USD/JPY چهارشنبه تقریباً بدون تغییر و نزدیک 158.70 بسته شد، بعد از دو روز کاهش از حدود 160.40. قیمت در محدوده‌ی نزدیک 159.00 در رفت‌وآمد بود؛ بین یک سقف کوتاه‌مدت بالای 160.00 و حمایت نزدیک 158.00. در ژاپن، شاخص تانکان بانک مرکزی ژاپن (BoJ Tankan) برای تولیدکنندگان بزرگ در سه‌ماههٔ اول 2026 به 17 رسید که بالاترین مقدار از سه‌ماههٔ چهارم 2021 است. شاخص مدیران خرید بخش تولید (Manufacturing PMI) برای ماه مارس به 51.6 اصلاح و بالاتر اعلام شد. برای ادامهٔ هفته هم داده مهمی از ژاپن انتظار نمی‌رود.

داده‌های ژاپن و خطر مداخله

مقام‌ها همچنین پس از اینکه این جفت‌ارز دوشنبه از 160.00 عبور کرد، درباره حرکت‌های سریع هشدار دادند؛ سطحی که در 2024 در آن «مداخله» انجام شد. منظور از مداخله یعنی دولت/بانک مرکزی با خرید و فروش ارز در بازار وارد می‌شود تا قیمت را کنترل کند. این حرف‌ها به اقدام علیه حرکت‌های سفته‌بازانه اشاره داشت (سفته‌بازی یعنی معامله روی نوسان کوتاه‌مدت برای سود سریع). در آمریکا، زیرشاخص «قیمت‌های پرداختی» در گزارش تولید ISM (ISM Manufacturing Prices Paid) از 70.5 به 78.3 رسید که بالاترین سطح از 2022 است؛ شاخص اصلی PMI هم 52.7 بود. فروش خرده‌فروشی 0.6٪ نسبت به ماه قبل رشد کرد، و آمار اشتغال ADP (گزارش خصوصی از استخدام شرکت‌ها) 62 هزار نفر بود، در حالی که 40 هزار نفر انتظار می‌رفت. فدرال رزرو نرخ‌ها را در مارس در محدودهٔ 3.50٪ تا 3.75٪ نگه داشت. رئیس فدرال رزرو سنت‌لوئیس، موسالم، گفت ممکن است نرخ برای «مدتی» در همین سطح بماند. قرار بود رئیس‌جمهور ترامپ بعداً درباره جنگ با ایران صحبت کند و توجه‌ها به تنگه هرمز و زمان‌بندی بود. در نمودار چهار ساعته، قیمت 158.7900 بود و بالای میانگین متحرک نمایی 200 دوره‌ای (200-period EMA) نزدیک 158.10 قرار داشت. میانگین متحرک نمایی یعنی میانگینی از قیمت که به داده‌های جدید وزن بیشتری می‌دهد. مقاومت نزدیک 160.30 و سپس 160.70 است، و حمایت نزدیک 158.60، 158.10 و 157.70 قرار دارد.

پیامدهای معاملاتی و استراتژی

کشاکش فعلی USD/JPY نزدیک 159.00 یک دوراهی معروف برای معامله‌گران است. از یک طرف داده‌های قوی آمریکا نشان می‌دهد دلار می‌تواند بالاتر برود، از طرف دیگر دولت ژاپن آشکارا تهدید می‌کند برای تقویت ین وارد بازار شود. این درگیری بین عوامل اقتصادی و ریسک تصمیم‌های دولتی یعنی باید منتظر یک حرکت بزرگ قیمت در هفته‌های آینده بود. نشانه‌های تندروانه آمریکا (hawkish؛ یعنی تمایل به نرخ بهره بالاتر برای مهار تورم) را نمی‌شود نادیده گرفت؛ چون بخش Prices Paid در ISM به بالاترین سطح از 2022 رسیده و فدرال رزرو گفته نرخ‌ها ممکن است مدتی ثابت بماند. این می‌تواند نشان دهد مسیر ساده‌تر هنوز رو به بالا است. کاهش‌ها تا سطح 158.10 می‌تواند فرصت‌هایی برای آماده شدن جهت دوباره آزمایش سقف‌ها باشد. اما ریسک مداخله حالا بسیار بالاست، مخصوصاً چون قیمت قبلاً به 160.00 رسیده؛ سطحی که در گذشته باعث اقدام شد. در بهار 2024 ژاپن بیش از 9 تریلیون ین خرج کرد تا از پولش دفاع کند و همان موقع افت سریع و شدید رخ داد. بنابراین نگه داشتن موقعیت خرید بدون پوشش ریسک (unhedged long؛ یعنی خرید که در برابر ریسک ابزار محافظ ندارد) اکنون بسیار پرریسک است. با توجه به این نیروهای مخالف، خرید نوسان می‌تواند منطقی باشد. می‌شود سراغ استرادلِ اختیار معامله (options straddle) رفت؛ یعنی هم‌زمان یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با قیمت اعمال مشابه می‌خرید تا اگر قیمت در هر جهتی حرکت بزرگ کرد سود بگیرید. «آپشن/اختیار معامله» قراردادی است که حقِ خرید یا فروش را می‌دهد، نه اجبار. سخنرانی رئیس‌جمهور درباره درگیری با ایران می‌تواند همان عاملی باشد که حرکت تند ایجاد کند. برای دید جهت‌دارتر، فروش اختیار فروش دور از قیمت فعلی (out-of-the-money put) با قیمت اعمالی پایین‌تر از حمایت 158.10 می‌تواند روش مؤثری باشد. این کار اجازه می‌دهد «پریمیوم» بگیرید (پریمیوم یعنی پولی که خریدارِ آپشن به فروشنده می‌پردازد) و هم‌زمان از قدرت پایه دلار بهره ببرید، و تا حدی در برابر افت‌های کوچک حاشیه امن داشته باشید. این یک نگاه محتاطانه اما متمایل به رشد است که به ساختار حمایت تکنیکال احترام می‌گذارد. برای پوشش ریسک اصلی، می‌شود اختیار فروش ارزان و دور از قیمت فعلی خرید (cheap, out-of-the-money puts) تا اگر ین ناگهان تقویت شد سود بدهد. تجربه مداخلات 2022 و 2024 نشان می‌دهد این جفت‌ارز اغلب ظرف چند ساعت بعد از ورود دولت، 3 تا 5 ین سقوط کرده است. داشتن چنین محافظی در برابر شوک ناگهانی تصمیم‌های دولتی منطقی است.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید