EUR/JPY روز پنجشنبه 0.15% افت کرد و به حدود 187.30 رسید و همچنان در محدودهی نوسانی (رِنج) بالای 187.00 باقی ماند؛ سطحی که از ابتدای هفته حفظ شده است. این حرکت پس از بررسی آمار بهروزشده تورم منطقه یورو و در انتظار پیامهای بعدی بانک مرکزی اروپا (ECB) رخ داد.
دادههای بازبینیشده نشان داد شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده منطقه یورو (HICP؛ معیار رسمی تورم در اتحادیه اروپا که برای مقایسه بین کشورها یکسانسازی شده) در ماه مارس 1.3% نسبت به ماه قبل رشد کرد؛ در حالیکه در فوریه 0.6% بود و از برآورد اولیه 1.2% هم بالاتر آمد. HICP سالانه (تغییرات نسبت به مدت مشابه سال قبل) نیز از 1.9% به 2.6% اصلاح شد که بالاترین سطح از ژوئیه 2024 است. در همین حال، تورم هسته (Core Inflation؛ تورمی که اقلام پرنوسان مثل انرژی و مواد غذایی را حذف میکند تا روند اصلی قیمتها روشنتر شود) از 2.4% به 2.3% کاهش یافت.
تورم منطقه یورو و تمرکز ECB
از قیمتهای انرژی بهعنوان عامل اصلی رشد تورم کل (Headline Inflation؛ تورم کلی بدون حذف اقلام) نام برده شد و توجه بازار به نشست ECB در 29 تا 30 آوریل معطوف شده است. کریستین لاگارد، رئیس ECB، گفت بانک باید در تصمیمگیری درباره نرخ بهره «کاملاً انعطافپذیر» باشد و سیاستگذاران گرایش از پیش تعیینشدهای به سختگیرتر کردن سیاست پولی (Tightening؛ بالا بردن نرخ بهره یا کاهش حمایت پولی) ندارند.
با این حال، بازارها هنوز انتظار دو افزایش 25 واحد پایهای (Basis Point؛ هر 1 واحد پایه برابر 0.01% است، پس 25 واحد پایه یعنی 0.25%) در سال جاری را دارند و احتمال اقدام در آوریل محدود است. رویترز گزارش داد که اکنون اولین افزایش نرخ بهره تا ماه ژوئن تقریباً بهطور کامل در قیمتها لحاظ شده است (Priced in؛ یعنی معاملهگران آن را از قبل در نرخها منعکس کردهاند).
در ژاپن، ساتسوکی تاکایاما وزیر دارایی گفت ژاپن و آمریکا پس از گفتوگو با اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، توافق کردند ارتباطات درباره نرخ ارز را تقویت کنند. مقامها دوباره بر هدف محدود کردن ضعف بیش از حد ین تأکید کردند، اما اثر فوری چشمگیری بر بازار دیده نشد.
ریسک مداخله و راهبرد اختیار معامله
با این حال باید ریسک مداخله ژاپن و همچنین احتمال رویکرد محتاطانه ECB را هم در نظر گرفت. مقامهای ژاپنی از تضعیف ین ناراضی هستند و نمونهای از اثرگذاری مداخله مستقیم (Direct Intervention؛ خرید/فروش ارز توسط دولت یا بانک مرکزی برای اثرگذاری بر نرخ) را در اواخر 2022 دیدیم که بیش از 9 تریلیون ین برای حمایت از ارز هزینه شد. از طرف دیگر، کاهش جزئی تورم هسته منطقه یورو به 2.3% میتواند برای لاگارد توجیهی باشد تا افزایش نرخ بهره را عقب بیندازد و همان رویکرد «انعطافپذیر» را حفظ کند.
با توجه به ریسک دوحالته (Binary Risk؛ نتیجهای که میتواند به یکی از دو سناریوی اصلی ختم شود) در نشست 30 آوریل ECB، خرید اختیار معامله (Options؛ قراردادی که حق خرید یا فروش در قیمتی مشخص تا تاریخ معین میدهد، بدون الزام) میتواند منطقی باشد. راهبرد «استرادل خرید» (Long Straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید/Call و اختیار فروش/Put با قیمت اعمال یکسان) با قیمت اعمال نزدیک 187.30 و سررسید اواسط ماه مه، امکان سود از یک شکست قیمت (Breakout؛ خروج پرقدرت از رنج) در هر دو جهت را فراهم میکند. این روش اجازه میدهد از نوسان پیشِ رو استفاده شود، بدون اینکه لازم باشد نتیجه دقیق تصمیم بانک مرکزی از قبل پیشبینی شود.
حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون معامله را شروع کنید.
