طلا (XAU/USD) روز سهشنبه در یک بازه نوسانی و رفتوبرگشتی معامله شد و نزدیک ۴,۶۵۸ دلار قرار گرفت؛ بازارها در انتظار خبرهای تازه پیش از ضربالاجل آمریکا برای ایران بودند. معاملات جهت مشخصی نداشت، چون معاملهگران به دنبال تیترهای آتشبس یا توافق بودند.
دونالد ترامپ برای ایران ضربالاجل ساعت ۸:۰۰ شب به وقت شرق آمریکا (۰۰:۰۰ به وقت گرینویچ، چهارشنبه) تعیین کرد تا «یا توافق کند یا تنگه هرمز را باز کند». او همچنین تهدید کرد اگر توافقی حاصل نشود، به زیرساختهای انرژی و اهداف غیرنظامی ایران حمله میکند.
تمرکز بر ضربالاجل ایران و تنگه هرمز
ایرنا گزارش داد تهران پیشنهاد آتشبس را که از مسیر پاکستان منتقل شده بود رد کرده و در عوض یک طرح ۱۰بندی ارائه داده است. این طرح شامل پایان دائمی جنگ، لغو تحریمها و چارچوبی برای عبور امن از تنگه هرمز است.
طلا هنوز «تقاضای پایدار برای دارایی امن» (یعنی خرید بهعنوان پناهگاه در زمان بحران) را تجربه نکرده و همزمان دلار آمریکا روندی نسبتاً قوی داشت. رشد قیمت نفت نگرانیهای تورمی را بالا برد و انتظار «نرخ بهره بالا برای مدت طولانیتر» را تقویت کرد (یعنی بانک مرکزی آمریکا دیرتر سراغ کاهش نرخ بهره میرود).
شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا (CPI؛ معیار تورم برای خانوارها) مربوط به ماه مارس اواخر همین هفته منتشر میشود؛ پیشبینیها ۰.۹٪ ماهانه در برابر ۰.۳٪ در فوریه و ۳.۳٪ سالانه در برابر ۲.۴٪ را نشان میدهد. بازارها تا حد زیادی انتظار کاهش نرخ بهره در سال جاری را کنار گذاشتهاند.
بلومبرگ گزارش داد چین در ماه مارس حدود ۱۶۰ هزار اونس تروا (تقریباً ۵ تن) طلا اضافه کرده که هفدهمین ماه پیاپی خرید است. شورای جهانی طلا (WGC) برآورد کرد بانکهای مرکزی جهان در دو ماه نخست سال بهصورت خالص ۲۵ تن خرید داشتهاند.
چیدمان تکنیکال و راهبرد اختیار معامله
در نمودار ۴ساعته، XAU/USD یک «پرچم نزولی» ساخت (الگوی ادامهدهنده که معمولاً بعد از افت شکل میگیرد و میتواند نشانه احتمال افت بیشتر باشد). میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دورهای (SMA؛ میانگین قیمت در ۱۰۰ کندل/دوره) نزدیک ۴,۶۵۴ دلار و SMA ۲۰۰ دورهای نزدیک ۴,۹۰۸ دلار بود. سطوح حمایت شامل SMA ۵۰ دورهای حوالی ۴,۵۸۵ دلار، سپس ۴,۴۰۰ و ۴,۱۰۰ دلار بود. RSI نزدیک ۵۰ ماند (RSI شاخص قدرت حرکت قیمت است؛ نزدیک ۵۰ یعنی نه خرید افراطی نه فروش افراطی) و MACD کمی منفی بود (MACD نشانه شتاب روند است؛ منفی یعنی شتاب نزولی).
با توجه به نوسانهای رفتوبرگشتی که اطراف اولتیماتوم ایران در ۲۰۲۵ دیده شد، تمرکز فعلی بیشتر روی «نوسانپذیری» است (یعنی اندازه بالا و پایین شدن قیمت). طلا بین «حقریسک ژئوپلیتیک» (افزایش قیمت بهخاطر ریسکهای سیاسی/جنگ) و واقعیت «فدرال رزرو تندرو» گیر کرده است (تندرو یعنی طرفدار نرخ بهره بالاتر و سیاست سختگیرانه). معاملهگران مشتقه (ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان از قیمت طلا میآید) میتوانند سراغ راهبردهایی بروند که از جهشهای بزرگ قیمت سود میبرند، چون بازار هنوز درباره حرکت بعدی تصمیم نگرفته است.
با بالا رفتن «نوسان ضمنی» در اختیارهای XAU/USD (نوسان ضمنی یعنی برداشت بازار از میزان نوسان آینده که در قیمت اختیارها دیده میشود)، خرید «استرادل» یا «استرَنگل» میتواند در هفتههای آینده کارآمد باشد. استرادل یعنی خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با یک قیمت اعمال مشابه؛ استرنگل یعنی خرید اختیار خرید و فروش با قیمتهای اعمال متفاوت. این کار کمک میکند اگر قیمت در هر جهت شکست بزرگی داشته باشد سود ایجاد شود، بدون اینکه لازم باشد نتیجه مذاکرات خاورمیانه از قبل حدس زده شود. دادههای اخیر CFTC (نهاد ناظر بازار آتی آمریکا) افزایش قابل توجه «اوپن اینترست» را نشان میدهد (اوپن اینترست یعنی تعداد موقعیتهای باز و تسویهنشده) برای اختیار خرید و اختیار فروش «خارج از پول» (Out-of-the-money؛ یعنی قیمت اعمال در حال حاضر از قیمت بازار دورتر است و فعلاً ارزش ذاتی ندارد)، که میتواند نشانه آماده شدن بازیگران بزرگ برای یک حرکت تعیینکننده باشد.
اگر به الگوی پرچم نزولی ۲۰۲۵ برگردیم، در صورت کاهش تنشها احتمال شکلگیری چیدمان مشابه وجود دارد. فشار ناشی از دلار قوی و نرخ بهره بالا از بین نرفته است. شکست زیر حمایت فعلی نزدیک ۴,۵۸۵ دلار میتواند راه را برای خرید «اختیار فروش» باز کند (Put؛ سود میدهد اگر قیمت پایین بیاید) با هدف ۴,۴۰۰ دلار؛ سطحی که پارسال یک ناحیه روانی مهم بود.
خرید بانکهای مرکزی در بلندمدت عاملی است که نمیتوان نادیده گرفت. ارقام نهایی شورای جهانی طلا برای سال ۲۰۲۵ تأیید کرد بانکهای مرکزی بهصورت خالص ۸۵۰ تن به ذخایر خود اضافه کردهاند؛ دومین سال بزرگ ثبتشده بعد از جهش ۲۰۲۲. این تقاضای مداوم میتواند برای بازار یک کف نسبی بسازد، یعنی افتهای تند ممکن است از نگاه نهادهای بزرگ بهعنوان فرصت خرید دیده شود.
حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.
