مطالبات ادامهدار بیمه بیکاری آمریکا برای هفته منتهی به ۱۰ آوریل ۱.۸۲۱ میلیون نفر بود. پیشبینی ۱.۸۲ میلیون نفر بود.
عدد اعلامشده ۰.۰۰۱ میلیون نفر بالاتر از پیشبینی بود؛ یعنی اختلافی حدود ۱,۰۰۰ درخواست.
یک نشانه هشدار اولیه دیده شد؛ وقتی دادههای مطالبات ادامهدار بیکاری در ۱۰ آوریل ۲۰۲۵ کمی کمتر از انتظار ظاهر شد. این رقمِ ۱.۸۲۱ میلیون نفری، علامت ملایمی از سرد شدن بازار کار بود (یعنی سرعت استخدام و پیدا کردن شغل کمی کندتر میشود). این موضوع بهتدریج به روندی آهسته اما پیوسته تبدیل شد و در ادامه سال بر بحثهای سیاستگذاری فدرالرزرو اثر گذاشت.
این روند اکنون روشنتر شده است و در تازهترین گزارش، مطالبات ادامهدار به ۱.۹۵ میلیون نفر افزایش یافته است. این ضعف مداوم در بازار کار باعث شد فدرالرزرو چرخه کاهش نرخ بهره را شروع کند؛ تا اینجای سال دو بار نرخ را پایین آورده و نرخ هدف «فدرالفاندز» (نرخ بهره کوتاهمدت معیار در آمریکا) را به ۴.۵۰٪ رسانده است. بازار حالا با واقعیت رشد کندتر کنار میآید؛ موضوعی که در گزارش تولید ناخالص داخلی سهماهه اول (GDP؛ مجموع ارزش کالا و خدمات تولیدشده) هم دیده میشود: رشد کمجان ۱.۸٪.
در این شرایط، انتظار میرود نوسان قیمتها در چند هفته آینده همچنان موضوع اصلی باشد. «شاخص نوسان بازار شیکاگو» یا VIX (شاخصی که انتظار بازار از نوسان قیمتها در S&P 500 را نشان میدهد) نزدیک ۱۸ در نوسان بوده که از دورههای آرامتر سال ۲۰۲۴ بالاتر است. این یعنی معاملهگران بهتر است به فکر خرید «پوشش ریسک» باشند؛ مثلا خرید اختیار فروش (Put؛ قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص میدهد) روی شاخصهای بزرگ مثل SPY (صندوق قابل معامله که S&P 500 را دنبال میکند) تا در برابر ضعف بیشتر اقتصاد محافظت شوند.
همچنین بهتر است موقعیتها با توجه به جهت روشن سیاست پولی گرفته شود. «قراردادهای آتی نرخ فدرالفاندز» (ابزاری که انتظارات بازار از نرخ بهره آینده را نشان میدهد) اکنون بیش از ۶۰٪ احتمال یک کاهش نرخ دیگر تا نشست سپتامبر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC؛ نهاد تصمیمگیر درباره نرخ بهره) را قیمتگذاری کردهاند. در نتیجه، ابزارهای مشتقه مرتبط با نرخ بهره—مثل «اختیار معامله» روی قراردادهای آتی اوراق خزانه (ابزاری برای معامله روی قیمت اوراق دولتی و در نتیجه روی مسیر نرخها)—راهی جذاب برای معامله بر مبنای موضع «انبساطی» فدرالرزرو است (یعنی گرایش به کاهش نرخ بهره).
