مجوزهای ساختوساز استرالیا در ماه مارس نسبت به مدت مشابه سال قبل ۹٪ افزایش یافت.
این رقم در مقایسه با رشد ۱۴٪ سالانه در دوره قبل کمتر است.
کند شدن رشد مجوزهای ساختوساز
رشد سالانه مجوزهای ساختوساز بهطور محسوسی کند شده و از ۱۴٪ به ۹٪ رسیده است. این موضوع نشان میدهد نرخهای بهره بالا (هزینه وامگیری) در حال سرد کردن بخش مسکن و ساختوساز هستند. این داده تأیید میکند سیاست پولی انقباضی (سیاستی که با بالا نگه داشتن نرخ بهره، تقاضا و تورم را کاهش میدهد) اثر موردنظر خود را بر اقتصاد گذاشته است.
این کندی، احتمال توقف افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی استرالیا (RBA) را تقویت میکند و میتواند زمینه را برای حرکت به سمت کاهش نرخها در آینده فراهم کند. تازهترین آمار تورم در آوریل نشان داد شاخص قیمت مصرفکننده (CPI؛ معیار سنجش تورم قیمت کالاها و خدمات) روی ۳.۴٪ است و هنوز بالاتر از هدف قرار دارد، اما دادههای مسکن نشان میدهد فعالیت اقتصادی در حال ضعیف شدن است. بنابراین میتوان به معاملات/چیدمانهایی فکر کرد که از موضع «کبوترانه»تر RBA (یعنی تمایل بیشتر به کاهش نرخ بهره) سود میبرند و برای کاهش زودتر نرخ بهره نسبت به انتظار فعلی بازار آماده شد.
کند شدن اقتصاد و احتمال کاهش نرخ بهره معمولاً بر دلار استرالیا فشار نزولی وارد میکند. مشابه این وضعیت در سال ۲۰۲۳ هم دیده شد؛ زمانی که AUD/USD (نرخ برابری دلار استرالیا به دلار آمریکا) با «قیمتگذاری» بازار روی RBA کمتهاجمیتر نسبت به فدرال رزرو آمریکا (بانک مرکزی آمریکا) افت قابلتوجهی داشت. میتوان سراغ اختیار فروش (Put Option؛ قراردادی که با افت قیمت دارایی سود میدهد) روی دلار استرالیا رفت یا فرصتهایی برای فروش استقراضی/شورت کردن ارز (Short؛ سود گرفتن از کاهش قیمت) در برابر دلار آمریکا بررسی کرد.
برای بازار سهام، این داده برای برخی صنایع منفی است. میتوان موقعیت فروش استقراضی روی شرکتهای بزرگ ساختمانی و صندوقهای سرمایهگذاری املاک و مستغلات (REIT؛ صندوقی که در داراییهای ملکی سرمایهگذاری میکند) را مدنظر قرار داد، چون احتمال کاهش پروژههای جدید وجود دارد. با توجه به اینکه بخش مالی که به وامهای مسکن وابستگی بالایی دارد حدود ۲۹٪ از شاخص ASX 200 را تشکیل میدهد، هر ضعف در مسکن میتواند کل شاخص را تحت فشار بگذارد.
افزایش عدمقطعیت بین تورم سرسخت و کند شدن اقتصاد نشان میدهد نوسان بازار (Volatility؛ شدت بالا و پایین شدن قیمتها) احتمالاً بیشتر میشود. در این شرایط، تمرکز صرف روی یک جهت بازار مناسب نیست و بهتر است از راهبردهایی استفاده شود که از حرکتهای تند قیمتی سود میبرند.
چیدمان برای نوسان بیشتر
میتوان از اختیار معامله (Options؛ قراردادهایی برای خرید/فروش با شرایط از پیش تعیینشده) استفاده کرد؛ مثلاً خرید «استرادل» (Straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش روی یک دارایی) روی شاخص ASX 200 تا بدون نیاز به پیشبینی جهت، از یک حرکت بزرگ بازار سود/حفاظت ایجاد شود.
