تیم کالا (کامودیتی‌ها؛ یعنی مواد خام مثل نفت، فلزات و محصولات کشاورزی) در TD Securities می‌گوید اختلال طولانی‌مدت در خلیج فارس، همراه با مسدود شدن عبور محموله‌ها از تنگه هرمز، می‌تواند قیمت نفت را بالاتر ببرد. این تیم اضافه می‌کند تا زمانی که این مسیر عملاً متوقف است، شرایط عرضه برای نفت خام، فرآورده‌های نفتی (مثل بنزین و گازوئیل) و ال‌ان‌جی (LNG؛ گاز طبیعی مایع‌شده برای حمل‌ونقل دریایی) سخت‌تر می‌شود.

این تیم انتظار دارد اگر انسداد ادامه پیدا کند، تولید ضعیف‌تر و ذخایر (انبارها/موجودی‌ها) کمتر شود. به گفته آن‌ها، اگر درگیری طولانی‌تر از انتظار باشد، این عوامل می‌تواند روند افزایشی قیمت انرژی را حفظ کند.

سناریوی جهش احتمالی قیمت

برآورد کرده است اگر در هفته‌های آینده بحران حل‌وفصل نشود، قیمت‌ها می‌تواند ۵۰ دلار یا بیشتر جهش کند. همچنین پیش‌بینی می‌کند حتی اگر درگیری به‌زودی تمام شود، به‌دلیل کمبود عرضه (کسری؛ یعنی عرضه کمتر از تقاضا) و پایین بودن ذخایر، قیمت‌ها ممکن است بالا بماند.

تیم معتقد است نفت ۹۰ تا ۱۰۰ دلاری می‌تواند تا سال ۲۰۲۷ ادامه داشته باشد. همچنین اشاره می‌کند کشورهایی مانند چین و ژاپن ممکن است برای پر کردن سریع ذخایر خود اقدام کنند.

در این گزارش آمده است که با ابزار هوش مصنوعی (Artificial Intelligence؛ نرم‌افزار تولید محتوا) تهیه و توسط یک دبیر بازبینی شده است.

چشم‌انداز مدیریت ریسک و نوسان

معامله‌گران باید برای یک حرکت صعودی دیگر در هفته‌های آینده آماده شوند. به‌نظر می‌رسد خرید قراردادهای آتی نفت (فیوچرز؛ قراردادی برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) و اختیار خرید (Call Option؛ حق خرید در قیمت مشخص تا تاریخ معین) می‌تواند منطقی باشد؛ چون اگر تنش‌ها کاهش پیدا نکند، جهش ۵۰ دلاری یا بیشتر کاملاً محتمل است. این وضعیت شبیه واکنش بازار در سال ۲۰۲۲ است؛ زمانی که اختلال در عرضه روسیه باعث شد نفت برنت برای مدتی کوتاه به بالای ۱۳۰ دلار در هر بشکه برسد.

بحران عرضه با پایین بودن شدید ذخایر جهانی بدتر شده است؛ چون ذخایر نقش ضربه‌گیر دارند. گزارش مارس ۲۰۲۶ اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA؛ نهاد آماری انرژی) نشان داد ذخایر راهبردی آمریکا (ذخایر دولتی برای شرایط اضطراری) به پایین‌ترین سطح ۵۰ سال اخیر رسیده؛ وضعیتی که در بسیاری از کشورهای OECD (سازمان همکاری و توسعه اقتصادی؛ گروهی از اقتصادهای پیشرفته) هم دیده می‌شود. بنابراین حتی در صورت حل بحران، احتمالاً کشورهایی مثل ژاپن و چین برای «انباشت دوباره» ذخایر (Restocking؛ خرید و ذخیره‌سازی مجدد) وارد عمل می‌شوند و همین می‌تواند از قیمت‌های بالا حمایت کند.

حتی اگر فردا آتش‌بس اعلام شود، توصیه می‌شود روی افت شدید قیمت شرط‌بندی نشود. آسیب به زیرساخت تولید و زمانی که برای پر شدن زنجیره تأمین لازم است (زنجیره تأمین؛ مسیر تولید تا حمل و تحویل) یعنی کمبودها تا ۲۰۲۷ باقی می‌ماند. به‌نظر می‌رسد یک کف قیمتی جدید (کف؛ سطحی که قیمت کمتر از آن به‌سختی می‌آید) برای نفت خام در محدوده ۹۰ تا ۱۰۰ دلار در هر بشکه شکل می‌گیرد.

این نااطمینانی شدید باعث می‌شود نوسان (Volatility؛ شدت بالا و پایین شدن قیمت) بالا بماند و اختیار معامله (Options؛ ابزارهای حق خرید/فروش) برای مدیریت ریسک و گرفتن سود از رشد قیمت مفید باشد. شاخص نوسان نفت خام Cboe (OVX؛ شاخصی برای سنجش نوسان مورد انتظار بازار) به‌طور پیوسته بالای ۴۵ معامله شده؛ سطحی که از شوک اولیه درگیری در سال گذشته تکرار نشده بود. در چنین فضایی، راهبردهایی که از نوسان بزرگ سود می‌برند مناسب‌ترند، اما ریسک اصلی همچنان جهش ناگهانی و تند قیمت است.

حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.