سرمایهگذاری در داراییهای ثابت چین از ابتدای سال تا امروز (YTD، یعنی از شروع سال تا زمان گزارش) در ماه فوریه نسبت به سال قبل ۱.۸٪ افزایش یافت. این رقم بالاتر از پیشبینی ۰.۴٪- بود.
این عدد نشان میدهد نتیجه فوریه از انتظار قویتر بوده است. در اینجا «نرخ رشد اعلامشده» با «پیشبینی بازار» مقایسه میشود.
افزایش غیرمنتظره سرمایهگذاری در داراییهای ثابت چین با دیدگاه بدبینانه غالب که در حال شکلگیری بود، در تضاد است. این داده مثبت نشان میدهد اقدامات حمایتی دولت شاید در حال ایجاد ثبات در اقتصاد باشد. حالا باید دوباره درباره موقعیتهای «کموزن» (Underweight؛ یعنی کمتر از حد معمول یا کمتر از شاخص، دارایی نگه داشتن) که به تقاضای صنعتی چین وابستهاند، فکر کنیم.
این خبر مستقیماً به نفع کالاهای صنعتی است و ممکن است «اختیار خرید» (Call Option؛ قراردادی که حق خرید دارایی را با قیمت مشخص تا زمان مشخص میدهد) برای مس جذابتر شود. «قراردادهای آتی» (Futures؛ قرارداد خرید یا فروش در آینده با قیمت از پیش تعیینشده) سنگآهن که در هفتههای اخیر قیمتشان تا حدود ۱۲۰ دلار به ازای هر تُن نرمتر شده بود، شاید در این محدوده «سطح حمایتی» (Support؛ محدودهای که معمولاً جلوی افت بیشتر قیمت را میگیرد) پیدا کنند. معاملهگران باید مراقب «برگشت روند» (Reversal؛ تغییر جهت حرکت قیمت) از روند نزولی باشند که ابتدای سال دیده شد.
در نتیجه، «ارزهای وابسته به کالا» (Commodity-linked Currencies؛ ارز کشورهایی که اقتصادشان به صادرات کالا وابسته است)، بهویژه دلار استرالیا، احتمالاً تقویت میشوند. جفتارز AUD/USD که برای حفظ سطح ۰.۶۶۵۰ مشکل داشته، ممکن است «شکست رو به بالا» (Bullish Break؛ عبور قیمت از سطح مهم به سمت بالا) را تجربه کند. میتوان برای حرکت صعودی در هفتههای آینده از طریق «قراردادهای آتی ارز» یا «اختیار معامله» (Options؛ قراردادهایی که حق خرید/فروش میدهند، نه اجبار) موقعیت گرفت.
این داده میتواند «ریسک ادراکشده» در سهام چین را هم کمتر کند و به کاهش «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت میشود و انتظار بازار از نوسان آینده را نشان میدهد) منجر شود. بعد از ضعف ادامهدار «شاخص هنگسنگ» در بیشترِ سال ۲۰۲۵، این وضعیت میتواند «فروش اختیار فروش» (Selling Puts؛ گرفتن موقعیت با فروش قراردادی که به خریدار حق فروش میدهد، و معمولاً با هدف دریافت حقبیمه انجام میشود) روی «ETFهای متمرکز بر چین» (ETF؛ صندوق قابل معامله در بورس) را به یک راهبرد قابل اجرا تبدیل کند. این یعنی احتمالاً نگاه «ریسکگریز» (High-risk Sentiment؛ فضای ذهنی غالب که در آن بازار ریسک را زیاد میبیند و محتاطتر میشود) که سال قبل بازار را تحت تأثیر قرار داده بود، در حال تغییر است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
