EUR/GBP روز دوشنبه در یک دامنه فشرده ۲۵ پیپی معامله شد، بین ۰.۸۶۹۵ تا ۰.۸۷۲۵ ماند و نزدیک ۰.۸۷۰۰ نوسان کرد. پس از شکست مذاکرات صلح آمریکا و ایران، فضای بازار تضعیف شد؛ هرچند آتش‌بس دو هفته‌ای همچنان برقرار بود و نوسان قیمت‌ها (ولتیلیتی، یعنی شدت بالا و پایین شدن قیمت) نسبتاً پایین ماند.

افزایش قیمت نفت و تهدید آمریکا درباره موضوع بستن تنگه هرمز، رشد یورو را محدود کرد. روز سه‌شنبه، سخنرانی‌های اندرو بیلی (رئیس بانک مرکزی انگلیس) و کریستین لاگارد (رئیس بانک مرکزی اروپا) می‌تواند این جفت‌ارز را تکان دهد.

سیگنال‌های مومنتوم تکنیکال

این جفت‌ارز کمی تمایل صعودی داشت، اما قدرت حرکت در حال کم شدن بود. RSI چهار ساعته (شاخص قدرت نسبی؛ سنجش فشار خرید و فروش) نزدیک ۵۰ بود و MACD (میانگین متحرک همگرا-واگرا؛ ابزار بررسی جهت و قدرت روند) کمی بالاتر از صفر قرار داشت؛ یعنی جهت روشن و قاطعی دیده نمی‌شد.

مقاومت در ۰.۸۷۲۲ دیده می‌شد و سطوح بعدی در محدوده سقف آوریل نزدیک ۰.۸۷۴۰ و سقف سال تا امروز (YTD؛ یعنی از ابتدای سال میلادی تا الان) در ۰.۸۷۸۹ قرار داشت. حمایت حوالی ۰.۸۷۰۵ بود، سپس ۰.۸۶۸۷ و حمایت پایین‌تر نزدیک ۰.۸۶۳۵.

گزارش اشاره کرد که یک ابزار هوش مصنوعی به تحلیل تکنیکال کمک کرده است. همچنین اصلاحیه‌ای در ۱۳ آوریل ساعت ۱۱:۴۰ گرینویچ اعلام کرد که سخنرانی‌های سه‌شنبه مهم‌تر از سخنرانی‌های چهارشنبه هستند.

با نگاه به همین مقطع در سال ۲۰۲۵، EUR/GBP در حالت بلاتکلیفی اطراف ۰.۸۷۰۰ گیر کرده بود. بازار به دلیل تنش‌های ژئوپلیتیک عصبی بود و منتظر نشانه‌های سیاست‌گذاران پولی (بانک‌های مرکزی) می‌ماند. آن آرامش، هشدار نوسان شدید بعدی بود.

درس‌هایی از رفتار قیمت در ۲۰۲۵

کندل‌های دوجی (الگوی شمعی با بدنه بسیار کوچک که تردید بازار را نشان می‌دهد) در آوریل ۲۰۲۵ درست یک نقطه چرخش را نشان دادند و این جفت‌ارز در هفته‌های بعدی با شدت افت کرد. بانک مرکزی انگلیس در تابستان ۲۰۲۵ نسبت به بانک مرکزی اروپا موضع سخت‌گیرانه‌تری درباره تورم داشت (یعنی بیشتر به سمت افزایش یا بالا نگه داشتن نرخ بهره برای مهار تورم متمایل بود) و همین موضوع جفت‌ارز را پایین آورد تا در آگوست سطح ۰.۸۵۵۰ را آزمایش کند. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد اختلاف سیاست پولی بانک‌های مرکزی، همراه با ماندگاری بیشتر تورم بریتانیا (۳.۱٪ در اواخر ۲۰۲۵) نسبت به منطقه یورو (۲.۵٪)، معمولاً پیش‌درآمد روندهای بزرگ است.

امروز هم یک تراکم فشرده مشابه دیده می‌شود، اما این بار اطراف ۰.۸۶۲۰. با توجه به اینکه رشد منطقه یورو در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ فقط ۰.۱٪ و ناامیدکننده بوده و اقتصاد بریتانیا مقاومت غیرمنتظره‌ای نشان داده، فشار بنیادی (فاندامنتال؛ یعنی ناشی از شرایط اقتصادی و داده‌ها) بر یورو ادامه دارد. این شباهت تاریخی نشان می‌دهد نباید آرامش فعلی بازار را دست‌کم گرفت.

با توجه به تجربه ریزش سال قبل، معامله‌گران می‌توانند خرید اختیار فروش (Put Option؛ قراردادی که حق فروش را می‌دهد و از افت قیمت سود می‌برد) با قیمت اعمال (Strike Price؛ قیمت توافقی داخل قرارداد) پایین‌تر از حمایت ۰.۸۶۰۰ را در نظر بگیرند. این کار نقش پوشش ریسک (هج؛ محافظت در برابر زیان) در برابر تکرار افت تند ۲۰۲۵ را دارد. هزینه این بیمه به «پرمیوم» (Premium؛ بهای خرید اختیار) محدود است.

نوسان ضمنی (Implied Volatility؛ نوسانی که بازار از قیمت اختیارها برای آینده برداشت می‌کند) برای اختیارهای EUR/GBP اکنون پایین و حدود ۶.۲٪ است که کمتر از میانگین پنج‌سال اخیر است. این موضوع راهبردهایی مثل «اسپرد اختیار فروش نزولی» (Bear Put Spread؛ خرید یک اختیار فروش و هم‌زمان فروش یک اختیار فروش دیگر در قیمت اعمال پایین‌تر برای کم کردن هزینه اولیه) را جذاب می‌کند؛ چون هزینه شروع را کمتر می‌کند و در افت متوسط نرخ ارز همچنان امکان سود دارد. این روش، ریسک تعریف‌شده (یعنی حداکثر زیان از قبل مشخص است) ایجاد می‌کند تا بتوان برای احتمال حرکت به سمت ۰.۸۵۰۰ موقعیت گرفت.

با این حال باید یادمان باشد در نیمه دوم ۲۰۲۵ بازار از برخی اظهارنظرهای بانک مرکزی اروپا غافلگیر شد. بنابراین هر راهبردی باید انعطاف‌پذیر باشد. استفاده از اختیار معامله کمک می‌کند معامله‌گر روی حرکت جهت‌دار موقعیت بگیرد، بدون اینکه با نویز کوتاه‌مدت (نوسان‌های کوتاه و بی‌جهت) سریع از معامله خارج شود؛ رویکردی که سال قبل ارزش خود را نشان داد.