چشمانداز تقویت ین
این چشمانداز، احتمال قویتر شدن ین ژاپن را در هفتههای آینده بیشتر میکند. ما انتظار داریم جفتارز USD/JPY (یعنی قیمت دلار آمریکا نسبت به ین ژاپن)، که نزدیک سطح ۱۵۱ بوده، بتواند سطحهای پایینتر را آزمایش کند و به سمت ۱۴۸ برود؛ چون اختلاف نرخ بهره بین دو کشور کمتر میشود (یعنی فاصله نرخهای بهره آمریکا و ژاپن کاهش مییابد). معاملهگران ابزارهای مشتقه (قراردادهایی که ارزششان از قیمت داراییهای دیگر مثل ارز و سهام میآید) میتوانند خرید اختیار خرید ین (Call Option؛ قراردادی که حق خرید را در قیمت مشخص میدهد) یا فروش قراردادهای آتی USD/JPY (Futures؛ قراردادی برای خرید/فروش در آینده با قیمت توافقی) را در نظر بگیرند تا از این حرکت احتمالی استفاده کنند. در مقابل، ما برای سهام ژاپن فشارهای منفی احتمالی میبینیم. ین قویتر مستقیماً سودآوری صادرکنندگان بزرگ ژاپن را کاهش میدهد (چون درآمد ارزی آنها هنگام تبدیل به ین کمتر میشود). این شرکتها سهم بزرگی از شاخص نیکی ۲۲۵ (Nikkei 225؛ شاخصی از ۲۲۵ شرکت بزرگ بورس ژاپن) دارند که اکنون نزدیک ۴۰,۵۰۰ معامله میشود. این موضوع بهخصوص بعد از رشد شدید شاخص در یک سال گذشته مهم است و میتواند شاخص را در برابر اصلاح (افت قیمت پس از رشد) حساستر کند. با توجه به این شرایط، ما به خرید اختیار فروش (Put Option؛ قراردادی که حق فروش را در قیمت مشخص میدهد) روی شاخص نیکی ۲۲۵ بهعنوان پوشش ریسک (Hedge؛ کاهش دادن ریسک زیان) یا یک شرطبندی مستقیم روی افت بازار فکر میکنیم. نوسان ضمنی (Implied Volatility؛ میزان نوسان مورد انتظار بازار که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود) طی هفته گذشته حدود ۵٪ بالا رفته است؛ یعنی بازار کمکم عدمقطعیت بیشتری را قیمتگذاری میکند. این موضوع میتواند باعث شود اقدام زودتر، از نظر هزینه بهصرفهتر باشد (چون با بالاتر رفتن نوسان ضمنی معمولاً قیمت اختیار معامله گرانتر میشود).پیامدهای کلیدی برای معامله
این موضوع دیدگاه ما را تقویت میکند که معاملات اصلی حول تقویت ین و ضعف بازار سهام خواهد بود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
