USD/JPY روز سه‌شنبه ۰.۴۸٪ رشد کرد و به حدود ۱۵۷.۹۱ رسید؛ زیرا دلار آمریکا پس از اقدام ارزی (مداخله در بازار ارز) ژاپن در پنجشنبه گذشته، تقریباً بدون تغییر ماند. این جفت‌ارز در همان حرکت نزدیک به ۲.۵۰٪، یعنی حدود ۴۰۰ پیپ (واحد کوچک تغییر قیمت در بازار ارز) افت کرده بود.

وال‌استریت بالاتر بسته شد. مقام‌های آمریکا گفتند آتش‌بس همچنان برقرار است و عبور کشتی‌ها از تنگه هرمز با اسکورت انجام می‌شود. بازارها نسبت به ریسک‌های درگیری حساس ماندند؛ شاخص دلار آمریکا (US Dollar Index، سنجه ارزش دلار در برابر سبدی از ارزها) در ۹۸.۴۸ تقریباً ثابت بود و بازده اوراق ۱۰ساله آمریکا (US 10-year yield، نرخ سود اوراق خزانه‌داری) ۰.۱۴٪ کاهش یافت و به ۴.۴۲۶٪ رسید.

Market Data And Risk Backdrop

داده‌های آمریکا نشان داد فعالیت اقتصادی در آوریل کندتر شده است؛ شاخص مدیران خرید بخش خدمات ISM (Services PMI، عددی برای سنجش وضعیت کسب‌وکار در خدمات) به ۵۳.۶ رسید، در حالی‌که در مارس ۵۴.۰ بود. زیرشاخص اشتغال (employment sub-index، بخش مربوط به استخدام) از ۴۵.۲ به ۴۸.۰ افزایش یافت و «قیمت‌های پرداختی» (prices paid، شاخص فشار هزینه‌ها) روی ۷۰.۷ ثابت ماند؛ بالاترین سطح از آوریل ۲۰۲۲.

کسری تجاری مارس (trade deficit، فاصله ارزش واردات و صادرات) با رشد ۳.۶٪ واردات و ۳.۱٪ صادرات بیشتر شد. فرصت‌های شغلی JOLTS (گزارش فرصت‌های شغلی آمریکا) از ۶.۹۲۲ میلیون به ۶.۸۶۶ میلیون کاهش یافت و پایین‌تر از پیش‌بینی ۶.۸۳ میلیون بود.

وزیر دارایی ژاپن در ۴ مه درباره اقدام علیه حرکت‌های سفته‌بازانه (speculative moves، نوسان‌گیری کوتاه‌مدت و فشار خرید/فروش غیرواقعی) هشدار داد و برآورد می‌شود حمایت از ین در هفته گذشته حدود ۳۵ میلیارد دلار بوده است. از نظر تکنیکال (تحلیل تکنیکال، بررسی نمودار و ابزارها)، قیمت نزدیک ۱۵۷.۸۹ بود و پایین‌تر از میانگین‌های متحرک (moving averages، میانگین قیمت در دوره‌های زمانی) حدود ۱۵۸.۶۹ قرار داشت. RSI (14) یا شاخص قدرت نسبی ۱۴روزه (Relative Strength Index، سنجه شتاب خرید/فروش) نزدیک ۴۵ بود؛ مقاومت (resistance، ناحیه‌ای که معمولاً جلوی رشد را می‌گیرد) در ۱۵۸.۶۹ و ۱۶۰.۰۰ قرار دارد و حمایت (support، ناحیه‌ای که معمولاً جلوی افت را می‌گیرد) نزدیک ۱۵۵.۳۸، ۱۵۳.۴۵ و ۱۴۸.۴۰ است.

Options Strategy And Intervention Risk

برای معامله‌گران، این سابقه یعنی نوسان ضمنی (implied volatility، نوسانی که بازار در قیمت اختیارها پیش‌بینی می‌کند) در اختیارمعامله‌های USD/JPY احتمالاً در هفته‌های آینده بالا می‌ماند. تهدید همیشگی اقدام غافلگیرکننده از سوی مقام‌های ژاپن، عدم قطعیت ایجاد می‌کند و باعث می‌شود قیمت‌گذاری اختیارها به هر هشدار رسمی حساس شود. در این شرایط، فروش اختیارِ بدون پوشش (naked options، فروش اختیار بدون داشتن موقعیت جبرانی/پوشش) بسیار پرریسک است، چون یک حرکت ناگهانی می‌تواند زیان بزرگ بسازد.

رویکرد محتاطانه، استفاده از اسپرد اختیار (option spreads، ترکیب خرید و فروش اختیار برای محدودکردن ریسک) است تا ریسک مشخص شود و همزمان برای بازآزمایی سقف‌ها موقعیت گرفت. مثلاً «اسپرد صعودی کال» (bull call spread، خرید کال و فروش کال در قیمت بالاتر) به شما اجازه می‌دهد روی حرکت صعودی تا سطحی مثل ۱۶۰ شرط‌بندی کنید، اما حداکثر زیان شما به پریمیوم (premium، مبلغ پرداختی برای خرید اختیار) محدود می‌شود. این روش از حرکت تدریجی رو به بالا بهره می‌برد و در برابر سقوط ناگهانی ناشی از مداخله محافظت ایجاد می‌کند.

در مقابل، برای کسانی که انتظار واکنش رسمی دیگری دارند، خرید «پوت‌های خارج از پول» (out-of-the-money puts، اختیار فروش با قیمت اعمال دور از قیمت فعلی) با هزینه پایین می‌تواند پوشش ریسک (hedge، بیمه‌کردن موقعیت) یا معامله سفته‌بازانه باشد. این موقعیت‌ها ارزان‌ترند، اما اگر مقام‌ها قاطعانه وارد شوند و قیمت دوباره چندصد پیپ افت کند، می‌توانند بازده بزرگی بدهند. باید مراقب هشدارهای لفظی مقام‌ها (verbal warnings، پیام‌های کلامی برای اثرگذاری بر بازار) بود، چون اغلب قبل از حرکت بازار دیده می‌شوند.

حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.