تعداد درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری در آمریکا برای هفته منتهی به ۲۰ مارس ۲۱۰٬۰۰۰ مورد بود و با پیش‌بینی‌ها هم‌خوانی داشت. این داده‌ها نشان داد در بازه بررسی‌شده، اختلافی با انتظارها وجود نداشت.

پس‌زمینه بازار کار پایدار

اگر به گذشته نگاه کنیم، رقم ۲۱۰٬۰۰۰ درخواست اولیه بیکاری در ۲۰ مارس ۲۰۲۵ نشان‌دهنده بازاری کار باثبات و قابل‌پیش‌بینی بود. این ثبات نوسان بازار را پایین نگه می‌داشت و معامله‌های ساده‌ای را که فقط روی «بالا رفتن یا پایین آمدن» قیمت‌ها شرط می‌بستند، نتیجه‌بخش می‌کرد. اما شرایط امروز کاملاً فرق کرده است. اکنون نشانه‌هایی از کند شدن بازار کار دیده می‌شود و تعداد هفتگی درخواست‌ها اخیراً رو به افزایش رفته و به حدود ۲۳۰٬۰۰۰ نزدیک شده است. این موضوع با قدرتی که سال گذشته دیدیم متفاوت است و درباره مسیر اقتصاد عدم‌قطعیت ایجاد می‌کند. در نتیجه، تصمیم بعدی «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) دیگر مثل یک سال قبل روشن نیست. این عدم‌قطعیت با داده‌های تورم شدیدتر می‌شود؛ تورم همچنان بالاتر از هدف بانک مرکزی مانده و آخرین عدد «شاخص قیمت مصرف‌کننده» (CPI؛ معیاری برای سنجش تغییر قیمت کالاها و خدماتی که مردم می‌خرند) ۳.۱٪ بوده است. این وضعیت فدرال رزرو را در موقعیت سختی می‌گذارد: از یک طرف بازار کار در حال ضعیف شدن است و از طرف دیگر تورم همچنان بالاست. همین تضاد، یکی از علت‌های اصلی نوسان بازار است. به همین دلیل، «نوسان ضمنی» در بازار «اختیار معامله» افزایش یافته است. نوسان ضمنی یعنی میزانی از نوسان آینده که قیمت اختیار معامله آن را نشان می‌دهد. شاخص «ویکس» (VIX؛ شاخص ترس بازار و برآورد نوسان مورد انتظار) اکنون حدود ۱۸ است و از سطح آرام اوایل ۲۰۲۵ بالاتر قرار دارد. یعنی «حق‌بیمه اختیار معامله» (هزینه خرید اختیار معامله) گران‌تر شده و بازار احتمال حرکت‌های بزرگ‌تر را در قیمت‌ها حساب کرده است. در چنین شرایطی، راهبردهایی که فقط روی جهت حرکت قیمت شرط می‌بندند، پرریسک‌تر هستند.

آماده‌سازی برای نوسان بیشتر

بنابراین، معامله‌گران بهتر است راهبردهایی را در نظر بگیرند که از نوسان بالاتر سود می‌برند. «استرادل» یا «استرَنگل» روی شاخص‌ها (دو روش در اختیار معامله که با خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش طراحی می‌شوند تا از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت سود بگیرند) پیش از نشست بعدی «کمیته بازار آزاد فدرال» (FOMC؛ نهادی در فدرال رزرو که درباره نرخ بهره و سیاست پولی تصمیم می‌گیرد) یا پیش از انتشار داده‌های مهم تورم می‌تواند مؤثر باشد. این روش کمک می‌کند به جای حدس زدن نتیجه، از خودِ عدم‌قطعیت استفاده شود. در هفته‌های آینده، هر تغییر مهمی در اعداد اشتغال و تورم را با دقت زیر نظر خواهیم داشت. استفاده از اختیار معامله برای پوشش ریسک سبد سهام، مثلاً با «اختیار فروش حفاظتی» (Protective Put؛ خرید اختیار فروش برای محدود کردن زیان احتمالی)، نیز اقدام سنجیده‌ای است. فضای قابل‌پیش‌بینیِ سال گذشته دیگر وجود ندارد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید