کوین هَسِت، مشاور ارشد کاخ سفید، سهشنبه در گفتوگو با فاکس بیزنس درباره قیمت انرژی و نرخهای بهره صحبت کرد.
او گفت کاخ سفید انتظار دارد بهمحض بازگشایی تنگه هرمز، قیمتهای انرژی سریع کاهش پیدا کند.
او همچنین گفت چشمانداز اینکه فدرالرزرو (بانک مرکزی آمریکا) فضای کافی برای کاهش نرخ بهره داشته باشد، بسیار محکم ارزیابی میشود.
به گفته او، اگر قیمت انرژی پایین بیاید، چشمانداز اینکه فدرالرزرو بتواند نرخ بهره را کاهش دهد بسیار قوی است. با توجه به اینکه نفت خام WTI (نفت معیار آمریکا) اخیراً بالای ۹۵ دلار برای هر بشکه معامله شده، انرژی یکی از عوامل اصلی عدد اخیر تورم ۳.۸ درصدی بوده است. این وضعیت فعلاً دست فدرالرزرو را برای شروع «چرخه کاهش نرخ» (دورهای که بانک مرکزی بهتدریج نرخ بهره را پایین میآورد) میبندد؛ چرخهای که بسیاری انتظارش را دارند.
با این حساب، بازار بهدنبال هر نشانهای از کاهش تنش در مسیرهای مهم کشتیرانی مانند تنگه هرمز است. حلوفصل ناگهانی میتواند باعث افت سریع قیمت انرژی شود؛ مشابه الگویی که در اواخر ۲۰۲۵ دیده شد. معاملهگران ممکن است به خرید «اختیار فروش» (Put Option: ابزاری که حق فروش دارایی را با قیمت مشخص تا تاریخ معین میدهد و معمولاً از افت قیمت سود میبرد) روی «قراردادهای آتی نفت خام» (Futures: قرارداد استاندارد برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) فکر کنند تا برای چنین ریزش تندی آماده باشند.
افت شدید نفت میتواند مستقیماً «انتظارات تورمی» (برداشت بازار از تورم آینده) را پایین بیاورد و احتمالاً به فدرالرزرو چراغ سبز دهد که زودتر از چیزی که بازار فعلاً پیشبینی میکند، کاهش نرخ را شروع کند. از این زاویه، «اختیار خرید» (Call Option: حق خرید با قیمت مشخص تا تاریخ معین که معمولاً از بالا رفتن قیمت دارایی سود میبرد) روی «قراردادهای آتی نرخ بهره» جذاب میشود؛ مثل قراردادهایی که به SOFR (نرخ تامین مالی شبانه تضمینشده؛ یک نرخ مرجع کوتاهمدت در آمریکا) وصل هستند. ارزش این موقعیتها وقتی بالا میرود که بازار احتمال کاهش نرخ در میانه سال را دوباره قیمتگذاری کند؛ در شرایطی که سطح فعلی نرخ را ۵.۵۰ درصد در نظر میگیرد.
