دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، در یک نشست خبری در دفتر بیضی (اتاق اووال) از عملکرد جیدی ونس، معاون رئیسجمهور، درباره ایران تمجید کرد و گفت او «در موضوع ایران کار خیلی خوبی انجام داده است». ترامپ گفت «امروز صبح افراد درست درباره ایران با ما تماس گرفتند» و اینکه آنها «دنبال توافق هستند».
ترامپ گفت ایران با اینکه سلاح هستهای نداشته باشد موافقت نکرده و افزود آمریکا «مواد هستهای را پس میگیرد». او همچنین دوباره تأکید کرد که محاصره تنگه هرمز توسط آمریکا آغاز شده است.
واکنش بازار و نشانههای فوری
او گفت شی جینپینگ، رئیسجمهور چین، میخواهد این وضعیت پایان یابد. ترامپ همچنین گفت آمریکا ممکن است پس از پایان کار با ایران به کوبا هم سر بزند.
قیمت طلا از حدود ۴,۷۳۰ دلار تا ۴,۷۴۱ دلار بالا رفت و سپس به ۴,۷۳۴ دلار برگشت. شاخص داوجونز افتهای قبلی را جبران کرد و در ۴۷,۹۲۶ تقریباً بدون تغییر بود، در حالیکه شاخص دلار آمریکا (DXY؛ یعنی عددی که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم نشان میدهد) ۰.۰۹٪ افت کرد و به ۹۸.۶۱ رسید.
با توجه به پیامهای متناقض درباره «محاصره» و «احتمال توافق»، باید در هفتههای آینده انتظار نوسان بسیار شدید داشته باشیم. شاخص نوسان CBOE (VIX؛ شاخص ترس بازار که از قیمت اختیار معاملهها روی S&P 500 بهدست میآید) که هفته گذشته بیش از ۳۰٪ جهش کرد و به نزدیک ۲۸ رسید، یکی از مستقیمترین راهها برای معامله روی این عدمقطعیت است. معاملهگران میتوانند خرید «اختیار خرید» (Call Option؛ قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص تا زمان مشخص میدهد) روی VIX را برای بهرهبردن از نوسانهای تند قیمت در نظر بگیرند.
محاصره تنگه هرمز مهمترین عامل برای بازار انرژی است، چون نزدیک به یکپنجم نفت روزانه جهان از آن عبور میکند. میتوان «اختیار خرید با سررسید بلندتر» (Long-dated Calls؛ اختیار خریدی که تاریخ انقضایش دورتر است) روی قراردادهای آتی نفت خام (Crude Oil Futures؛ قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص)، مانند WTI و برنت، خرید تا برای شوک عرضه آماده بود. ادامهدار شدن محاصره میتواند نفت برنت را بهراحتی بسیار بالاتر از ۱۵۰ دلار برای هر بشکه ببرد؛ سطحی که در سال ۲۰۲۵ برای مدت کوتاه دیده شد.
نمونه مشابهی در سال ۲۰۱۹ رخ داد؛ زمانی که حملات پهپادی به تأسیسات عربستان بهطور موقت ۵٪ عرضه جهانی را از مدار خارج کرد و باعث شد قیمت نفت در یک روز نزدیک ۲۰٪ جهش کند. شرایط فعلی بهمراتب شدیدتر است و نشان میدهد هر تشدید تنش میتواند اثر بزرگتر و ماندگارتری روی قیمتها بگذارد. این تجربه تاریخی یعنی نباید سرعت حرکت بازار را دستکم گرفت.
چیدمان سبد سرمایهگذاری در برابر ریسک تشدید تنش
افزایش هزینه انرژی مثل «مالیات پنهان» روی اقتصاد جهانی عمل میکند و احتمالاً شاخصهای بزرگ سهام را پایین میکشد. واکنش تقریباً خنثی داوجونز بیشتر شبیه خوشبینی است؛ تمرکز بر احتمال توافق، نه واقعیت محاصره. میتوان خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص میدهد) روی S&P 500 و میانگین صنعتی داوجونز را بهعنوان «پوشش ریسک» (Hedge؛ کاهش زیان احتمالی با گرفتن موقعیت جبرانی) برای افت بازار در نظر گرفت.
بازندگان مستقیم محاصره، شرکتهای کشتیرانی و لجستیک جهانی هستند، بهویژه شرکتهای نفتکش. این میتواند فرصت مشخصی برای خرید «پوت» روی سهام شرکتهای بزرگ حملونقل دریایی باشد. هزینههای عملیاتی آنها بهدلیل افزایش حق بیمه و نیاز به مسیرهای طولانیتر و جایگزین بالا میرود و این موضوع مستقیم به سودآوریشان ضربه میزند.
طلا در این فضا همچنان دارایی اصلی «پناهگاه امن» (Safe-haven؛ دارایی که در بحرانها معمولاً تقاضایش بالا میرود) است و جهش اولیه آن حساسیت طلا به این بحران را نشان داد. بانکهای مرکزی خریداران ثابت بودهاند و فقط در سال ۲۰۲۵ بیش از ۸۰۰ تن جذب کردهاند که برای قیمت کف حمایتی ایجاد میکند. میتوان موقعیتها در قراردادهای آتی طلا یا خرید «اختیار خرید» روی ETFهای طلا (صندوق قابل معامله در بورس که مثل سهام خریدوفروش میشود) را برای محافظت در برابر بدتر شدن وضعیت ژئوپلیتیک افزایش داد.
