طلا (XAU/USD) در معاملات اولیه آسیا در صبح جمعه اندکی افزایش یافت و به حدود ۴,۷۹۵ دلار رسید. روند معاملات تحت تأثیر کاهش نگرانی‌های ژئوپلیتیکی (تنش‌ها و ریسک‌های سیاسی-امنیتی بین کشورها) و ادامه فشارهای تورمی (افزایش مداوم سطح قیمت‌ها) بود.

طبق گزارش رویترز، آتش‌بس ۱۰روزه میان لبنان و اسرائیل از روز پنج‌شنبه آغاز شد. بنیامین نتانیاهو، نخست‌وزیر اسرائیل، گفت برای حمایت از گفت‌وگوها با هدف رسیدن به توافق صلح با لبنان با این آتش‌بس موافقت کرده است.

نشست بعدی میان آمریکا و ایران ممکن است آخر هفته برگزار شود. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، گفت دو کشور به‌دنبال تمدید آتش‌بس (توافق توقف درگیری) پیش از پایان آن در هفته آینده هستند و بازارها در انتظار خبرهای تازه‌اند.

احتمال مسدود شدن تنگه هرمز همچنان یک ریسک کلیدی است. اختلال در عرضه انرژی می‌تواند قیمت نفت را بالا ببرد، تورم را تشدید کند و احتمال کاهش نرخ‌های بهره را کمتر کند.

طلا معمولاً در دوره‌های نااطمینانی ژئوپلیتیکی رشد می‌کند، اما بهره‌ای پرداخت نمی‌کند (دارایی بدون سود دوره‌ای است) و وقتی نرخ‌ها بالا بماند جذابیت کمتری دارد. حمایت می‌تواند از سمت تقاضای بانک‌های مرکزی باشد؛ بانک مرکزی چین (PBoC) خریدهای خود را برای ۱۸ ماه پیاپی تا مارس ۲۰۲۶ ادامه داده است.

با قرار داشتن طلا نزدیک ۴,۷۹۵ دلار، تمرکز فوری بازار روی گفت‌وگوهای آخر هفته میان آمریکا و ایران است. نتیجه مثبت، در ادامه آتش‌بس اسرائیل و لبنان، می‌تواند باعث افت تند قیمت‌ها شود؛ چون «پریمیوم ریسک ژئوپلیتیک» (بخشی از قیمت که به‌خاطر ترس از تنش‌ها اضافه می‌شود) از بین می‌رود. شرایط شکننده است و تیتر خبرها می‌تواند در کوتاه‌مدت بازار را جابه‌جا کند.

تورم ماندگار نیز تصویر را پیچیده می‌کند؛ آخرین عدد شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI؛ معیار تورم مصرف‌کننده) برای مارس ۲۰۲۶ بالاتر از انتظار و برابر ۳.۸٪ اعلام شد. این موضوع کار را برای چرخش فدرال رزرو از سیاست انقباضی (سیاست پولی سخت‌گیرانه برای مهار تورم) دشوار می‌کند؛ بنابراین نرخ بهره سیاستی آمریکا (Fed Funds Rate؛ نرخ هدف کوتاه‌مدت فدرال رزرو) نزدیک ۵.۵٪ می‌ماند و برای طلای بدون بهره فشار منفی ایجاد می‌کند. نرخ بهره بالا نگهداری بلندمدت طلا را پرهزینه‌تر می‌کند.

با توجه به ریسک «دوحالته» (یا نتیجه می‌دهد یا شکست می‌خورد) در مذاکرات صلح، معامله‌گران بهتر است از اختیار معامله (Options؛ قراردادهایی برای خرید/فروش در قیمت مشخص تا زمان مشخص) برای محدود کردن ریسک استفاده کنند. نوسان‌های شدید اواخر ۲۰۲۵ یادآوری می‌کند که خرید اختیار فروش (Put؛ ابزار سود/پوشش در صورت افت قیمت) می‌تواند راهی محتاطانه برای پوشش ریسک افت ناگهانی ناشی از صلح باشد. بازار حرکت قابل‌توجهی را قیمت‌گذاری کرده و شاخص نوسان VIX (شاخص ترس بازار سهام آمریکا) بالای ۲۰ باقی مانده است.

در مقابل، شکست مذاکرات می‌تواند به جهش سریع قیمت منجر شود؛ به‌خصوص با تداوم نگرانی درباره تنگه هرمز. فروپاشی گفت‌وگوها می‌تواند طلا را به آزمون سقف‌های جدید بالای ۵,۰۰۰ دلار برساند، چون سرمایه به سمت دارایی امن می‌رود. استفاده از «اسپرد اختیار خرید» (Call Option Spread؛ خرید و فروش هم‌زمان اختیار خرید با قیمت‌های متفاوت برای کاهش هزینه) امکان بهره‌بردن از رشد احتمالی را می‌دهد و هم‌زمان هزینه ورود را محدود می‌کند؛ هزینه‌ای که به‌دلیل نوسان فعلی بالاست.