سنگاپور با داشتن ذخایر انرژی و وضعیت مالی قوی دولت، ریسک‌های کوتاه‌مدت ناشی از تنش‌های خاورمیانه را کاهش می‌دهد. این کشور زیرساخت جاافتاده، منابع تأمین متنوع، شبکه حمل‌ونقل و توزیع قدرتمند، موجودی‌های بزرگ و توانایی افزایش ذخیره‌سازی سوخت یا ارائه حمایت هدفمند را دارد؛ اگر اختلال در عبور انرژی از تنگه هرمز ادامه پیدا کند.

سامانه انرژی سنگاپور شامل زیرساخت گسترده و ظرفیت ذخیره‌سازی عمیق است و ذخایر سوختی دارد که هنوز استفاده نشده‌اند؛ تا اینجا هم خبری از سهمیه‌بندی (یعنی محدود کردن مصرف با سهم مشخص) نبوده است. سنگاپور به‌عنوان مرکز جهانی سوخت‌رسانی به کشتی‌ها (بونکرینگ: فروش و تأمین سوخت کشتی‌ها در بنادر) موجودی‌های بزرگ و ظرفیت ذخیره‌سازی بالایی دارد که می‌تواند شوک‌های موقت عرضه (کاهش ناگهانی در دسترسی به سوخت) را مدیریت کند.

گاز طبیعی حدود ۹۵٪ برق را تأمین می‌کند و ممکن است تأمین از قطر تحت فشار قرار گیرد. راه‌های کاهش ریسک شامل واردات گاز طبیعی مایع (LNG: گازی که برای حمل‌ونقل سرد و مایع می‌شود) از استرالیا و آمریکا، امکان تغییر سوخت نیروگاه‌ها از گاز به گازوئیل (سوخت جایگزین برای تولید برق)، و ذخایر راهبردی سوخت (ذخایر دولتی یا ذخایر نگهداری‌شده توسط نیروگاه‌ها برای مواقع بحران) است.

اگر جریان انرژی از تنگه هرمز برای مدت طولانی مختل شود، ریسک‌ها افزایش می‌یابد. این موضوع از برنامه‌ها برای افزایش بیشتر ذخایر سوخت حمایت می‌کند.

با توجه به افزایش اخیر نگرانی بازار از تنش‌های خاورمیانه، ما در دلار سنگاپور فرصت می‌بینیم. زیرساخت انرژی قابل‌توجه، زنجیره‌های تأمین متنوع و ذخایر بزرگ سوخت، ضربه‌گیر مهمی در برابر شوک‌های کوتاه‌مدت ایجاد می‌کند. این یعنی فروش هیجانی اخیر در دارایی‌های مرتبط با دلار سنگاپور احتمالاً بیش از حد بوده است.

برای معامله‌گران بازار مشتقه (ابزارهای مشتقه: قراردادهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از قیمت دارایی پایه می‌آید)، این یعنی در هفته‌های آینده می‌توان روی کاهش نوسان ارز موقعیت گرفت؛ یعنی فروش نوسان (فروش نوسان: معامله‌ای که از آرام‌تر شدن قیمت‌ها سود می‌برد و معمولاً با فروش اختیار معامله انجام می‌شود). بعد از آنکه نوسان ضمنی یک‌ماهه (نوسان ضمنی: نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت می‌شود و انتظار بازار از نوسان آینده را نشان می‌دهد) در USD/SGD به‌دنبال رخداد هفته گذشته در تنگه هرمز به ۷.۵٪ جهش کرد، اکنون هزینه اختیار معامله (پرمیوم/حق‌بیمه: پولی که خریدار اختیار به فروشنده می‌پردازد) بالا به نظر می‌رسد. توان سنگاپور برای سوئیچ از گاز طبیعی به گازوئیل در تولید برق و استفاده از ذخایر راهبردی، می‌تواند از ارز حمایت کند و احتمال یک جهش تندِ خارج از محدوده را کمتر کند.

این دیدگاه با داده‌های اخیر از ثبات پایه‌ای سنگاپور هم پشتیبانی می‌شود. تورم هسته (تورم هسته: تورم بدون اقلام پرنوسان مثل انرژی و غذا) در مارس ۲۰۲۶ روی ۳.۱٪ و در سطح قابل‌کنترل بود؛ یعنی فشار قیمت‌ها هنوز از کنترل خارج نشده، با وجود اینکه قیمت شاخص آسیایی LNG برای مدت کوتاهی به بالای ۱۸ دلار به‌ازای هر mmBtu رسید (mmBtu: واحد اندازه‌گیری انرژی در بازار گاز). اینکه «سازمان پولی سنگاپور» (نهاد ناظر پولی و مشابه بانک مرکزی) هیچ تغییر اضطراری در سیاست‌ها را اعلام نکرده، باور ما به تاب‌آوری (مقاومت) ارز را تقویت می‌کند.