تشدید تنش و تمرکز بازار
دونالد ترامپ گفت آمریکا درباره گشتزنی دریایی با کشورهای دیگر گفتوگو میکند و اسرائیل هم با آمریکا برای امنیت منطقه همکاری دارد. او هشدار داد اگر ایران عبور و مرور از هرمز را مختل کند، حملهها میتواند به زیرساختهای انرژی هم کشیده شود. («زیرساخت انرژی» یعنی تأسیساتی مثل پالایشگاه، پایانه صادراتی، خطوط لوله و مخازن.) «آژانس بینالمللی انرژی (IEA)» اعلام کرد برای کاهش نگرانی از کمبود عرضه، رکوردی معادل ۴۰۰ میلیون بشکه از «ذخایر راهبردی» آزاد میکند. («ذخایر راهبردی» یعنی نفتی که دولتها برای شرایط اضطراری نگه میدارند.) IEA گفت این اقدام میتواند در کوتاهمدت نفت بیشتری وارد بازار کند و جلوی جهش تند قیمت را بگیرد. با نزدیک شدن WTI به ۹۸ دلار برای هر بشکه، بازار بین دو نیروی اصلی گیر کرده است: «شوک عرضه ژئوپولیتیک» و «مداخله هماهنگ بازار». («شوک عرضه» یعنی کاهش ناگهانی عرضه به دلیل جنگ، تحریم یا اختلال حملونقل. «مداخله هماهنگ» یعنی اقدام مشترک کشورها برای کنترل بازار.) حمله نظامی به تأسیسات ایران یک تشدید جدی است و ریسک کمبود عرضه را بالا میبرد. این نااطمینانی یعنی تا هفتههای آینده تنها چیز قطعی، نوسان قیمت است. «نوسانِ ضمنی» در «اختیار معاملههای نفت» احتمالاً به سطوحی میرسد که از زمان شروع جنگ اوکراین در ۲۰۲۲ ندیدهایم. («نوسان ضمنی» یعنی نوسانی که بازار از روی قیمت اختیارها انتظار دارد. «اختیار معامله» قرارداد حقِ خرید یا فروش در قیمت مشخص است.) آن زمان «شاخص نوسان نفت خام CBOE (OVX)» جهش کرد، همزمان با اینکه قیمتها از ۱۲۰ دلار برای هر بشکه عبور کردند. («شاخص OVX» عددی است که میزان ترس/نوسان مورد انتظار در بازار اختیارهای نفت را نشان میدهد.) باید انتظار رفتار مشابهی را داشت؛ یعنی روشهایی که از حرکت بزرگ قیمت سود میبرند، بدون اینکه جهتش مهم باشد، میتواند بهدرد بخورد. برای کسانی که تشدید بیشتر را محتمل میدانند، خرید «اختیار خرید (Call)» راه مستقیم برای شرطبندی روی افزایش قیمت است. («اختیار خرید» یعنی حقِ خرید دارایی در قیمت مشخص تا یک تاریخ مشخص.) تنگه هرمز که حدود ۲۱٪ نفت جهان از آن عبور میکند، اگر برای مدت طولانی بسته بماند، آزادسازی ذخایر IEA در مقایسه کوچک به نظر میرسد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
