ریسکهای ژئوپلیتیک و انتظارات تورمی
رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، گفت متوقف کردن «امپراتوری شر» در ایران از قیمت نفت مهمتر است. قیمت نفت خام از آغاز جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران افزایش یافته و نگرانی درباره اختلال در تنگه هرمز (مسیر حیاتی عبور نفتکشها) نگرانیهای تورمی را بیشتر کرده و انتظار برای کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را کمتر کرده است. بازدهی بالاتر اوراق خزانهداری آمریکا (سود اوراق بدهی دولت آمریکا) از دلار حمایت کرد و پیش از انتشار شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی آمریکا (PCE؛ معیار تورم بر پایه مخارج خانوار) جلوی رشد طلا را گرفت. بازارها همچنین «PCE هسته» را زیر نظر داشتند؛ معیار تورمی ترجیحی فدرال رزرو که قیمت غذا و انرژی را حذف میکند تا روند اصلی تورم روشنتر شود. در نمودارها، طلا نزدیک میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ دورهای (EMA؛ میانگین قیمت با وزن بیشتر برای دادههای جدید) در بازه زمانی ۴ساعته برگشت و روند کلی صعودی را حفظ کرد. MACD (شاخص مومنتوم/شتاب روند) زیر صفر ماند و RSI (شاخص قدرت نسبی) نزدیک ۴۴ بود. حمایتها در ۵٬۰۹۰ و ۵٬۰۳۹ دلار، سپس ۵٬۰۰۰ دلار و مقاومتها در ۵٬۱۶۰، ۵٬۲۰۰ و ۵٬۲۳۰ دلار قرار داشت. دلار قوی به طلا فشار میآورد، چون بازار پذیرفته که درگیری ایران که در ۲۰۲۵ شروع شد، دوباره تورم را داغ میکند. تازهترین گزارش شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا (CPI؛ معیار تورم بر پایه سبد کالاها و خدمات) برای فوریه که همین هفته منتشر شد نشان داد تورم دوباره به ۴.۱٪ شتاب گرفته است. این موضوع احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را در آینده نزدیک بسیار کم میکند.سطوح کلیدی و چشمانداز نوسان
نفت خام در بیشترِ این فصل بالای ۱۱۵ دلار بهازای هر بشکه سرسختانه معامله شده است؛ نتیجه مستقیم جنگ و ترس از بسته شدن تنگه هرمز. این وضعیت باعث شده مسیر سیاست نرخ بهره فدرال رزرو سریع بازبینی شود و بازارها اکنون کمتر از ۱۵٪ احتمال کاهش نرخ بهره تا ژوئن را قیمتگذاری کنند. این شرایط بازدهی اوراق خزانهداری را بالا نگه میدارد و چون طلا سود دورهای ندارد (دارایی بدون بازده)، با آن رقابت میکند. با وجود این فشار، طلا از همان ریسک ژئوپلیتیک حمایت میگیرد. تهدیدهای رهبری جدید ایران جدی گرفته میشود، بهویژه پس از گزارشهایی درباره مزاحمت پهپادهای دریاییِ مورد حمایت ایران برای نفتکشها نزدیک تنگه هرمز در هفته گذشته. این تنشِ زمینهای دلیل محکمی برای نگهداری طلا بهعنوان پوشش ریسک (هج؛ کاهش اثر زیانهای احتمالی) در برابر تشدید گستردهتر ایجاد میکند. با توجه به این نیروهای قدرتمند و متضاد، معامله بر پایه نوسان قیمت (بالا و پایین شدن شدید) در هفتههای آینده منطقیتر به نظر میرسد. حرکت تند قیمت میتواند با دادههای تورمی PCE یا یک تحول ناگهانی نظامی تحریک شود. راهبردهایی مانند استرادل یا استرنگل بلندمدت (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمتهای اعمال یکسان یا متفاوت) روی قراردادهای آتی طلا (Futures؛ قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) یا صندوقهای قابل معامله مرتبط (ETF؛ صندوقی که مثل سهم در بورس معامله میشود) میتواند در این فضای نامطمئن نتیجه خوبی بدهد. بازه ۵٬۰۳۹ تا ۵٬۰۹۰ دلار را بهعنوان حمایت حیاتی زیر نظر داریم. شکست قاطع زیر این محدوده نشان میدهد نگرانیِ تورم و نرخ بهره دست بالا را دارد و ممکن است قیمت را به سمت ۵٬۰۰۰ دلار ببرد. در مقابل، عبور پایدار از مقاومت ۵٬۱۶۰ دلار یعنی تقاضای دارایی امن در حال غالب شدن است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
