بیکر هیوز گزارش داد تعداد دکلهای حفاری نفت آمریکا به ۴۱۰ دستگاه کاهش یافت. رقم قبلی ۴۱۱ بود.
این یعنی تعداد دکلهای حفاری فعال نفت آمریکا نسبت به هفته قبل ۱ دستگاه کمتر شده است. این داده از گزارش منظم شمارش دکلهای بیکر هیوز بهدست آمده است.
تعداد دکلهای نفت آمریکا یک واحد کاهش یافته و به ۴۱۰ رسیده که بهتنهایی تغییر بزرگی نیست. با این حال، این روند تقریباً ثابت نشان میدهد تولیدکنندگان آمریکایی از شروع حفاریهای جدید و بزرگ خودداری میکنند. این «انضباط سرمایهای» (یعنی شرکتها هزینهکرد برای پروژههای جدید را محدود میکنند تا جریان نقدی و سودآوری را حفظ کنند) نشان میدهد رشد عرضه آمریکا در آینده محدود میماند.
این ثبات در تعداد دکلها در حالی رخ میدهد که تولید نفت خام آمریکا همچنان نزدیک به رکوردهای تاریخی است؛ اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) اخیراً آن را حدود ۱۳.۴ میلیون بشکه در روز اعلام کرده است. «افزایش بهرهوری» (یعنی تولید بیشتر با دکلها و سرمایه کمتر، به کمک فناوری و مدیریت بهتر) که تا سال ۲۰۲۵ دیده شد احتمالاً به سقف خود نزدیک میشود؛ بنابراین کمبود حفاریهای جدید در ماههای آینده اثر بیشتری خواهد گذاشت. این موضوع برای قیمت نفت وستتگزاس اینترمدیت (WTI، شاخص قیمت نفت خام آمریکا که مبنای معامله در بازار است) یک «کف قیمتی» محکم ایجاد میکند (یعنی مانع افت شدید قیمت میشود).
در سطح جهانی نیز وضعیت عرضه همچنان فشرده است و اوپکپلاس (ائتلاف اوپک و برخی تولیدکنندگان دیگر) اخیراً علامت داده کاهش تولید خود را تا تابستان حفظ میکند. همزمان، پیشبینی تقاضا برای نیمه دوم ۲۰۲۶ بهدلیل قدرت بازارهای آسیایی کمی بالاتر بازبینی شده است؛ در نتیجه شرایط بنیادین (عوامل واقعی عرضه و تقاضا) از قیمتهای بالاتر حمایت میکند. همچنین «موجودیها» (ذخایر انبارشده) بیش از انتظار کاهش یافته و ذخایر تجاری هفته گذشته نزدیک به ۳ میلیون بشکه افت کرده است.
برای معاملهگران «بازار مشتقه» (ابزارهایی مثل قرارداد اختیار معامله و قرارداد آتی که ارزششان از قیمت نفت میآید)، این فضا نشان میدهد «نوسان» (میزان بالا و پایین شدن قیمت) ممکن است کمتر از واقع قیمتگذاری شده باشد. نبود محرک تازه از سمت عرضه آمریکا باعث میشود بازار به هر خبر غیرمنتظره درباره تقاضا یا رویدادهای ژئوپلیتیک حساستر شود. این موضوع به سمت راهبردهایی اشاره دارد که از ثبات قیمت یا رشد تدریجی قیمت سود میبرند.
ما معتقدیم خرید «کالاسپرد» (ترکیب دو اختیار خرید/Call با قیمتهای اعمال متفاوت که ریسک را محدود میکند) روی WTI برای سهماهه سوم، راهی جذاب با «ریسک محدود» برای بهرهبردن از تنگتر شدن بازار است. این روش اجازه میدهد از رشد احتمالی ناشی از فشار کمبود عرضه سود بگیریم و در عین حال هزینه اولیه را کنترل کنیم. همچنین فروش «اختیار فروش خارج از پول» (Out-of-the-money Put؛ یعنی اختیار فروشی که قیمت اعمالش پایینتر از قیمت فعلی است و اجرای آن فعلاً بهصرفه نیست) با سررسیدهای کوتاهتر میتواند برای دریافت «پرمیوم» (حقبیمه/پول اختیار که فروشنده دریافت میکند) بهکار رود، با این فرض که کف قیمتیِ ناشی از عوامل بنیادین حفظ میشود.
