مازاد تراز تجاری چین در ماه مارس ۵۱.۱۳ میلیارد دلار بود. این رقم کمتر از پیشبینی ۱۱۲ میلیارد دلاری است.
این نتیجه ۶۰.۸۷ میلیارد دلار پایینتر از پیشبینی بود. این دادهها برحسب دلار آمریکا گزارش شدهاند.
تضعیف تقاضای جهانی
این اختلاف بزرگ با پیشبینی نشان میدهد تقاضای جهانی برای کالاهای چینی بسیار بیشتر از انتظار در حال افت است. دادههای تازه منتشرشده نشان میدهد صادرات نسبت به مدت مشابه سال قبل ۷.۵٪ کاهش یافته که دلیل اصلی رقم ضعیف است. این یک نشانه روشن از کند شدن رشد اقتصادی است.
این وضعیت برای ارزهایی که به رشد چین وابستهاند منفی است، بهویژه دلار استرالیا. دلار استرالیا (AUD) در برابر دلار آمریکا به کف ۶ ماهه ۰.۶۴۵۰ رسیده است. میتوان «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که به خریدار حق میدهد دارایی را در قیمت مشخص بفروشد و از افت قیمت سود ببرد) روی جفتارز AUD/USD را در نظر گرفت یا «موقعیت فروش/شورت» (Short؛ معامله روی کاهش قیمت) گرفت، با انتظار ضعف بیشتر در هفتههای آینده.
این گزارش برای «کالاهای صنعتی» نیز نشانه نزولی است. میتوان روی کاهش «فلزات پایه» (Base Metals؛ فلزات صنعتی پرمصرف مانند مس، آلومینیوم و روی) تمرکز بیشتری داشت، چون چین بزرگترین مصرفکننده جهان است. برای نمونه، «قراردادهای آتی مس» (Copper Futures؛ قراردادی برای خرید/فروش مس در آینده با قیمت توافقی) ۲.۵٪ افت کرده و به ۸,۳۰۰ دلار به ازای هر تن رسیده و انتظار میرود فشار نزولی ادامه داشته باشد.
در بازار سهام، این دادهها ریسک «اصلاح» (Correction؛ افت قابلتوجه قیمتها پس از رشد یا در مسیر نزول) را در شاخصهای وابسته به چین مانند هنگسنگ افزایش میدهد. «شاخص نوسانپذیری هنگسنگ بورس شیکاگو (CBOE)» یا VHSI (شاخصی که انتظارات بازار از نوسانهای آینده را از روی قیمت اختیارها نشان میدهد) امروز ۱۵٪ جهش کرده و افزایش نگرانی را نشان میدهد. استفاده از اختیار معامله برای پوشش ریسک میتواند مناسب باشد؛ «خرید اختیار فروش» راهی برای «هج/پوشش ریسک» (Hedge؛ کاهش زیان احتمالی سبد سرمایهگذاری) است.
این وضعیت شبیه دوره نگرانی از افت رشد در میانه ۲۰۲۵ است. آن زمان نیز افت مشابه در دادههای صادرات، پیش از کاهش ۱۲٪ شاخص هنگسنگ در دو ماه بعد رخ داد. ممکن است این تجربه برای ماههای مه و ژوئن امسال راهنما باشد.
