اعتماد مصرفکننده آمریکا در اوایل آوریل کاهش یافت؛ بر اساس دادههای اولیه دانشگاه میشیگان که جمعه منتشر شد. خانوارها ارزیابی ضعیفتری از شرایط فعلی و چشمانداز کلی اقتصاد گزارش کردند.
شاخص احساسات مصرفکننده به ۴۷.۶ از ۵۳.۳ در ماه قبل رسید و پایینتر از انتظار اقتصاددانان (۵۲) قرار گرفت. این کمترین مقدار در بیش از ۷۰ سال تاریخ این نظرسنجی بود.
اعتماد مصرفکننده به کف جدید رسید
زیرشاخص «شرایط فعلی» به ۵۰.۱ از ۵۵.۸ کاهش یافت. شاخص «انتظارات» به ۴۶.۱ از ۵۱.۷ افت کرد.
انتظارات تورمی افزایش یافت؛ چشمانداز یکساله به ۴.۸٪ از ۳.۸٪ رسید. پیشبینی پنجساله اندکی به ۳.۴٪ از ۳.۲٪ افزایش یافت.
در بازارها، دلار آمریکا همچنان تحت فشار ماند و نزدیک کفهای چند هفته اخیر معامله شد. «شاخص دلار آمریکا» (DXY) دوباره به سمت محدوده ۹۸.۵۰ حرکت کرد. (DXY یعنی عددی که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم—مثل یورو و ین—نشان میدهد.)
تغییر استراتژی بازار با نوسان کمتر
در فضای کمنوسانتر، رویکرد به «مشتقاتِ شاخص سهام» تغییر میکند. (مشتقه یعنی ابزار مالی که ارزشش از یک دارایی دیگر میآید؛ مثل قرارداد «اختیار معامله».) با توجه به اینکه VIX حالا در محدوده آرامتری نزدیک ۱۴ معامله میشود، میتوان به راهبردهایی مثل فروش «اختیار خرید» و «اختیار فروش» خارج از پول روی شاخصهای اصلی فکر کرد تا از «پرمیوم/حقبیمه» سود گرفته شود. (VIX شاخص ترس/نوسان مورد انتظار بازار است؛ «خارج از پول» یعنی قیمت اعمالِ اختیار از قیمت فعلی بازار فاصله دارد و فعلاً سودِ فوری ندارد؛ «پرمیوم» همان مبلغی است که خریدار اختیار به فروشنده پرداخت میکند.) با کاهش ترس شدید، نیاز به «پوشش ریسک» گران برای سبد سرمایهگذاری کمتر میشود. (پوشش ریسک یعنی اقدام برای کمکردن زیان احتمالی.)
با توجه به اینکه فدرال رزرو دیگر در چرخه تهاجمی افزایش نرخ بهره نیست، فرصتهایی در «مشتقات نرخ بهره» دیده میشود. (مشتقات نرخ بهره ابزارهایی هستند که بر پایه نرخهای بهره یا قراردادهای مرتبط معامله میشوند.) معاملهگران میتوانند از اختیار معامله روی «قراردادهای آتی SOFR» استفاده کنند تا برای دورهای از ثبات سیاستی یا مسیر کاهش آهسته و وابسته به دادهها موقعیت بگیرند. (SOFR نرخ تأمین مالی شبانه با وثیقه اوراق خزانهداری آمریکاست و معیار مهمی برای نرخ بهره کوتاهمدت محسوب میشود؛ قرارداد آتی یعنی توافق برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص.) «شاخص دلار آمریکا» نیز که حالا قویتر است و بالای ۱۰۴ معامله میشود، نسبت به دورهای که نزدیک ۹۸.۵۰ بود، به رویکرد متفاوتی نیاز دارد.
