طلا پس از انتشار خبر «آتش‌بس دو هفته‌ای» بین آمریکا و ایران به بالاترین سطح سه هفته اخیر رسید، اما سپس بخشی از رشد را پس داد. XAU/USD نزدیک ۴٬۷۵۵ دلار معامله شد و حدود ۱٪ رشد داشت؛ در حالی که سقف روزانه ۴٬۸۵۷ دلار ثبت شد.

دونالد ترامپ گفت اگر تهران «بازگشایی کامل، فوری و امن تنگه هرمز» را تضمین کند، حملات به ایران برای دو هفته متوقف می‌شود. عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، گفت عبور امن با هماهنگی نیروهای مسلح ایران قابل حفظ است.

گفت‌وگوهای آتش‌بس و واکنش بازار

نخستین دور مذاکره قرار است جمعه در اسلام‌آباد برای بررسی طرح ۱۰ ماده‌ای صلح ایران برگزار شود. شاخص دلار آمریکا نزدیک ۹۸٫۸۰ معامله شد و حدود ۰٫۸۷٪ افت کرد، در حالی که سهام جهانی رشد کردند.

خبرگزاری تسنیم به نقل از یک منبع نامشخص نوشت تهران ممکن است در صورت ادامه حملات به لبنان، از آتش‌بس خارج شود. نفت هم کاهش یافت و WTI بیش از ۱۰٪ افت کرد و به حدود ۸۷ دلار رسید؛ موضوعی که فشار تورمی را کمتر می‌کند.

بازارها در ادامه جلسه آمریکا منتظر انتشار صورتجلسه نشست ماه مارس فدرال رزرو بودند، و داده‌های اخیر اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (Nonfarm Payrolls: گزارش ماهانه وضعیت اشتغال خارج از بخش کشاورزی) نشان داد بازار کار باثبات است. از نظر تکنیکال (تحلیل تکنیکال: بررسی نمودار قیمت و الگوها برای تصمیم‌گیری)، XAU/USD پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۵۰روزه (SMA: میانگین قیمت در یک بازه زمانی) در ۴٬۹۲۷٫۹۱ و بالاتر از SMA ۱۰۰روزه در ۴٬۶۶۷٫۴۴ قرار داشت؛ RSI(14) (شاخص قدرت نسبی: سنجش سرعت و شدت حرکت قیمت) نزدیک سطح میانی بود و MACD (واگرایی/همگرایی میانگین متحرک: ابزار سنجش جهت و قدرت روند) مثبت باقی ماند.

راهبردهای اختیار معامله پس از جهش‌های خبری

این یعنی معامله‌گران می‌توانند پس از یک جهش تندِ ناشی از خبر، به فروش اختیار خرید خارج از پول (Out-of-the-money Call: اختیار خریدی که قیمت اعمال آن بالاتر از قیمت فعلی بازار است و فعلاً ارزش ذاتی ندارد) یا اجرای اسپرد کال نزولی (Bear Call Spread: فروش یک اختیار خرید و هم‌زمان خرید اختیار خریدی با قیمت اعمال بالاتر برای محدود کردن ریسک) روی طلا فکر کنند. نوسان ضمنی (Implied Volatility: نوسان مورد انتظار که از قیمت اختیار معامله استنباط می‌شود) معمولاً در چنین رویدادهایی جهش می‌کند و باعث می‌شود پرمیوم/حق‌بیمه اختیار (Option Premium: مبلغی که خریدار به فروشنده اختیار پرداخت می‌کند) گران شود و فروش آن جذاب‌تر شود. برای نمونه، در دوره‌های مشابه تنش در اواخر ۲۰۲۳، نوسان در اختیارهای طلا (GVZ: شاخص نوسان ضمنی مرتبط با اختیارهای طلا) بیش از ۱۵٪ افزایش یافت و حق‌بیمه‌های بالاتری ایجاد کرد.

برخلاف شرایطی که در سال ۲۰۲۵ قیمت نفت افت شدید داشت، فضای فعلی متفاوت است. نفت خام WTI با توجه به انضباط عرضه اوپک‌پلاس (OPEC+: ائتلاف اوپک و چند تولیدکننده دیگر برای مدیریت عرضه) و تداوم ریسک‌ها، در طول هفته گذشته بالای ۸۶ دلار برای هر بشکه باقی مانده است. این سطح بالای نفت، نگرانی‌های تورمی را برای فدرال رزرو در مرکز توجه نگه می‌دارد.

بازار امسال ناچار شده انتظارات خود از سیاست فدرال رزرو را تعدیل کند؛ تفاوت مهمی نسبت به امید به کاهش نرخ بهره پس از آتش‌بس ۲۰۲۵. آخرین گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI: سنجش تغییر قیمت سبد کالا و خدمات مصرفی) نشان داد تورم سالانه سرسختانه در ۳٫۵٪ مانده و همین باعث شده بازار کاهش‌های کمتری برای نرخ بهره در ۲۰۲۶ قیمت‌گذاری کند. چشم‌انداز «نرخ بهره بالا برای مدت طولانی‌تر» (Higher for longer: ماندگاری نرخ‌های بالا) معمولاً به ضرر طلای بدون بازده است (Non-yielding gold: طلا سود/بهره دوره‌ای پرداخت نمی‌کند)، زیرا با بالا ماندن نرخ‌ها، نگهداری دارایی‌های بهره‌دار جذاب‌تر می‌شود.

از منظر تکنیکال، طلا اخیراً به سقف تاریخی بالای ۲٬۳۵۰ دلار در هر اونس رسید، اما به نظر می‌رسد این حرکت بیش از حد کشیده شده باشد. سطح حمایتی (Support: ناحیه‌ای که احتمال توقف افت یا برگشت قیمت بیشتر است) می‌تواند نزدیک ۲٬۲۸۰ دلار باشد؛ شکست به زیر آن ممکن است نشانه اصلاح عمیق‌تر (Correction: افت قابل‌توجه پس از رشد) باشد و برای معامله‌گرانی که از اختیار فروش (Put Option: حق فروش دارایی در قیمت مشخص) یا اسپرد پوت (Put Spread: ترکیب خرید و فروش اختیار فروش برای مدیریت ریسک و هزینه) استفاده می‌کنند، فرصت پوشش ریسک (Hedge: کاهش ریسک زیان) در موقعیت‌های خرید یا معامله روی افت ایجاد کند.

همچنین شاخص دلار آمریکا (DXY: سنجه ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای اصلی) مانند رویداد ۲۰۲۵ همراهی نکرده و اکنون بالای ۱۰۵٫۵۰ قدرتمند معامله می‌شود. این قدرت نتیجه بازقیمت‌گذاری (Repricing: تغییر سریع قیمت‌ها بر اساس اطلاعات/انتظارات جدید) انتظارات از فدرال رزرو در مقایسه با سایر بانک‌های مرکزی است. دلار قوی طلا را برای خریداران خارج از آمریکا گران‌تر می‌کند و معمولاً فشار کاهشی بر قیمت آن می‌گذارد.