نوسان بازار و رصد ین
در زمان نگارش، USD/JPY (نرخ تبدیل دلار آمریکا به ین ژاپن) در روز ۰.۰۹٪ رشد داشت و به ۱۵۹.۲۰ رسید. نوسان بازار بالاست و گفته میشود برای مقابله با آن، از جمله در بازار ارز، واکنشی در راه است. با معامله شدن USD/JPY در ۱۵۹.۲۰، این حرفها هشدار روشن درباره احتمال «دخالت دولت» است؛ یعنی دولت با خرید/فروش ارز در بازار تلاش میکند نرخ را جابهجا کند تا ین قویتر شود. معاملهگران باید سطحهای بالاتر از ۱۵۹.۵۰ و ۱۶۰.۰۰ را برای «موقعیت خرید دلار» (Long؛ یعنی شرطبندی روی بالا رفتن دلار در برابر ین) بسیار پرریسک بدانند. این تهدید مستقیماً روی بازار «اختیار معامله» اثر میگذارد؛ اختیار معامله قراردادی است که حقِ خرید یا فروش را تا تاریخ مشخص میدهد (بدون اجبار). نامشخص بودن زمان دخالت باعث بالا رفتن قیمتها میشود. «نوسان ضمنی» یکماهه (Implied Volatility؛ عددی که از قیمت اختیارها برداشت میشود و انتظار بازار از شدت نوسان آینده را نشان میدهد) برای USD/JPY به ۱۳.۱٪ جهش کرده است؛ افزایش چشمگیر نسبت به میانگین ۹.۸٪ ماه گذشته. این یعنی خرید اختیارها گرانتر میشود، اما نشان میدهد بازار انتظار یک حرکت بزرگ و ناگهانی دارد.استراتژیهای اختیار معامله و ریسک دخالت
با این شرایط، معاملهگران میتوانند خرید «اختیار فروش» (Put؛ سود میدهد اگر قیمت پایین بیاید) با «قیمت اعمال» حدود ۱۵۸ یا ۱۵۷ را در نظر بگیرند تا از افت شدید ناشی از دخالت سود ببرند. «قیمت اعمال» همان قیمتی است که در قرارداد برای خرید/فروش تعیین میشود. راه دیگر، فروش «کال اسپرد» خارج از پول (Out-of-the-money Call Spread؛ ترکیب دو اختیار خرید، یکی فروش و یکی خرید در قیمتهای بالاتر، برای محدود کردن ریسک) با سقف حدود ۱۶۰.۵۰ است. این موقعیت اگر هشدارهای لفظی جلوی رشد بیشتر را بگیرد سود میدهد. زمان اقدام، بزرگترین ابهام است و در کوتاهمدت فرصت ایجاد میکند. بعضیها ممکن است «اختیار خرید هفتگی» کمی بالاتر از قیمت فعلی را بفروشند و «پرمیوم» بالا را بگیرند؛ پرمیوم همان پولی است که فروشنده اختیار در ازای دادن حق به خریدار دریافت میکند. این کار پرریسک است و بهتر است با «پوتهای بلندمدتتر» پوشش داده شود (هج/پوشش ریسک؛ یعنی گرفتن موقعیتی که ضرر احتمالی را کم کند) تا اگر دولت زودتر از انتظار وارد عمل شد، زیان محدود شود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
