یورو/پوند (EUR/GBP) روز پنج‌شنبه نزدیک 0.8641 تقریباً بدون تغییر معامله شد و در محدوده یک‌هفته‌ای خود ماند. بازارها نتیجه انتخابات محلی بریتانیا و گزارش‌های مربوط به احتمال توافق آمریکا و ایران را دنبال می‌کنند؛ توافقی که گفته می‌شود با پایان‌دادن به جنگ در خاورمیانه مرتبط است.

نظرسنجی‌ها نشان می‌دهد حزب کارگر به رهبری نخست‌وزیر کیر استارمر ممکن است در انتخابات محلی متحمل شکست قابل‌توجهی شود. چنین نتیجه‌ای می‌تواند «نااطمینانی سیاسی» در بریتانیا را بالا ببرد و بر پوند فشار وارد کند.

محرک‌های بازار و ریسک سیاسی

یورو هم تحت فشار بوده است، چون تنش‌های خاورمیانه و افزایش قیمت نفت، انتظار بازار برای بالا ماندن نرخ‌های بهره را تقویت کرده‌اند. «نرخ بهره سیاستی» (نرخ رسمی بانک مرکزی که جهت سیاست پولی را تعیین می‌کند) برای بانک مرکزی اروپا (ECB) 2.15% و برای بانک انگلستان (BoE) 3.75% است؛ این «شکاف نرخ بهره» (اختلاف نرخ‌های رسمی دو کشور) معمولاً به نفع پوند عمل می‌کند.

این جفت‌ارز همچنان تمایل کاهشی دارد، چون پایین‌تر از «میانگین متحرک ساده» 100روزه و 200روزه قرار گرفته است (SMA: میانگین قیمت در یک دوره مشخص که به‌عنوان معیار روند استفاده می‌شود). «شتاب حرکت قیمت» هم منفی است: شاخص RSI (شاخص قدرت نسبی؛ سنجه‌ای برای فشار خرید/فروش) نزدیک 40 قرار دارد و هیستوگرام MACD (ابزار سنجش جهت و قدرت روند؛ منفی بودن یعنی فشار فروش غالب است) در محدوده منفی است.

مقاومت در نزدیکی SMA 100روزه حوالی 0.8687 و SMA 200روزه حدود 0.8703 دیده می‌شود. حمایت نزدیک 0.8600 است و شکست زیر این سطح می‌تواند مسیر افت بیشتر را باز کند.

پیامدهای معاملاتی و نحوه چیدمان موقعیت‌ها

چالش اصلی معامله‌گران اکنون رشد ضعیف بریتانیا در برابر تورم داخلیِ «چسبنده» است؛ تورمی که در آوریل 2.8% ثبت شد (چسبندگی یعنی تورم به‌راحتی پایین نمی‌آید). این موضوع باعث شده بانک انگلستان مثل ECB درباره کاهش سریع‌تر نرخ بهره پیام روشن ندهد، در حالی که ECB فضای بیشتری برای «آسان‌کردن سیاست پولی» (کاهش نرخ بهره برای حمایت از اقتصاد) دارد. این تفاوت یعنی با وجود مزیت بازدهی پوند (بازده بالاتر به‌خاطر نرخ بهره بیشتر)، پشتوانه رشد اقتصادی آن شکننده است.

برای معامله‌گران ابزارهای مشتقه (قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل نرخ ارز گرفته می‌شود)، این وضعیتِ سیگنال‌های متناقض می‌تواند به نفع راهبردهای «اختیار معامله» باشد که از حرکت محدود قیمت در یک بازه یا افت آرام سود می‌برند. فروش «اسپرد کال» خارج از پول (Out-of-the-money؛ اختیار خریدی که قیمت اعمالش بالاتر از قیمت فعلی است و فعلاً سود ذاتی ندارد) با قیمت‌های اعمال بالای 0.8650 می‌تواند روشی برای دریافت «پرمیوم» (حق‌بیمه/پول اختیار) باشد، با این فرض که رشدهای جدی قیمت پایدار نمی‌ماند. این روش ریسک را محدود می‌کند و با فشار تکنیکال نزولی همخوان است.

کسانی که از «فیوچرز» (قرارداد آتی؛ تعهد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) استفاده می‌کنند باید در ساختن موقعیت‌های بزرگ محتاط باشند، چون شکاف بزرگ نرخ بهره می‌تواند باعث «شورت‌اسکوئیز»‌های ناگهانی شود (فشار خرید ناگهانی وقتی فروشندگان استقراضی برای بستن معامله مجبور به خرید می‌شوند). رویکرد محتاطانه‌تر این است که هر افزایش قیمت را فرصتی برای گرفتن موقعیت فروش کوچک در نظر بگیرند.