شاخص قیمت مصرفکننده کانادا در ماه مارس نسبت به ماه قبل ۰.۹٪ افزایش یافت. این رقم کمتر از پیشبینی ۱.۱٪ بود.
این گزارش نشان میدهد سطح قیمتها در آن ماه کندتر از انتظار بالا رفته است. در دادههای ارائهشده در اینجا جزئیات بیشتری منتشر نشده است.
تورم ماه مارس که ۰.۹٪ «ماهبهماه» (یعنی تغییر نسبت به ماه قبل) ثبت شد، از ۱.۱٪ مورد انتظار پایینتر بود. این یعنی فشار افزایش قیمتها که اواخر سال گذشته در حال تقویت بود، احتمالاً سریعتر از حد انتظار در حال کم شدن است. این اولین اختلاف محسوس با پیشبینیها در سه ماه اخیر است و میتواند به بانک مرکزی کانادا دلیلی بدهد تا دوباره در مورد موضع «انقباضی» (سیاست سختگیرانه برای مهار تورم، معمولاً با نگهداشتن نرخ بهره بالا) تجدیدنظر کند.
با این شرایط، باید به ابزارهایی نگاه کنیم که از «ملایمتر شدن» بانک مرکزی (رویکردی که احتمال کاهش نرخ بهره را بالا میبرد) سود میبرند. «سوآپ شاخص شبانه» یا OIS (قرارداد مبادله نرخ بهره که بر پایه نرخهای خیلی کوتاهمدت/شبانه قیمتگذاری میشود و توقع بازار از مسیر نرخ بهره را نشان میدهد) همین حالا واکنش نشان داده است: بازار اکنون احتمال کاهش نرخ بهره تا نشست ژوئیه بانک مرکزی کانادا را ۵۵٪ قیمتگذاری میکند؛ در حالی که این احتمال دیروز حدود ۳۰٪ بود. بنابراین میتوان به چیدمان موقعیت برای پایینتر آمدن نرخها در ماههای آینده فکر کرد، چون این دادهها داستان «بالا نگه داشتن نرخ بهره تا تابستان» را زیر سؤال میبرد.
این تغییر در انتظارها از نرخ بهره، دلار کانادا را کمتر جذاب میکند. «لونی» (لقب دلار کانادا) در برابر دلار آمریکا تضعیف شده و امروز صبح با انتشار این خبر به زیر سطح ۱.۳۶۰۰ رفت. میتوان با «اختیار معامله» یا آپشن (قراردادی که حق خرید یا فروش را با قیمت مشخص تا تاریخ معین میدهد) روی افت بیشتر دلار کانادا شرط بست، بهویژه اگر آمار اشتغال پیش رو هم نشانههای سرد شدن اقتصاد را نشان دهد.
برای بازار سهام، این فضا میتواند مثبت باشد، چون احتمال کاهش هزینه وامگیری میتواند سود شرکتها را بالاتر ببرد. ما به دنبال راهبردهای صعودی روی S&P/TSX 60 هستیم، مثل خرید اختیار خرید (Call) روی بخشهایی که به نرخ بهره حساساند، مانند فناوری و املاک. این شبیه الگویی است که اواخر ۲۰۲۴ دیده شد؛ زمانی که کند شدن تورم قبل از یک رشد قوی در بازار سهام اتفاق افتاد.
