دادههای نظرسنجی بازار مسکن بریتانیا از سوی «RICS» (مؤسسه سلطنتی کارشناسان رسمی املاک) نشان داد «تراز قیمت مسکن» در ماه مارس به منفی ۲۳٪ رسیده است. این رقم پایینتر از پیشبینی منفی ۱۸٪ بود.
منفی بودن تراز یعنی تعداد پاسخدهندگانی که از کاهش قیمتها خبر دادهاند بیشتر از کسانی است که افزایش قیمت را گزارش کردهاند. این نتیجه نشان میدهد «شتاب رشد قیمتها» (قدرت و سرعت حرکت قیمتها) در مارس ضعیفتر از انتظار بوده است.
دادههای مسکن بریتانیا از کندی سریعتر حکایت دارد
دادههای قیمت مسکن در ماه مارس بسیار ضعیفتر از انتظار منتشر شد و به منفی ۲۳ در برابر پیشبینی منفی ۱۸ رسید. این یکی از روشنترین نشانههاست که اقتصاد بریتانیا سریعتر از برآوردها در حال کند شدن است. به نظر ما این موضوع فوراً بر بانک مرکزی انگلیس فشار میآورد تا زودتر از چیزی که بازار در قیمتها لحاظ کرده، به سمت کاهش نرخ بهره تغییر مسیر دهد.
باید انتظار تضعیف «پوند انگلیس» در برابر دلار و یورو را در هفتههای آینده داشت. آخرین دادههای «ONS» (اداره آمار ملی بریتانیا) نشان میدهد تورم بریتانیا روی ۲.۹٪ همچنان بالاست، اما احتمالاً این گزارش مسکن اثر پررنگتری دارد و «کاهش نرخ بهره» به عامل اصلی حرکت بازار تبدیل میشود. بنابراین خرید «اختیار فروش» (Put؛ قراردادی که حق فروش دارایی را با قیمت مشخص تا تاریخ معین میدهد) روی جفتارز GBP/USD با سررسید ژوئن میتواند راهی محتاطانه برای قرار گرفتن در موقعیت افت مورد انتظار باشد.
این بدبینی در بازار مسکن مستقیماً بر سهام بریتانیا اثر میگذارد، بهویژه شرکتهایی که تمرکز داخلی دارند و در شاخص FTSE 250 هستند. انتظار داریم سهام بخشهای ساختوساز و بانکداری عملکرد ضعیفتری داشته باشند. در بازار «اختیار معامله» (Options؛ قراردادهای حق خرید/فروش)، برای شرکتهای بزرگ سازنده مسکن میبینیم «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ نوسانی که بازار از قیمت اختیارها برای آینده برداشت میکند) از صبح امروز ۱۵٪ جهش کرده است؛ یعنی بازار در حال وارد کردن سریع این ریسک جدید به قیمتهاست.
از نگاه تاریخی، این افت شدیدتر از دوره کوتاه خنکشدن بازار در سهماهه سوم ۲۰۲۵ به نظر میرسد. آن زمان بازار با امید به «فرود نرم» (کاهش تورم و رشد بدون رکود عمیق) دوباره جان گرفت، اما این داده نشان میدهد اثر کامل افزایشهای نرخ بهره در ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ هنوز به اقتصاد منتقل میشود. این موضوع احتمال بالا ماندن نوسانات کلی بازار را در ماه آینده افزایش میدهد.
