دلار آمریکا بخشی از رشدهای قبلی خود را در برابر فرانک سوئیس پس داده و جفتارز USD/CHF روز دوشنبه در محدودهای حدود ۷۰ «پیپ» (کوچکترین واحد تغییر قیمت در بازار ارز) نزدیک ۰.۷۹۰۰ نوسان میکند. تلاشها برای رشد در زیر ۰.۷۹۲۵ تا ۰.۷۹۳۰ متوقف شده است.
گفتوگوهای صلح بین آمریکا و ایران آخر هفته گذشته بدون توافق پایان یافت. دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا گفت به ارتش آمریکا دستور داده از دوشنبه ساعت ۱۰:۰۰ به وقت شرق آمریکا (۱۴:۰۰ به وقت گرینویچ) جلوی ورود یا خروج هر شناوری را که قصد رفتوآمد به بنادر ایران را دارد بگیرد.
تنشها در تنگه هرمز
ایران گفت این محدودیتها غیرقانونی است و آن را «دزدی دریایی» توصیف کرد. سپاه پاسداران اعلام کرد شناورهای نظامی خارجی در هرمز، بهعنوان نقض آتشبس تلقی میشوند و با آنها برخورد شدید خواهد شد.
یک آتشبس دو هفتهای همچنان برقرار است و احتمال ادامه گفتوگوها را باز میگذارد. همین موضوع توان دلار آمریکا برای رشد بیشتر را محدود کرده است.
تقویم دادههای اقتصادی در روز دوشنبه تقریبا خالی است، بنابراین انتظار میرود خبرهای مرتبط با ایران جهت معاملات را تعیین کنند. سهشنبه «شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا» (PPI؛ سنجه تغییر قیمتها در سطح تولید و عمدهفروشی) برای ماه مارس پس از انتشار «شاخص قیمت مصرفکننده» (CPI؛ سنجه تورم در سبد کالا و خدمات خانوار) در جمعه گذشته منتشر میشود و میتواند فشار بر «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) را برای تغییر مسیر کاهش شدت سیاست پولی افزایش دهد.
واگرایی سیاست بانکهای مرکزی
کانون توجه بازار اکنون به تفاوت مسیر سیاست پولی بانکهای مرکزی منتقل شده است.
محرک اصلی در حال حاضر واگرایی بین فدرال رزرو و «بانک ملی سوئیس» (SNB؛ بانک مرکزی سوئیس) است. دادههای منتشرشده در هفته اول آوریل ۲۰۲۶ نشان داد «تورم هسته آمریکا» (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) به ۳.۷٪ شتاب گرفته و فشار زیادی به فدرال رزرو وارد میکند تا موضع «سختگیرانه» (تمایل به نرخ بهره بالاتر برای مهار تورم) خود را حفظ کند. در مقابل، تورم سوئیس که هفته گذشته گزارش شد به ۱.۴٪ کاهش یافت و به SNB فضای بیشتری میدهد تا پس از کاهش اولیه نرخها در ماه گذشته، کاهشهای بیشتری را بررسی کند.
این شکاف رو به افزایش در «اختلاف نرخ بهره» (تفاوت نرخهای بهره بین دو کشور که بر جذابیت نگهداری ارزها اثر میگذارد) به نفع دلار در برابر فرانک عمل میکند. از نگاه ما، در هفتههای پیش رو «راهبردهای مبتنی بر افزایش نوسان» (چینشهایی که از بزرگتر شدن حرکت قیمت سود میبرند، نه از جهت حرکت) میتواند جذاب باشد. معاملهگران میتوانند به خرید «استرادل در قیمت اعمال نزدیک به قیمت روز» (At-the-money straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال نزدیک به قیمت فعلی برای سود گرفتن از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت) روی «اختیار معامله» (Options؛ ابزار مشتقه برای معامله حق خرید/فروش در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص) USD/CHF فکر کنند تا از احتمال خروج قیمت از فاز «تجمیع/نوسان محدود» (Consolidation؛ رفتوبرگشت قیمت در یک محدوده) استفاده کنند.
برای کسانی که جهت مشخصی را مدنظر دارند، تصویر بنیادی به نفع تقویت بیشتر دلار است. خرید «اختیار خرید» (Call option؛ حق خرید در قیمت مشخص) USD/CHF با سررسید دوماهه، راهکاری با «ریسک محدود» (زیان محدود به مبلغ پرداختی) برای بهرهگیری از حرکت به سمت سطح «مقاومت» ۰.۹۳۰۰ (سطحی که معمولا فروشندگان در آن فعالتر میشوند) است. این راهبرد بر ادامه روندی سوار میشود که اکنون تحت تأثیر سیاست پولی شکل گرفته است.
