خبرگزاری فارس ایران روز چهارشنبه گزارش داد پس از نقض آتشبس از سوی اسرائیل، نفتکشهایی که از تنگه هرمز عبور میکردند متوقف شدهاند؛ به گزارش رویترز.
خبرگزاری تسنیم به نقل از یک منبع نامشخص اعلام کرد اگر حملات به لبنان ادامه پیدا کند، ایران از توافق آتشبس خارج میشود. این خبرگزاری نوشت پایان جنگ در همه جبههها از جمله لبنان، بخشی از توافق آتشبس دو هفتهای با آمریکا بوده است.
نمای بازار
شاخص دلار آمریکا (USD) کمی از کف چهار هفته اخیر نزدیک ۹۸٫۵۰ برگشت. هنگام تنظیم این گزارش، شاخص در روز ۰٫۷۲٪ افت داشت و در سطح ۹۸٫۸۰ قرار گرفت.
با توجه به وضعیت در حال تغییر در تنگه هرمز، باید منتظر نوسان شدیدتر قیمت نفت باشیم. اکنون «اختیار خرید» (Call Option؛ قراردادی که حق خرید دارایی در قیمت مشخص تا زمان مشخص را میدهد) روی «قراردادهای آتی» (Futures؛ قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت از پیش تعیینشده) نفت برنت و WTI برای هفتههای آینده در کانون توجه است، چون طولانی شدن محدودیت عبور میتواند «شوک عرضه» ایجاد کند (کمبود ناگهانی عرضه در بازار). با عبور حدود ۲۰٪ مصرف روزانه نفت جهان از این تنگه، احتمال جهش سریع قیمت بالاست؛ مشابه تنشهای سال ۲۰۱۹ در منطقه.
این تشدید ریسک ژئوپلیتیک، علامتی برای پوشش ریسک افت کلی بازار است. میتوان «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش دارایی در قیمت مشخص را میدهد) روی شاخصهای بزرگ مثل S&P 500 را بررسی کرد، چون افزایش هزینه انرژی و ریسک درگیری معمولاً «احساسات سرمایهگذاران» را تضعیف میکند. از نظر تاریخی، شوکهای ناگهانی نفتی مانند ۱۹۷۳ پیش از بازارهای نزولی بزرگ در سهام رخ دادهاند.
انتظار میرود سرمایهها به سمت داراییهای امن حرکت کند؛ بنابراین «اختیار خرید» روی طلا و «قراردادهای آتی اوراق خزانهداری آمریکا» میتواند جذاب باشد. طلا معمولاً در دورههای درگیری خاورمیانه رشد میکند و در شروع بیثباتی اوایل ۲۰۲۲ نیز «بازدهی اوراق» (Yield؛ نرخ سود مؤثر اوراق) بهدلیل افزایش تقاضا برای دارایی امن افت کرد. این الگو نشان میدهد معاملهگران باید برای کاهش بازدهی و افزایش قیمت اوراق آماده باشند.
نوسان و موقعیتگیری ارزی
مستقیمترین راه معامله روی این عدمقطعیت، خود «نوسان» است. به نظر میرسد خرید «اختیار خرید» روی شاخص VIX منطقی باشد؛ VIX شاخص ترس بازار است (شاخص نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا) و اگر درگیری تشدید شود و تردد نفتکشها همچنان متوقف بماند، احتمال جهش آن بالاست. در بحرانهای ۲۰۰۸ و ۲۰۲۰، VIX تا بالای ۸۰ جهش کرد و نشان داد معامله روی نوسان در زمانهای پرتلاطم میتواند سودآور باشد.
