انتظارات تورم مصرفکنندگان آمریکا برای ۵ سال آینده در ماه مارس به ۳.۲٪ کاهش یافت. عدد قبلی ۳.۳٪ بود.
این دادهها نشان میدهد نسبت به ماه قبل ۰.۱ واحد درصد کاهش داشته است. این شاخص، انتظار از تورم (یعنی بالا رفتن میانگین سطح قیمتها) در پنج سال آینده را پوشش میدهد.
این یک معیار است برای اینکه مصرفکنندگان فکر میکنند قیمتها چگونه تغییر میکند. رقم مارس از سطح قبلی پایینتر است.
این کاهش کوچک در انتظارات تورم بلندمدت از ۳.۳٪ به ۳.۲٪ این دیدگاه را تقویت میکند که سیاست سختگیرانه فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) اثر کرده است. باید انتظار لحن محتاطتر و متمایل به کاهش نرخ از صحبتهای مقامهای فدرال رزرو را داشت، که میتواند چشمانداز نرخ بهره را ملایمتر کند. این موضوع در هفتههای آینده توجه بیشتری را به ابزارهای مالی حساس به نرخ بهره جلب میکند.
ما این را نشانهای میدانیم برای بررسی «قراردادهای آتی نرخ بهره» (قراردادهایی برای خرید/فروش در آینده با قیمت از پیش تعیینشده، که به انتظار بازار از نرخها وابستهاند)، بهخصوص قراردادهای مرتبط با SOFR (نرخ تأمین مالی شبانه تضمینشده؛ یک نرخ مرجع رایج در آمریکا که بر وامهای کوتاهمدت با پشتوانه اوراق دولتی تکیه دارد). پیش از این داده، بازار حدود ۴۵٪ احتمال کاهش نرخ تا جلسه ژوئیه ۲۰۲۶ را در قیمتها لحاظ کرده بود؛ اکنون انتظار داریم این احتمال بالای ۵۵٪ برود. این تغییر نشان میدهد گرفتن موقعیت برای نرخهای پایینتر در ادامه سال میتواند سودآور باشد.
برای «اختیار معامله سهام» (قراردادی که حق خرید یا فروش سهم/شاخص را با قیمت مشخص تا زمان معین میدهد)، این خبر به نفع بخشهای رشدمحور مثل فناوری است که به هزینه وامگیری بلندمدت حساساند. به یاد داریم بازارها در اواخر ۲۰۲۴ با هر نشانهای از سرد شدن تورم رشد میکردند، و این داده هم میتواند رفتاری مشابه اما ضعیفتر ایجاد کند. معاملهگران میتوانند خرید «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید) روی شاخصهای فناوریمحور مثل نزدک ۱۰۰ را در نظر بگیرند؛ شاخصی که از ابتدای سال بیش از ۴٪ رشد کرده است.
این تحول همچنین میتواند فشار کاهشی بر «نوسان بازار» (میزان بالا و پایین شدن قیمتها) وارد کند. شاخص VIX (شاخص ترس؛ سنجه انتظار نوسان بازار سهام آمریکا) حدود ۱۷ و در سطح متوسط بوده است و آرامتر شدن چشمانداز تورم میتواند آن را به محدوده ۱۵ که ماه گذشته دیدیم نزدیک کند. فروش «قرارداد آتی VIX» (شرطبندی روی مقدار آینده VIX) یا خرید «اختیار فروش» (Put؛ حق فروش) روی ابزارهای مرتبط با نوسان میتواند راهبرد مناسبی باشد اگر این روند ادامه پیدا کند.
در بازار اوراق قرضه، این داده بازدههای فعلی را جذابتر میکند و به افزایش قیمت بدهی دولت اشاره دارد. بازده اوراق ۱۰ساله خزانهداری آمریکا که اخیراً نزدیک ۴.۱۵٪ معامله میشد، احتمالاً برای برگشت به سمت ۴.۰٪ تحت فشار قرار میگیرد. میتوان موقعیت خرید در «قراردادهای آتی اوراق خزانه» (قراردادهای خرید/فروش اوراق در آینده) را بررسی کرد تا از این افزایش احتمالی قیمت بهره برد.
با نگاه به گذشته، دیدیم تورم سرسخت در سراسر ۲۰۲۵ باعث شد فدرال رزرو نتواند به آن سرعتی که بسیاری امیدوار بودند نرخها را کاهش دهد. هرچند ۳.۲٪ هنوز خیلی بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو است، این کاهش پیوسته—هرچند کند—مهمترین روند است. این موضوع تأیید میکند فشارهای شدید قیمتها نسبت به گذشته در حال کم شدن است، حتی اگر مسیر نزولی آرام باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
