ریسک ژئوپلیتیک باعث افت بیشتر قراردادهای آتی شد
والاستریت ژورنال هفته گذشته گزارش داد پنتاگون آمریکا (وزارت دفاع آمریکا) در حال بررسی اعزام ۱۰,۰۰۰ نیروی اضافی به ایران است. در تلویزیون دولتی ایران، ابراهیم ذوالفقاری گفت «نیروهای آمریکا غذای خوبی برای کوسههای خلیج فارس خواهند بود.» بازارها این هفته همچنین روی آمارهای اقتصادی آمریکا تمرکز دارند، از جمله دادههای بازار کار مثل «اشتغال غیرکشاورزی» یا Nonfarm Payrolls (گزارش ماهانه تعداد شغلهای ایجادشده، بهجز بخش کشاورزی) و «شاخص مدیران خرید» یا ISM PMI (شاخصی برای سنجش وضعیت فعالیتهای صنعتی/خدماتی؛ بالاتر از ۵۰ یعنی رشد). نایکی، مککورمیک و کاناگرا برندز قرار است این هفته گزارش سود شرکت (گزارش «درآمد/سود فصلی» که نشان میدهد شرکتها چقدر سودآور بودهاند) منتشر کنند. در حال حاضر، «شاخص نوسان CBOE» یا VIX (شاخصی که میزان ترس/نوسان مورد انتظار بازار را از قیمت اختیارها اندازه میگیرد) نزدیک ۱۳ است و از جهشهایی که در تنشهای سال گذشته دیدیم، خیلی پایینتر است. این یعنی بازار تا حدی بیش از حد آرام است و «اختیار فروشِ حمایتی» (Put Option: قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص را میدهد و برای بیمهکردن ریسک افت استفاده میشود) روی شاخصهایی مثل SPY (یک صندوق قابل معامله در بورس/ETF که شاخص S&P 500 را دنبال میکند) نسبتاً ارزانتر است. اختصاص مقدار کمی به اختیارهای فروش میتواند «پوشش ریسک» (Hedge: کاهش ریسک زیان از طریق ابزارهای مالی) کمهزینهای در برابر آشفتگیهای غیرمنتظره باشد.چیدمان موقعیت با اختیار معامله وقتی نوسان پایین است
تمرکز بر نفت در اختلاف ۲۰۲۵ الان هم مهم است؛ قیمت نفت خام WTI (نفت شاخص آمریکا) با وجود ادامه کاهش تولید و تنشها در دریای سرخ، بالای ۸۲ دلار برای هر بشکه محکمتر شده است. میبینیم معاملهگران برای شوک احتمالی عرضه (کمبود ناگهانی نفت در بازار) با «اختیار خرید» (Call Option: قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص را میدهد و از رشد قیمت سود میگیرد) روی ETFهای بخش انرژی مثل XLE (صندوق قابل معاملهای که سهام شرکتهای انرژی را دنبال میکند) موقعیت میگیرند. این کار باعث میشود اگر ریسک ژئوپلیتیک در خاورمیانه ناگهان شدیدتر شد، امکان سود از افزایش قیمت فراهم باشد. روبهعقب که نگاه کنیم، معاملهگران در ۲۰۲۵ دادههای اشتغال و PMI را دقیق دنبال میکردند. این هفته توجه روی «شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی» یا PCE (معیار تورمِ ترجیحی فدرال رزرو/بانک مرکزی آمریکا) است. اگر عدد آن داغتر از انتظار باشد (یعنی تورم بالاتر باشد)، امید به کاهش نرخ بهره کمتر میشود و نوسان بالا میرود؛ در این حالت پوششهای ریسک موجود ارزشمندتر میشوند. پیامهای متفاوت مقامها در رویداد ۲۰۲۵ نشان میدهد بهتر است واکنش بازار معامله شود، نه تیتر خبرها. «نوسان ضمنی» (Implied Volatility: نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت میشود و انتظارات بازار از نوسان آینده را نشان میدهد) در بخشهای مختلف بررسی میشود تا مشخص شود ترس کجا در قیمتها وارد شده است. الان هزینه پایین اختیارها فرصتی است برای ساختن موقعیتهای دفاعی (موقعیتهایی برای کاهش ریسک افت) قبل از بحران احتمالی، نه در زمان بحران. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
