NZD/USD هفته را با کاهش آغاز کرد و پس از پایان گفت‌وگوهای آمریکا و ایران بدون توافق، با «گپ نزولی» باز شد (گپ نزولی یعنی قیمت آغازین بازار پایین‌تر از قیمت پایانی روز قبل باشد). این جفت‌ارز در جلسه آسیایی نزدیک 0.5800 معامله شد و منفی ماند.

مذاکرات نزدیک به 21 ساعت طول کشید و با میانجی‌گری پاکستان انجام شد، اما آمریکا و ایران به توافق نرسیدند. جی‌دی ونس، معاون رئیس‌جمهور آمریکا گفت آمریکا «پیشنهاد نهایی» خود را ارائه کرده، اما ایران آن را نپذیرفت.

ریسک ژئوپلیتیک و افزایش تقاضا برای دلار

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا گفت نیروی دریایی آمریکا اجرای محاصره تنگه هرمز را آغاز می‌کند؛ موضوعی که آتش‌بس دو هفته‌ای را در معرض خطر قرار می‌دهد. این خبر به نفع دلار آمریکا (به‌عنوان «دارایی امن»؛ یعنی در شرایط بحران بیشتر خریده می‌شود) و به زیان دلار نیوزیلند تمام شد.

قیمت نفت خام بالا رفت و نگرانی‌ها درباره تورم و عرضه انرژی را بیشتر کرد. داده‌های آمریکا که جمعه منتشر شد نشان داد تورم در مارس بیشترین رشد را در نزدیک به چهار سال داشته؛ موضوعی که انتظارات برای سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو را تقویت کرد (سیاست سخت‌گیرانه‌تر یعنی احتمال نگه داشتن نرخ بهره بالا یا افزایش آن).

وال‌استریت ژورنال گزارش داد کشورهای منطقه تلاش می‌کنند ظرف چند روز آینده گفت‌وگوها را از سر بگیرند. این خبر جلوی رشد بیشتر دلار آمریکا را تا حدی گرفت و به NZD/USD کمک کرد کمی از کف روزانه فاصله بگیرد.

در این مقطع یاد نوسان‌های شدید بازار در اوایل 2025 زنده می‌شود؛ زمانی که شکست گفت‌وگوهای آمریکا و ایران و تهدید محاصره تنگه هرمز باعث «فرار از ریسک» شد (فرار از ریسک یعنی معامله‌گران از دارایی‌های پرریسک خارج می‌شوند). آن زمان دلار آمریکا به‌طور محسوس تقویت شد و NZD/USD را به زیر 0.5800 رساند. این تجربه نشان می‌دهد تنش‌های سیاسی چقدر سریع می‌تواند بازار ارز را تکان دهد.

پس‌زمینه اقتصاد کلان و موقعیت‌گیری معاملاتی

در هفته‌های آینده الگوی مشابهی دیده می‌شود؛ تنش‌های تازه در خاورمیانه قیمت نفت را تحت فشار افزایشی گذاشته است. قراردادهای آتی نفت WTI (قرارداد آتی یعنی معامله برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص؛ WTI شاخص نفت آمریکا است) در یک ماه گذشته بیش از 6% رشد کرده و بالای 91 دلار برای هر بشکه معامله می‌شود؛ موضوعی که همان ترس تورمی 2025 را دوباره مطرح می‌کند. این شرایط به دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن کمک می‌کند.

تورم پایدار در داده‌های اخیر هم دیده می‌شود. تازه‌ترین شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا برای مارس 2026 (CPI یعنی میانگین تغییر قیمت کالاها و خدمات مصرفی) رشد سالانه 3.4% را نشان می‌دهد و فشار را بر فدرال رزرو برای نگه داشتن نرخ بهره در سطح بالا برای مدت طولانی‌تر حفظ می‌کند. در مقابل، شاخص اخیر اعتماد کسب‌وکار در نیوزیلند افت قابل توجهی داشته و نشان می‌دهد بانک مرکزی نیوزیلند شاید نتواند مثل فدرال رزرو موضع سخت‌گیرانه بگیرد. این اختلاف سیاستی (یعنی نرخ بهره و جهت‌گیری دو بانک مرکزی متفاوت باشد) برای NZD/USD سیگنال منفی است.

برای معامله‌گران بازار مشتقه (مشتقه یعنی ابزارهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از دارایی پایه می‌آید)، این فضا به نفع راهبردهایی است که از افت NZD/USD و افزایش نوسان سود می‌برند. خرید «اختیار فروش» یا پوت (Put Option یعنی حق فروش در قیمت مشخص) روی NZD/USD با قیمت اعمال حدود 0.5750 و 0.5700 می‌تواند برای آماده بودن جهت افت بیشتر مناسب باشد. تجربه جهش‌های سال قبل نشان می‌دهد «نوسان ضمنی» ممکن است بالا برود (نوسان ضمنی یعنی نوسانی که بازار در قیمت اختیار معامله پیش‌بینی کرده است) و در نتیجه موقعیت‌های خرید نوسان جذاب‌تر شوند.