تورم استرالیا در کانون توجه
بازارها دادههای تورم استرالیا در روز چهارشنبه را دنبال میکنند؛ پیشبینی میشود «تورم کلی» (عدد اصلی تورم بدون جزئیسازی بیشتر) در فوریه نسبت به سال قبل روی 3.8% بماند. این پس از آن است که بانک مرکزی استرالیا (RBA) «نرخ نقدی» را به 4.1% افزایش داد؛ نرخ نقدی همان نرخ بهره پایه است که بر وامها و هزینه پول اثر میگذارد. این تصمیم با اختلاف کم گرفته شد و برای نخستینبار از میانه 2023، افزایش نرخ بهره برای دو نوبت پیاپی رخ داد. اگر ین ژاپن با بالا رفتن قیمت نفت و نگرانیهای تورمی تقویت شود، این جفتارز ممکن است همچنان تحت فشار نزولی بماند. بانک مرکزی ژاپن (BoJ) هفته گذشته نرخها را بدون تغییر نگه داشت، اما گفت ممکن است باز هم سیاست پولی را «سختگیرانهتر» کند (یعنی نرخ بهره را بالا ببرد یا شرایط پولی را محدودتر کند). همچنین گمانهزنیهایی هست که ژاپن برای جلوگیری از نوسان تند ارز، «دخالت ارزی» کند (یعنی دولت/بانک مرکزی در بازار ارز خریدوفروش انجام دهد تا قیمت را کنترل کند). «ریسکپذیری» (Risk-on) یعنی تقاضای بیشتر برای داراییهای پرریسک، و «ریسکگریزی» (Risk-off) یعنی گرایش به داراییهای امن. در دورههای ریسکگریزی، معمولاً اوراق قرضه (نوعی بدهی/سند وام دولتی یا شرکتی)، طلا، دلار آمریکا، ین ژاپن و فرانک سوئیس سود میبرند. در دورههای ریسکپذیری، معمولاً سهام، بیشتر کالاها و ارزهایی مثل AUD، CAD و NZD تقویت میشوند. الگوی آشنایی در AUD/JPY دیده میشود؛ این «نرخ متقاطع» (Cross؛ جفتارزی که دلار آمریکا در آن نیست) زیر فشار فضای ریسکگریزی گیر کرده، مشابه اوایل 2025. اگرچه تنشهای سال قبل روی خاورمیانه متمرکز بود، نگرانی امروز از تنش دوباره در تجارت در دریای چین جنوبی میآید و مانند قبل به دلار استرالیا فشار میآورد. همین ریسکگریزی باعث شده معاملهگران دوباره درباره نگهداشتن «موقعیت خرید» (Long؛ شرطبندی روی رشد قیمت) در ارزهای مرتبط با کالا (ارزهایی که معمولاً با قیمت کالاها مثل فلزات و انرژی همجهتاند) فکر کنند.محرکهای حرکت بعدی
تمرکز بر تورم استرالیا هنوز مهم است، همانطور که وقتی نرخ کلی یک سال قبل 3.8% بود. تازهترین دادههای فوریه 2026 نشان داد تورم برخلاف انتظار روی 3.6% محکم مانده است؛ این موضوع گمانهزنی را بالا برد که بانک مرکزی استرالیا شاید افزایش نرخ بهره را از «نرخ نقدی» فعلی 4.35% تمام نکرده باشد. با این حال، این دیدگاه با ضعف اخیر قیمت سنگآهن خنثی میشود؛ سنگآهن (ماده خام اصلی فولاد) به زیر 110 دلار به ازای هر تن افت کرده، چون درباره تقاضای صنعتی چین نگرانی وجود دارد. در سمت دیگر، موضع بانک مرکزی ژاپن نسبت به زمانی که سال قبل آمادگی برای سختگیری را نشان داد، تغییر زیادی کرده است. پس از خروج از «نرخ بهره منفی» در 2024 (یعنی زمانی که نگهداری پول در بانک عملاً هزینه دارد)، BoJ اکنون وارد مسیر افزایش آهسته اما روشن نرخها شده است و بازارها دستکم یک افزایش دیگر تا پایان سال را در «قیمتها لحاظ کردهاند» (یعنی انتظارش در قیمتهای فعلی دیده میشود). این نزدیکشدن سیاستها به دیگر بانکهای مرکزی، یک پشتوانه بنیادی برای ین ایجاد میکند که قبلاً وجود نداشت. با توجه به بالا بودن ریسکهای ژئوپلیتیک و امکان تقویت ین، ما فکر میکنیم معاملهگران «ابزارهای مشتقه» (Derivative؛ قراردادی که ارزشش از دارایی دیگری مثل ارز گرفته میشود) بهتر است خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص میدهد و از افت قیمت سود میبرد) روی AUD/JPY را در نظر بگیرند. این روش اجازه میدهد از افت احتمالی جفتارز سود ببرند و در عین حال بیشترین زیان را به «پرمیوم» محدود کنند (Premium؛ مبلغی که برای خرید اختیار پرداخت میشود). «نوسان» (Volatility؛ شدت بالا و پایین شدن قیمت) در حال افزایش است و داشتن اختیار معامله میتواند از حرکتهای نزولی ناشی از تضعیف AUD یا تقویت JPY سود بدهد. با نگاه به گذشته، جهش بزرگ AUD/JPY در 2022 تا 2024 تقریباً کامل بهخاطر «واگرایی سیاستی» بود (یعنی اختلاف مسیر سیاست پولی): RBA نرخها را بالا میبرد و BoJ تقریباً ثابت مانده بود. حالا این روند بهآهستگی در حال برگشت است؛ بنابراین در هفتههای آینده مسیر راحتتر برای این جفتارز میتواند پایینتر باشد. در نتیجه، آماده شدن برای یک اصلاح قیمت از این سطوح بالا، تصمیم محتاطانهتری به نظر میرسد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
