شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از چهار روز افت، روز جمعه در معاملات آسیایی نزدیک 98.90 معامله شد. بازارها منتظر انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI؛ معیار افزایش قیمت‌ها برای مصرف‌کننده) در ادامه معاملات آمریکای شمالی بودند تا سرنخ‌هایی درباره سیاست کوتاه‌مدت فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) به‌دست آورند.

دلار آمریکا از افزایش «ریسک‌گریزی» (تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن در زمان نااطمینانی) که به ابهام درباره آتش‌بس آمریکا و ایران مرتبط است، حمایت گرفت. اسرائیل حملات به حزب‌الله را ادامه داد و بنیامین نتانیاهو گفت اسرائیل به‌زودی گفت‌وگوهای مستقیم با لبنان را آغاز می‌کند.

حمایت دلار از ریسک ژئوپلیتیک

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، گفت نیروهای آمریکا تا «اجرای کامل» توافق در اطراف ایران مستقر می‌مانند. قرار است جی‌دی ونس، استیو ویتکاف و جرد کوشنر این آخر هفته در پاکستان دیدار کنند تا درباره یک توافق بلندمدت احتمالی با ایران گفت‌وگو شود.

اسماعیل بقایی گفت گفت‌وگوها برای پایان دادن به درگیری به پایبندی آمریکا به تعهدات آتش‌بس بستگی دارد؛ از جمله توقف درگیری‌ها در لبنان، موضوعی که واشنگتن و اسرائیل آن را رد کردند. صورت‌جلسه نشست ماه مارس فدرال رزرو نشان داد سیاست‌گذاران رویکرد «صبر و مشاهده» را حفظ کرده‌اند و اشاره کرده‌اند ریسک‌های تورمی ناشی از قیمت بالاتر نفت اکنون متعادل‌تر شده است.

دلار آمریکا پرمعامله‌ترین ارز دنیاست و بیش از 88٪ از گردش معاملات بازار ارز جهان را تشکیل می‌دهد؛ یعنی حدود 6.6 تریلیون دلار در روز (2022). سیاست فدرال رزرو از مسیر نرخ‌های بهره و هدف تورمی حدود 2٪ بر دلار اثر می‌گذارد، و همچنین از طریق «تسهیل کمی» یا «انقباض کمی» (خرید یا فروش دارایی توسط بانک مرکزی برای تزریق یا جمع‌کردن نقدینگی).

شاخص دلار آمریکا در آستانه داده مهم CPI که امروز منتشر می‌شود، نزدیک 98.90 محکم مانده است. «نوسان ضمنی» (انتظار بازار از میزان نوسان آینده، که از قیمت اختیار معامله برداشت می‌شود) در اختیار معامله‌های کوتاه‌مدت دلار در حال افزایش است و شاخص VIX (شاخص ترس بازار سهام آمریکا) این هفته در آستانه انتشار داده به 15.8 رسیده است. اگر تورم بالاتر از انتظار باشد، ممکن است فدرال رزرو سیاست سخت‌گیرانه‌تری در پیش بگیرد (تمایل بیشتر به افزایش نرخ بهره) و DXY را بالای 99.50 بفرستد.

راهبردها پیش از انتشار CPI

ریسک مداوم از وضعیت آمریکا و ایران، تقاضای پایه برای دلار را به‌عنوان «دارایی امن» (دارایی که در بحران‌ها کمتر آسیب می‌بیند) تقویت می‌کند. این موضوع در بازار انرژی هم دیده می‌شود؛ نفت برنت بالای 92 دلار در هر بشکه مانده و این مسئله نگرانی‌های تورمی را تشدید می‌کند. این شرایط نشان می‌دهد خرید «اختیار فروش» محافظتی (Put؛ قراردادی برای فروش در قیمت مشخص، جهت پوشش ریسک افت) روی ارزهایی مانند یورو یا ین می‌تواند پوشش ریسک محتاطانه‌ای در برابر تشدید ناگهانی تنش‌ها در آخر هفته باشد.

موضع خنثی فدرال رزرو (نه به‌وضوح انبساطی و نه انقباضی) یعنی حرکت بعدی آن به داده‌های جدید وابسته است و گزارش امروز CPI برای جهت بازار اهمیت بیشتری دارد. مشابه چنین ترکیبی از تورم چسبنده (تورمی که به‌سختی پایین می‌آید) و تنش‌های خاورمیانه در سه‌ماهه سوم 2025 باعث شد DXY در دو هفته بیش از 3٪ رشد کند. بنابراین، راهبردهای اختیار معامله مثل «استرادل» یا «استرنگل» (خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با سررسید یکسان، برای سود بردن از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت، بدون نیاز به پیش‌بینی جهت) می‌تواند موثر باشد.

حساب واقعی VT Markets بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.