دلار آمریکا روز پنج‌شنبه در برابر فرانک سوئیس کمی تقویت شد و پس از برگشت از 0.7870، بالای 0.7900 ماند. تمایل به ریسک (یعنی میل سرمایه‌گذاران به خرید دارایی‌های پرریسک‌تر) پایین بود، چون آتش‌بس ایران نشانه‌های شکنندگی داشت؛ موضوعی که تقاضا برای دلار آمریکا را بالا برد.

کمی پس از اعلام آتش‌بس، ایران تنگه هرمز را بست. ایران گفت اسرائیل با حمله به لبنان که بیش از 180 کشته بر جا گذاشت، بخش‌هایی از پیشنهاد را نقض کرده است.

ریسک‌های آتش‌بس و واکنش بازار

اسرائیل و آمریکا گفتند عملیات علیه حزب‌الله در لبنان شامل توافق نمی‌شود. رئیس‌جمهور آمریکا، ترامپ، هشدار داد اگر تهران پایبند نباشد، اقدامات بیشتری انجام خواهد شد.

آمریکا و ایران گفتند روز شنبه هیأت‌هایی را برای گفت‌وگوهای صلح به پاکستان می‌فرستند. بازارها محتاط ماندند، چون امکان ازسرگیری درگیری‌ها وجود دارد.

در آمریکا، صورت‌جلسه (گزارش جزئیات) آخرین نشست فدرال رزرو نشان داد رویکردی متعادل وجود دارد. کاهش نرخ بهره (کم کردن هزینه وام‌گیری) همچنان ممکن است، اما برخی مقام‌ها گفته‌اند اگر تورم برای مدت طولانی بالاتر از هدف 2% بماند، شاید سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر لازم باشد (یعنی بالا نگه داشتن یا افزایش نرخ بهره برای کنترل تورم).

بعدتر در روز پنج‌شنبه، شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی آمریکا (PCE؛ یکی از سنجه‌های تورم که فدرال رزرو به آن توجه زیادی دارد) منتشر می‌شود، پیش از شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI؛ شاخص تورم مصرف‌کننده) در روز جمعه. CPI داده‌های ماه مارس را نشان می‌دهد و مهم تلقی می‌شود چون اثر جنگ را بهتر منعکس می‌کند.

داده‌های کلیدی و چشم‌انداز نوسان

در سوئیس، نرخ بیکاری مارس روی 3% ثابت ماند. در غیر این صورت، تقویم داده‌های سوئیس این هفته خلوت بوده است.

شکنندگی آتش‌بس ایران می‌تواند به نوسان بیشتر بازار در هفته‌های آینده منجر شود. این موضوع در شاخص نوسان بورس شیکاگو (VIX؛ شاخصی که «ترس» و نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا را می‌سنجد) دیده می‌شود که بالای 25 رفته؛ سطحی که از نگرانی‌های بانکی اواخر 2025 به این سو پایدار نمانده بود. در چنین فضایی، خرید اختیار معامله (آپشن؛ قراردادی که «حق» خرید یا فروش را با قیمت مشخص می‌دهد) برای محدود کردن ریسک، منطقی‌تر از گرفتن موقعیت مستقیم روی قراردادهای آتی (فیوچرز؛ تعهد خرید/فروش در آینده) است.

بسته شدن تنگه هرمز برای انرژی جهان یک تحول بسیار مهم است و بازارهای مشتقه (ابزارهای مالی مبتنی بر قیمت دارایی‌های دیگر مثل آتی و اختیار) اثر آن را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. قراردادهای آتی نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI؛ نفت معیار آمریکا) برای تحویل ماه مه با انتشار خبر اولیه نزدیک 5% جهش کرد؛ شبیه شوک‌های عرضه اوایل 2022. معامله‌گران می‌توانند از اختیار خرید (Call Option؛ حق خرید در قیمت مشخص) روی نفت برای پوشش ریسک (هج؛ کاهش ضربه نوسان) یا برای شرط‌بندی روی تشدید تنش و اختلال در زنجیره عرضه استفاده کنند.

شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) در جمعه رویداد مهم بعدی است و بازار نسبت به داده‌های تورمی حساس است. پیش‌بینی‌ها عدد کل حدود 3.6% را نشان می‌دهد؛ رقمی که یعنی تورم همچنان «چسبنده» است (به‌سختی پایین می‌آید) و کار فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را پیچیده می‌کند. استراتژی «استرادل» یا «استرنگل» (خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش برای سود گرفتن از حرکت بزرگ قیمت، بدون نیاز به حدس زدن جهت) روی یک ETF شاخص بازار (صندوق قابل معامله‌ای که عملکرد یک شاخص را دنبال می‌کند) می‌تواند راهی برای استفاده از نوسان پس از انتشار داده باشد.

حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.