EUR/USD در جلسه آسیایی روز جمعه همچنان ضعیف ماند و در محدوده 1.1680–1.1675 معامله شد؛ کمی بالاتر از کف نزدیک به دو هفته‌ای که پنج‌شنبه ثبت شد. این جفت‌ارز پس از رشد سه‌روزه دلار آمریکا تحت فشار باقی ماند.

تمدید موقت آتش‌بس به پیشرفت در گفت‌وگوهای صلح منجر نشد و محاصره دریایی بنادر ایران از سوی نیروی دریایی آمریکا بر تمایل بازار به ریسک فشار آورد. افزایش قیمت نفت خام نیز نگرانی‌های تورمی را بیشتر کرد و انتظار سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو آمریکا را تقویت کرد؛ موضوعی که به حمایت از دلار انجامید.

تصویر تکنیکال در نمودار چهار ساعته

در نمودار ۴‌ساعته، قیمت نزدیک «میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ دوره‌ای» (EMA؛ نوعی میانگین متحرک که به قیمت‌های جدید وزن بیشتری می‌دهد) نوسان داشت و پس از افت اخیر، فضای کوتاه‌مدت را خنثی نشان داد. با این حال، حرکت روز پنج‌شنبه به زیر «سطح بازگشت فیبوناچی 38.2%» (Fibonacci retracement؛ سطوحی برای سنجش میزان اصلاح قیمت پس از یک موج صعود/نزول) از رشدِ شروع‌شده از کف نوسانی ماه مارس، به نفع فروشندگان بود. همچنین «شاخص قدرت نسبی» (RSI؛ سنجه‌ای برای اندازه‌گیری شدت خرید/فروش) نزدیک 32 قرار داشت که نشانه ادامه فشار نزولی است.

«مکدی» (MACD؛ شاخصی برای سنجش جهت و قدرت روند بر پایه میانگین‌های متحرک) کمی منفی ماند و با وجود قرار گرفتن قیمت نزدیک محدوده EMA، از شتاب محدود صعودی حکایت داشت. سطوح حمایت در «بازگشت 50.0%» در 1.1648، سپس 1.1600 و 1.1532 و بعد از آن 1.1445 مطرح شد.

مقاومت‌ها در 1.1696 (38.2%) و سپس 1.1755 (23.6%) دیده شد. بخش تحلیل تکنیکال با کمک یک ابزار هوش مصنوعی تهیه شده است.

ضعف فعلی EUR/USD که اکنون نزدیک 1.0550 معامله می‌شود، تحت تأثیر فشارهای آشناست. تنش‌های تازه در تنگه هرمز دوباره نگرانی‌های تورمی را زنده کرده و با تقویت دلار آمریکا، بازار را به سمت انتظار رویکرد تندتر فدرال رزرو برده است. عوامل بنیادی، مانع مهمی برای یورو ایجاد کرده‌اند.

محرک‌های بنیادی و چشم‌انداز راهبرد

دیدیم که «تورم هسته» (Core CPI؛ شاخص قیمت مصرف‌کننده بدون اقلام پرنوسان مانند انرژی و غذا) در سه‌ماهه اول 2026 سرسختانه روی نرخ سالانه‌شده 3.1% ماند. این موضوع باعث شد بازار «قراردادهای آتی» (Futures؛ ابزارهایی برای معامله قیمت آینده) احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا ماه ژوئیه را نزدیک 75% قیمت‌گذاری کند. این در تضاد با بانک مرکزی اروپا است که نشانه‌هایی از توقف طولانی‌تر می‌دهد و فاصله سیاستی دو بانک مرکزی را بیشتر می‌کند. این اختلاف در انتظار نرخ بهره، عامل اصلی فشار بر این جفت‌ارز است.

با نگاه به سال 2025، نمونه مشابهی را در اواخر 2021 دیدیم؛ زمانی که جفت‌ارز از محدوده 1.1600 به پایین شکست، هم‌زمان با بالا رفتن تورم و موضع انقباضی‌تر فدرال رزرو. آن دوره، همراه با افت به زیر «برابری» (Parity؛ برابر شدن نرخ با 1.0000) در 2022، نشان داد این روندهای بنیادی می‌توانند فشار را برای مدت طولانی حفظ کنند. سابقه تاریخی می‌گوید مسیر آسان‌تر همچنان به سمت پایین است.

برای هفته‌های پیش‌رو، خرید «اختیار فروش» EUR/USD (Put option؛ ابزاری که حق فروش را در قیمت مشخص می‌دهد و از افت قیمت سود می‌برد) راهبردی ساده برای استفاده از ضعف مورد انتظار است. شکست زیر حمایت 1.0500 می‌تواند مسیر را برای آزمون سطح 1.0400 باز کند. معامله‌گران می‌توانند «اسپرد اختیار فروش نزولی» (Bear put spread؛ خرید یک اختیار فروش و فروش اختیار فروش دیگر برای کاهش هزینه اولیه و محدود کردن ریسک) را هم در نظر بگیرند تا ریسک مشخص‌تر شود و هزینه اولیه کمتر شود.

هر کاهش غیرمنتظره تنش‌های ژئوپولیتیک یا گزارش تورم آمریکا که به شکل غیرمنتظره پایین باشد، می‌تواند یک رشد کوتاه‌مدت ایجاد کند. در صورت برگشت، محدوده 1.0650 به‌عنوان نخستین مقاومت مهم قابل توجه است. با این حال، روند غالب نشان می‌دهد هر بازگشت قابل‌اعتنا احتمالاً دوباره با فشار فروش روبه‌رو می‌شود.