قراردادهای آتی برنت با انتشار اخبار درگیری آمریکا و ایران نوسان شدید داشته و اخیراً تا ۹۵ دلار به ازای هر بشکه بازگشته است. عرضه واقعی نفت (تحویل فیزیکی) همچنان محدود است و عبور محمولهها از تنگه هرمز بهشدت دچار اختلال شده است.
برآورد میشود عرضه اوپک در ماه مارس حدود ۴۲٪ کاهش یافته باشد و انتظار میرود در آوریل نیز افت مشابهی رخ دهد. سناریوی پایه این است که تولید از ماه مه بهتدریج بهتر شود، اما حدود ۹ ماه طول میکشد تا به حالت عادی برگردد.
در پنج بحران بزرگ انرژی خاورمیانه از سال ۱۹۵۶ تاکنون، بازگشت عرضه به وضعیت عادی بهطور متوسط نزدیک به ۸ ماه زمان برده است. انتظارها درباره جریان نفت از خلیج فارس به سمت بهبود کندتر تا میانه مه تغییر کرده، نه اواخر آوریل.
پیشبینی برنت برای پایان سال ۲۰۲۶ از ۷۹ دلار به ازای هر بشکه به ۸۵ دلار اصلاح شده، چون مسیر بازگشت عرضه کندتر ارزیابی میشود. فرض بر این است که عادیسازی کامل فقط نزدیک پایان ۲۰۲۶ رخ دهد.
حتی اگر درگیریها تا اواخر آوریل متوقف شود، انتظار نمیرود ذخایر جهانی نفت (انبارها و ذخیرهسازیها) زودتر از اواخر مه روند پایدار بازگشت به حالت عادی را شروع کنند. دلایل مطرحشده شامل توقف اجباری تولید (تعطیلی چاهها و تأسیسات)، محدودیتهای کشتیرانی، محدودیتهای بیمه، آسیب به بنادر، و پاکسازی بقایای تخریب و موانع است.
باید از نوسانهای روزانه قیمت که با تیترهای جنگی ایجاد میشود عبور کرد؛ همین تیترها اخیراً برنت را تا ۹۵ دلار در هر بشکه بالا برد. بازار فیزیکی بهدلیل محدودیتهای شدید جابهجایی در تنگه هرمز بسیار تنگ است و گفته میشود حق بیمه بیمه حملونقل دریایی (هزینه اضافی بیمه برای پوشش ریسک) فقط در یک ماه اخیر سه برابر شده است. این کمبودِ زیرساختی و لجستیکی نشان میدهد افتهای مقطعی قیمت احتمالاً کوتاهمدت خواهد بود.
