تمرکز بازار روی بانک مرکزی ژاپن
بازارها همچنین جلسه بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در روز پنجشنبه را زیر نظر دارند؛ دومین جلسه سیاستگذاری (تصمیمگیری درباره نرخ بهره و پول) در سال. انتظار میرود نرخها تغییر نکند، اما بازارها حدود ۷۰٪ احتمال میدهند در آوریل افزایش نرخ بهره رخ دهد. یک پیام روشن از BoJ میتواند انتظار افزایش نرخ در آوریل را تقویت کند و ین را قویتر کند. اگر سیاستگذاران محتاط بمانند، بازارها ممکن است هفته آینده این انتظارها را کم کنند و ین ضعیفتر شود. USD/JPY ممکن است این هفته سطح ۱۶۰ را امتحان کند و توجهها به احتمال اقدام دولت (مثل دخالت در بازار ارز) در صورت رخ دادن آن است. متن همچنین به نوسانهای کوتاهمدت نرخ ارز اشاره میکند. ین ژاپن تحت فشار بوده است، اما نه به اندازهای که با جهش اخیر هزینههای انرژی انتظار میرود. با بازگشت قیمت نفت خام دبلیوتیآی (WTI، نوعی نفت معیار) به بالای ۹۵ دلار برای هر بشکه، یعنی ۱۵٪ رشد از ابتدای سال، پایداری نسبی ین قابل توجه است. اکنون تماشا میکنیم که USD/JPY با سرعت به سطح ۱۷۰ نزدیک میشود؛ یک مانع مهم روانی (سطحی که معاملهگران به آن حساساند).ریسک دخالت دولت و چشمانداز نوسان
تنش بازار با دادههای داخلی متضاد تقویت شده است. آخرین آمار اداره آمار ژاپن نشان میدهد تورم هسته (core inflation، تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) در فوریه روی ۲.۲٪ بالا مانده و فشار روی BoJ را برای ادامه عادیسازی سیاست (یعنی حرکت از سیاستهای خیلی حمایتی به سمت نرخ بهره بالاتر) حفظ کرده است. اما در کنار آن اقتصاد کند است و در سهماهه پایانی ۲۰۲۵ به میزان ۰.۲٪ کوچک شده است؛ بنابراین بانک مرکزی درباره بالا بردن سریع نرخها محتاط است. بنابراین همه نگاهها به جلسه BoJ در همین هفته است. با اینکه انتظار غالب این است که نرخها تغییر نکند، بازار حدود ۴۰٪ احتمال میدهد در سهماهه دوم افزایش دیگری در نرخ بهره رخ دهد. هر عبارت متمایل به کاهش سختگیری (dovish، یعنی تمایل به نرخ بهره پایینتر و سیاست نرمتر) از طرف BoJ ممکن است به عنوان چراغ سبز دیده شود تا معاملهگران دلار را در برابر ین بالاتر ببرند. این شرایط باعث میشود احتمال آزمون سطح ۱۷۰ در USD/JPY در هفتههای آینده بالا باشد. معاملهگران ابزارهای مشتقه (derivatives، قراردادهایی که ارزششان از دارایی دیگری مثل ارز گرفته میشود) باید دخالت مستقیم وزارت دارایی در بازار ارز در پاییز ۲۰۲۴ را به یاد داشته باشند؛ زمانی که نرخ از ۱۶۰ بالاتر رفت. واکنش مشابه ممکن است رخ دهد و باعث برگشت تند و ناگهانی شود. در میانمدت، هنوز ین قویتر را انتظار داریم چون BoJ احتمالاً امسال باز هم نرخها را بالا میبرد، در حالی که بانک مرکزی آمریکا (Federal Reserve) ممکن است سیاست را آسانتر کند. اما فعلاً موضوع اصلی، نوسان زیاد است. راهبردهای اختیار معامله (options، قرارداد حق خرید یا فروش) که از جهشهای بزرگ قیمت سود میبرند میتوانند در این فضای نامطمئن مفید باشند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
