طلا روز جمعه پایینتر از سقف بیش از دو هفتهای خود باقی ماند، اما همچنان در مسیر ثبت رشد قابلتوجه پس از سه هفته قرار داشت. بازارها در انتظار انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP: گزارش ماهانه تعداد شغلهای ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) در ادامه روز بودند.
درگیریها در اطراف تنگه هرمز ادامه داشت، اما امید به توافق آمریکا و ایران قیمت نفت خام را پایین آورد. این موضوع نگرانی درباره تورم را کاهش داد و انتظار برای موضع تندتر فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) را کمتر کرد؛ در نتیجه رشد دلار آمریکا محدود شد و طلا حمایت شد.
تنشهای آتشبس آمریکا و ایران
فرماندهی مرکزی آمریکا اعلام کرد نیروهای این کشور مواضع ایران را که به حملات علیه کشتیهای جنگی در تنگه مرتبط بوده هدف قرار دادهاند. ایران گفت آمریکا آتشبس را نقض کرده است، در حالیکه دونالد ترامپ اعلام کرد آتشبس برقرار است و ارتش آمریکا گفت بهدنبال تشدید تنش نیست.
انتظار بازار برای کاهش نرخ بهره به اواخر ۲۰۲۷ یا اوایل ۲۰۲۸ عقب افتاد؛ این موضوع جلوی افت بیشتر دلار را گرفت و رشد طلا را محدود کرد. پیشبینی میشد گزارش NFP نشان دهد در آوریل ۶۲ هزار شغل ایجاد شده، در حالیکه رقم قبلی ۱۷۸ هزار بود. همچنین نرخ بیکاری ۴.۳٪ و میانگین دستمزد ساعتی (رشد سالانه) ۳.۸٪ برآورد میشد.
از نظر فنی (تحلیل تکنیکال: بررسی نمودار قیمت و شاخصها برای احتمال حرکت بعدی)، طلا بالای میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دورهای (SMA: میانگین قیمت در ۲۰۰ کندل/بازه زمانی) و سطح بازگشت ۶۱.۸٪ (فیبوناچی: سطوحی که از نسبتهای رایج برای اصلاح قیمت گرفته میشود) باقی ماند. شاخص قدرت نسبی RSI (شاخص سنجش قدرت خرید/فروش) روی ۶۴.۲۴ و MACD (شاخص همگرایی/واگرایی میانگینهای متحرک برای سنجش مومنتوم) نزدیک ۶.۱۳ بود. حمایتها ۴,۷۰۳.۵۱، ۴,۶۶۵.۱۶، ۴,۵۸۷.۳۱ و ۴,۴۹۳.۳۹ دلار و مقاومت نزدیک ۴,۸۹۱.۳۵ دلار عنوان شد.
امروز، ۸ مه ۲۰۲۶، گزارش اشتغال آمریکا برای آوریل منتشر شد و بسیار ضعیفتر از انتظار بود. اقتصاد فقط ۳۵ هزار شغل اضافه کرد که پایینتر از پیشبینی ۶۲ هزار است و نرخ بیکاری هم برخلاف انتظار به ۴.۴٪ افزایش یافت. این دادهها نشان میدهد بازار کار در حال سرد شدن است و چشمانداز چند روز قبل را تغییر میدهد.
چیدمان موقعیتها پس از شوک NFP
این داده ضعیف اشتغال باعث شده احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در همین سال دوباره جدی شود؛ برخلاف نگاه قبلی که کاهش نرخها را تا اواخر ۲۰۲۷ عقب میدید. مشابه این تغییر سریع انتظارها در ۲۰۲۴ هم دیده شد. ابزار CME FedWatch (ابزاری برای سنجش احتمال تصمیمهای نرخ بهره بر اساس قیمت معاملات آتی) اکنون احتمال نزدیک به ۴۰٪ برای کاهش نرخ تا پایان ۲۰۲۶ را نشان میدهد؛ در حالیکه هفته قبل کمتر از ۵٪ بود.
برای معاملهگران مشتقه طلا (مشتقه: قراردادهایی مثل اختیار معامله و آتی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی میآید)، این یک سیگنال صعودی روشن است و قیمت از مقاومت ۴,۸۹۱ دلار عبور کرده است. با کاهش انتظار نرخ بهره و ضعیفتر شدن دلار، خرید اختیار خرید (Call: حق خرید در قیمت مشخص) یا اسپرد صعودی کال (Bull Call Spread: خرید یک کال و فروش کال با قیمت بالاتر برای کاهش هزینه) با هدف سطح روانی ۵,۰۰۰ دلار جالب به نظر میرسد. همچنین گزارش فصل اول ۲۰۲۶ که از تداوم خرید بالای طلا توسط بانکهای مرکزی خبر میدهد (مجموعاً بیش از ۲۵۰ تن) پشتوانه بنیادی (بنیادی: مبتنی بر عوامل اقتصادی و عرضه/تقاضا) خوبی فراهم میکند.
شاخص دلار آمریکا DXY (شاخص ارزش دلار در برابر سبدی از ارزها) بلافاصله پس از خبر به زیر حمایت مهم ۱۰۲.۰۰ رفت؛ یعنی طلا برای دارندگان ارزهای دیگر ارزانتر شد. این ضعف میتواند تا زمانی ادامه یابد که بازار انتظار سیاست پولی نرمتر (Easing: کاهش نرخ بهره/افزایش حمایت پولی) داشته باشد. معاملهگران میتوانند به سراغ راهبردهایی بروند که از افت دلار سود میبرند؛ مثل خرید اختیار فروش (Put: حق فروش در قیمت مشخص) روی جفتارزهایی که محورشان دلار است.
در بازار نفت خام، تمرکز از تنشهای ژئوپلیتیک به ریسک کندی اقتصادی گستردهتر منتقل شده که میتواند تقاضای انرژی را کاهش دهد. با وجود اینکه تنگه هرمز همچنان میتواند نوسان ایجاد کند، داده ضعیف اشتغال آمریکا فعلاً عامل اصلی فشار بر قیمتهاست. بنابراین جهشهای مقطعی ناشی از اخبار خاورمیانه ممکن است کوتاهمدت باشد و میتواند فرصتهایی برای گرفتن موقعیت فروش ایجاد کند.
