قراردادهای آتی داوجونز (DJIA) بالای ۴۹٬۸۰۰ معامله شد و با ادامه‌ی جهش نزدیک به ۱٬۵۰۰ واحدی از حوالی ۴۸٬۵۰۰، به سمت ۵۰٬۰۰۰ حرکت کرد. قراردادهای آتی S&P 500 بالای ۷٬۲۰۰ ماند؛ پس از آن‌که شاخص در پایان معاملات به رکورد جدیدی بسته شد. قراردادهای آتی نزدک هم‌راستا با رشد بیشتر سهام فناوری حرکت کرد و داو بهترین عملکرد ماهانه خود از نوامبر ۲۰۲۴ را ثبت کرد.

به گزارش ایرنا، ایران پنج‌شنبه شب از طریق میانجی‌های پاکستانی یک پیشنهاد اصلاح‌شده ارسال کرد؛ نخستین گام دیپلماتیک روشن طی چند هفته اخیر. نفت خام WTI (نفت آمریکا) ۳٪ افت کرد و به بالای ۱۰۱ دلار در هر بشکه رسید و برنت ۲٪ کاهش یافت و به بالای ۱۰۸ دلار رفت؛ پس از آن‌که برنت روز پنج‌شنبه برای مدتی تا ۱۲۶ دلار هم بالا رفت. مهلت ۶۰روزه «اختیارات جنگی» (War Powers؛ محدودیت زمانی برای ادامه اقدام نظامی بدون مجوز کنگره آمریکا) روز جمعه به پایان می‌رسد.

گزارش مالی اپل و تداوم شتاب فناوری

سهام اپل در معاملات پیش‌گشایش بیش از ۳٪ رشد کرد؛ پس از آن‌که سود و درآمد سه‌ماهه دوم سال مالی (فصل مالی شرکت) از پیش‌بینی‌ها بهتر بود و راهنمایی درآمدی سه‌ماهه جاری (برآورد رسمی شرکت از درآمد فصل بعد) نیز بالاتر از انتظار اعلام شد. با این حال درآمد آیفون برای دومین بار در سه فصل اخیر کمتر از برآوردها بود.

ترامپ گفت تعرفه (مالیات واردات) خودروها و کامیون‌های اتحادیه اروپا هفته آینده به ۲۵٪ افزایش می‌یابد و خودروهایی که در کارخانه‌های داخل آمریکا تولید می‌شوند مشمول تعرفه نخواهند شد. سهام استلانتیس بیش از ۲٪ افت کرد و فراری نزدیک به ۱.۵٪ پایین آمد.

شاخص PMI تولیدی ISM برای آوریل ۵۲.۷ اعلام شد؛ در برابر ۵۳ مورد انتظار و ۵۲.۷ ماه قبل. زیرشاخص اشتغال به ۴۶.۴ از ۴۸.۷ کاهش یافت (در برابر ۴۹ مورد انتظار)، زیرشاخص «قیمت‌های پرداختی» (Prices Paid؛ معیاری از فشار هزینه‌های خرید مواد اولیه) به ۸۴.۶ از ۷۸.۳ افزایش یافت (در برابر ۸۰ پیش‌بینی)، و سفارش‌های جدید به ۵۴.۱ رسید. گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP؛ تعداد شغل‌های ایجادشده خارج از بخش کشاورزی آمریکا) برای جمعه آینده ۷۳ هزار نفر پیش‌بینی شده است، در برابر ۱۷۸ هزار نفر در گزارش قبلی.

رالی فعلی بازار که داو را به سمت ۵۰٬۰۰۰ می‌برد، عمدتاً بر امید به راه‌حل دیپلماتیک با ایران استوار است. می‌توان از این شتاب مثبت با اختیار خرید کوتاه‌مدت روی شاخص‌ها استفاده کرد، اما باید توجه داشت که احتمالاً بخش زیادی از خبرهای مثبت پیشاپیش در قیمت‌ها لحاظ شده است؛ زیرا نفت خام از سقف‌های اخیر خود بیش از ۲۰ دلار عقب‌نشینی کرده است. این کاهش ریسک‌پذیری به این معناست که هر شکست در مذاکرات می‌تواند چرخش تند و ناگهانی ایجاد کند.

پوشش ریسک ارزان با پایین بودن ویکس

با پایین ماندن شاخص نوسان Cboe یا «ویکس» (VIX؛ شاخص ترس بازار که نوسان مورد انتظار S&P 500 را نشان می‌دهد) در حوالی ۱۴.۵ هم‌زمان با رالی، پوشش ریسک نزول نسبتاً ارزان است. تهدید تعرفه‌های جدید خودرویی اروپا و نشانه‌های «رکود تورمی» (کندی رشد همراه با تورم بالا) در گزارش اخیر ISM، ریسک‌های مهمی هستند که بازار کمتر به آن‌ها توجه کرده است. به‌نظر می‌رسد خرید اختیار خرید روی VIX یا اختیار فروش دور از قیمت (Out-of-the-money Puts؛ اختیار فروشی که قیمت اعمالش از قیمت فعلی بازار دورتر و معمولاً ارزان‌تر است) روی ETF شاخص S&P 500 یعنی SPY، با سررسید اواخر مه، راهی محتاطانه برای محافظت از سودها باشد.

اعلام تعرفه ۲۵٪ برای خودروهای اروپایی، فرصت مشخصی برای «معامله جفتی» (Pairs Trade؛ خرید یک دارایی و هم‌زمان فروش دارایی مشابه برای استفاده از اختلاف عملکرد) یا گرفتن موقعیت نزولی هدفمند ایجاد می‌کند. می‌توان از اختیار فروش روی سهام خودروسازان اروپایی یا ETFهای مرتبط استفاده کرد؛ ابزارهایی که هنوز به‌طور کامل سناریوی تداوم تنش تجاری را در قیمت‌ها منعکس نکرده‌اند. این رویکرد یک پوشش ریسک مشخص است و از خوش‌بینی کلی بازار نسبت به موضوع ایران جداست.

داده‌های تولیدی ISM در آوریل، از منظر میان‌مدت نگران‌کننده‌ترین تحول است؛ زیرا جهش «قیمت‌های پرداختی» به ۸۴.۶ یادآور موج‌های تورمی سال ۲۰۲۵ است. این وضعیت کار «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) را سخت‌تر می‌کند و بازارهای آتی (Futures Markets؛ بازاری برای قیمت‌گذاری انتظارات آینده) احتمال کاهش نرخ بهره در تابستان را به‌طور محسوسی پایین آورده‌اند. این فشار تورمی پنهان، بدون خبر بهتر اقتصادی، سقفی برای ادامه رشد بورس ایجاد می‌کند.

اکنون تمرکز به گزارش اشتغال غیرکشاورزی هفته آینده منتقل می‌شود؛ جایی که پیش‌بینی اجماعی ۷۳ هزار نفر از قبل هم ضعیف است. سقوط زیرشاخص اشتغال ISM به ۴۶.۴ نشان می‌دهد ریسک ثبت عددی بدتر از انتظار بالاست و همین می‌تواند محرکی باشد که سرخوشی فعلی بازار را بشکند. برای مواجهه با این ریسک، سبک کردن موقعیت‌های خرید (Long Positions؛ موقعیت‌هایی که از رشد قیمت سود می‌برند) و نگه داشتن پوشش ریسک نزولی تا زمان انتشار داده، منطقی‌تر است.