نفت خام WTI روز دوشنبه رشد کرد و به سمت ۱۰۰ دلار حرکت کرد. این نفت در ۹۹.۴۰ دلار معامله شد؛ حدود ۳ دلار بالاتر از قیمت آغاز روز یعنی ۹۶.۴۶ دلار، اما پایینتر از قیمت بستهشدن جمعه یعنی ۹۹.۵۷ دلار.
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، گفت ارتش آمریکا برای آزادسازی کشتیهای گرفتار در تنگه هرمز کمک میکند. او این اقدام را «اقدامی انساندوستانه» برای کشورهای بیطرف توصیف کرد، اما جزئیات بیشتری نداد.
تنشهای هرمز و واکنش بازار
مقامهای ایرانی گفتند این آبراه بسته میماند. آنها گفتند هر اقدامی در هرمز نقض آتشبس خواهد بود و از تنگه با «تمام توان» محافظت میکنند.
یکشنبه، اوپکپلاس توافق کرد عرضه را روزانه ۱۸۸ هزار بشکه افزایش دهد. این تصمیم اثر کمی بر قیمتها داشت، چون عرضه همچنان بهدلیل بستهبودن تنگه هرمز محدود است.
نوسانهای شدید سال ۲۰۲۵ که در آن قیمتها تا حوالی ۱۰۰ دلار جهش کرد و خبرهای هرمز تیتر اول بود، هنوز در ذهن بازار مانده است. آن حرکت قیمت بیشتر بهخاطر «حق بیمه ریسک ژئوپلیتیک» بود؛ یعنی مبلغ اضافهای که بازار بهدلیل نگرانی از درگیریها روی قیمت میگذارد و حالا کمتر شده است.
این خاطره باعث شده «پرمیوم اختیار معامله» همچنان بالا باشد؛ پرمیوم یعنی هزینهای که خریدار برای گرفتن حق خرید یا فروش در آینده پرداخت میکند. در همین حال، «شاخص نوسان نفت خام CBOE (OVX)» نزدیک ۳۳ است؛ این شاخص نشان میدهد بازار چه میزان نوسان آینده را برای نفت قیمتگذاری میکند. این وضعیت برای معاملهگرانی که میخواهند «نوسان را بفروشند» جذاب است؛ یعنی با فروش اختیار معامله از بالا بودن قیمت آن سود بگیرند، چون بازار احتمال یک شوک مشابه را بیش از حد گران حساب کرده است.
عرضه و تقاضا و نحوه موقعیتگیری
برخلاف محدودیت عرضهای که در ۲۰۲۵ دیده شد، بازار فعلاً عرضه کافی دارد. تولید نفت خام آمریکا نزدیک رکورد است و از ۱۳.۳ میلیون بشکه در روز عبور کرده؛ این حجم، بهعنوان یک ضربهگیر در برابر اختلالهای احتمالی عمل میکند. همین تولید بالای خارج از اوپک یکی از دلایل اصلی است که انتظار میرود قیمتها بهسختی بتوانند جهش معناداری بالاتر از سطوح فعلی داشته باشند.
در سمت تقاضا، رشد مصرف جهانی خوب است اما جهشی نیست. «آژانس بینالمللی انرژی» افزایش ۱.۱ میلیون بشکه در روز را برای سال ۲۰۲۶ پیشبینی کرده که عمدتاً با مصرف در بازارهای آسیایی مثل چین و هند تقویت میشود. این تصویر تقاضا میتواند از قیمتها حمایت کند، اما بهتنهایی احتمال جهش بزرگ را بالا نمیبرد.
با این شرایط، انتظار میرود در هفتههای آینده قیمت در یک بازه مشخص نوسان کند. فروش «اختیار خرید و فروش خارج از پول» (یعنی اختیارهایی که قیمت اعمالشان از قیمت فعلی دورتر است و احتمال اجرای آنها کمتر است) یا ساخت «آیرون کندور» میتواند منطقی باشد؛ آیرون کندور یک ترکیب چند اختیار معامله است که وقتی بازار در یک محدوده بماند، از دریافت پرمیوم سود میدهد. برآورد این است که در یک ماه آینده کانال احتمالی معامله بین ۷۵ دلار در کف و ۸۸ دلار در سقف باشد.
حساب واقعی VT Markets را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
