شاخص تورم هستهایِ شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) بانک مرکزی کانادا (سالبهسال) در فوریه به ۲.۳٪ کاهش یافت، در حالیکه قبلاً ۲.۶٪ بود.
این عدد نشان میدهد تورم هستهای نسبت به عدد قبلی کندتر شده است. این شاخص تغییر سالانه قیمتهای مصرفکنندهِ «هستهای» (یعنی بدون اقلام خیلی نوسانی مثل انرژی و غذا) را برای فوریه گزارش میکند.
با افت تورم هستهای به ۲.۳٪، حالا مسیر روشنی برای بانک مرکزی کانادا دیده میشود تا «نرخ سیاستی» خود را کاهش دهد؛ نرخی که از اواسط ۲۰۲۵ روی ۴.۷۵٪ ثابت مانده است. این عدد بهطور قابلتوجهی پایینتر از انتظارهاست و تورم را به هدف ۲٪ بانک نزدیک میکند. بازار حالا احتمالاً با شدت بیشتری کاهش نرخ را برای سهماهه دوم قیمتگذاری میکند (یعنی در قیمت داراییها منعکس میکند).
باید انتظار داشت موقعیتهایی که از افت «نرخهای بهره کوتاهمدت» (نرخهای مربوط به وامها و اوراق با سررسید کوتاه) سود میبرند، عملکرد خوبی داشته باشند. از جمله خرید (لانگ) قراردادهای آتی BAX؛ «قرارداد آتی» یعنی قراردادی برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص، و BAX به قراردادهای آتی نرخ بهره کوتاهمدت کانادا اشاره دارد. ارزش این قراردادها وقتی انتظار بازار برای آسانتر شدن سیاست پولی (کاهش نرخ بهره) قویتر میشود، بالا میرود. احتمال کاهش نرخ در جلسه ژوئن احتمالاً فقط با همین داده از حدود ۵۰٪ به بالای ۸۰٪ رسیده است.
این اتفاق تقریباً قطعاً فشار کاهشی بر دلار کانادا میگذارد. تورم در کانادا سریعتر از آمریکا سرد شده؛ در آمریکا در ۲۰۲۶ آخرین عدد تورم هستهایِ CPI هنوز نزدیک ۲.۸٪ بود. این تفاوت به نفع خرید «اختیار خرید» (کال) روی USD/CAD است؛ «اختیار خرید» یعنی حق خرید (نه الزام) یک دارایی با قیمت مشخص تا زمان مشخص. در اینجا شرطبندی روی بالاتر رفتن نرخ برابری است، چون با افت انتظار نرخ بهره در کانادا، معمولاً USD/CAD بالا میرود (یعنی دلار آمریکا در برابر دلار کانادا قویتر میشود).
برای بازار سهام، این خبر نشانهای مثبت است، بهخصوص بعد از رشد ضعیف تولید ناخالص داخلی (GDP) در سهماهه پایانی ۲۰۲۵. «GDP» یعنی مجموع ارزش کالاها و خدمات تولیدشده در اقتصاد. نرخ بهره پایینتر هزینه وامگیری شرکتهای کانادایی را کمتر میکند و سهام را نسبت به اوراق بدهی (باندها) جذابتر میسازد. میتوان انتظار داشت خرید اختیار خرید روی شاخصهای بزرگ بازار مثل S&P/TSX 60 بیشتر شود؛ این شاخص مجموعهای از ۶۰ شرکت بزرگ بورس کاناداست.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
