شاخص دلار آمریکا (DXY) نزدیک ۹۸.۶۰ ماند، چون بازارها به‌دلیل وضعیت آمریکا و ایران محتاط بودند. پس از تمدید آتش‌بس، ایران دو کشتی را در تنگه هرمز توقیف کرد و همین موضوع تقاضا برای دلار آمریکا را تقویت کرد.

دلار آمریکا در عملکرد روزانه، بیشترین قدرت را در برابر فرانک سوئیس نشان داد. شرایط معامله‌گران همچنان «دفاعی» بود؛ یعنی معامله‌گران ریسک را کمتر می‌پذیرند و به دارایی‌های امن‌تر می‌روند، چون ریسک‌های مرتبط با حمل‌ونقل دریایی و انرژی همچنان در کانون توجه بود.

تقاضای دلار تحت تاثیر ریسک ژئوپلیتیک

EUR/USD به‌سمت ۱.۱۷۱۰ پایین‌تر رفت، چون تمایل به ریسک در اروپا ضعیف شد. سهام منطقه‌ای دوباره افت کرد و افزایش قیمت نفت نگرانی‌های تورمی در منطقه یورو را بالا برد.

GBP/USD حوالی ۱.۳۵۰۰ معامله شد؛ پس از آن‌که شاخص قیمت مصرف‌کننده بریتانیا (CPI؛ معیار تورم مصرف‌کننده) در مقیاس سالانه در ماه مارس از ۳.۰٪ در فوریه به ۳.۳٪ رسید. تورم بخش خدمات (افزایش قیمت خدماتی مثل حمل‌ونقل، درمان و آموزش) به ۴.۵٪ افزایش یافت و بر انتظارات از سیاست بانک مرکزی انگلیس اثر گذاشت.

USD/JPY نزدیک ۱۵۹.۵۰ ماند، چون بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا کاهش یافت. ین از حمایت «پناهگاه امن» برخوردار شد؛ یعنی در زمان نگرانی بازار تقاضا برای آن بالا می‌رود و همین موضوع رشد این جفت‌ارز را محدود کرد.

AUD/USD کمی تا نزدیکی ۰.۷۱۶۰ بالا رفت، اما همچنان به نوسان‌های ریسک حساس بود. نفت WTI بالای ۹۳.۱۰ دلار به‌ازای هر بشکه رفت. طلا هم به‌سمت ۴,۷۳۵ دلار به‌ازای هر اونس تروا حرکت کرد (اونس تروا واحد رایج وزن‌کشی طلا در بازارهای جهانی است).

داده‌های پیش‌رو شامل PMIهای منطقه یورو و بریتانیا (شاخص مدیران خرید؛ نشان‌دهنده وضعیت فعالیت کسب‌وکارها)، آمار درخواست بیمه بیکاری آمریکا، فروش خانه‌های نوساز آمریکا، تورم ژاپن، خرده‌فروشی بریتانیا، شاخص IFO آلمان (نظرسنجی فضای کسب‌وکار)، خرده‌فروشی کانادا و داده‌های میشیگان آمریکا و انتظارات تورمی است.

مقایسه شرایط بازار در گذشته و امروز

بازار نسبت به همین مقطع در سال گذشته بسیار متفاوت است. در آوریل ۲۰۲۵، توقیف کشتی‌ها در تنگه هرمز فضای «ریسک‌گریزی» شدیدی ایجاد کرد و سرمایه‌ها به سمت دلار آمریکا رفت. امروز تنش‌های ژئوپلیتیک در منطقه کمتر شده و گزارش‌های اخیر اوپک‌پلاس (ائتلاف اوپک و چند تولیدکننده بزرگ) از سهمیه‌های تولید باثبات و عبور بدون اختلال کشتی‌ها از تنگه حکایت دارد.

این موضوع محرک‌های دلار را تغییر داده است؛ دلاری که در بحران ۲۰۲۵ روی DXY حوالی ۹۸.۶۰ معامله می‌شد. اکنون قدرت دلار کمتر از «تقاضای پناهگاه امن» می‌آید و بیشتر ناشی از تورم ماندگار است. در عین حال، آخرین ارقام تولید ناخالص داخلی (GDP؛ ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده) برای سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ نشان‌دهنده کندی رشد است که مسیر سیاست‌گذاری فدرال رزرو را پیچیده‌تر می‌کند. در نتیجه، DXY اکنون بالای سطح ۱۰۶ محکم مانده و نوع دیگری از مقاومت را نشان می‌دهد که بر پایه اختلاف نرخ‌های بهره بین کشورهاست (یعنی جذاب‌تر بودن بازده دارایی‌های دلاری نسبت به سایر ارزها).

جهش بزرگ نفت WTI به بالای ۹۳ دلار در آوریل ۲۰۲۵ یک خاطره مهم است که آن زمان نگرانی‌های تورمی را در جهان تشدید کرد. در مقابل، قیمت نفت اکنون باثبات‌تر است و WTI نزدیک ۸۵ دلار معامله می‌شود؛ بخشی از آن به‌دلیل افزایش تولید نفت شیل آمریکا (نفت حاصل از سنگ‌های رُسی) است که این ماه توسط EIA گزارش شد (EIA اداره اطلاعات انرژی آمریکا). این آرامش نسبی در بازار انرژی نشان می‌دهد «اختیار خرید» نفت (Call Option؛ قراردادی که حق خرید دارایی را در قیمت مشخص می‌دهد) ممکن است اگر بر مبنای نوسان‌های شدید سال گذشته قیمت‌گذاری شده باشد، گران باشد.

این موضوع نحوه برخورد با ارزهای اروپایی را هم تغییر می‌دهد، به‌خصوص در آستانه سررسید اختیارها (Options Expirations؛ زمان پایان اعتبار قراردادهای اختیار). سال گذشته EUR/USD در فضای ریسک‌گریزی عمومی به سمت ۱.۱۷۱۰ سقوط می‌کرد، اما امروز ضعف آن زیر ۱.۰۷ بیشتر به موضع «انبساطی» بانک مرکزی اروپا (Dovish؛ تمایل به نرخ بهره پایین‌تر) نسبت به فدرال رزرو مربوط است. پوند که نزدیک ۱.۳۵۰۰ معامله می‌شد، پس از آن‌که افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس تورم هسته (Core Inflation؛ تورم بدون اقلام پرنوسان مثل انرژی و غذا) را از سطح بالای اوایل ۲۰۲۵ به ۲.۸٪ رساند، پایه محکم‌تری پیدا کرده است.

همچنین باید راهبردهای پناهگاه امن را با این محیط جدید بازبینی کرد. بحران سال گذشته باعث شد USD/JPY نزدیک ۱۵۹.۵۰ بماند، اما اکنون شاهد تقویت تدریجی ین هستیم؛ زیرا بانک مرکزی ژاپن علامت می‌دهد که آرام‌آرام از سیاست «بسیار انبساطی» (Ultra-loose؛ نرخ بهره بسیار پایین و حمایت‌های پولی گسترده) فاصله می‌گیرد. طلا که در پی نااطمینانی ۲۰۲۵ و افت بازده‌ها تا ۴,۷۳۵ دلار در هر اونس جهش کرده بود، از آن زمان وارد فاز تثبیت شده است؛ چون ریسک‌های ژئوپلیتیک دوباره قیمت‌گذاری شده و بازده‌ها بالاتر رفته‌اند.

حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.