نوسان یوان همچنان کنترل شده است
BNY انتظار دارد مدیریت رسمی ارز (کنترل و هدایت نرخ ارز توسط مقامهای دولتی) باعث شود «نوسان تحققیافته» پایین بماند (نوسان تحققیافته یعنی نوسانی که واقعاً در قیمتهای گذشته دیده شده است). همچنین گفت مازادهای کوتاهمدت «حساب جاری» در سراسر آسیا-اقیانوسیه با ریسک «گلوگاه انرژی» روبهرو هستند (حساب جاری یعنی تراز درآمد و هزینه کشور از تجارت و خدمات؛ گلوگاه انرژی یعنی کمبود یا اختلال در عرضه انرژی که فعالیت اقتصادی را محدود میکند)، در حالیکه چین نسبت به کشورهای همسایه در شمال و شرق آسیا کمتر در معرض این ریسک است. در گذر زمان، BNY انتظار دارد اگر دسترسی به بازار بهتر شود و اصلاحات بازار سرمایه ادامه پیدا کند، سرمایهگذاریها بهتدریج به سمت «اوراق قرضه» و سهام چین جابهجا شوند (اوراق قرضه یعنی بدهیِ قابل خریدوفروش که معمولاً سود دورهای دارد). افزود با اینکه داراییهای چینیِ در اختیار خارجیها در مقایسه با داراییهای آمریکایی هنوز کم است، افزایش علاقه به چین بهطور جدی ترکیب کلی سرمایهگذاریها در داراییهای آمریکا را تغییر نمیدهد. افزایش قابلتوجهی در خرید یوان چین دیده شده که فقط به بستن پوششهای قدیمی مربوط نیست. با ثابتماندن «جفتارز» USD/CNY زیر ۷٫۲۰ (جفتارز یعنی نسبت قیمت دو ارز در برابر هم)، به نظر میرسد موقعیتهای کمپوششِ ریسکی که در اواخر ۲۰۲۵ شکل گرفته بود، حالا جمع شده است. این موضوع میتواند پشتوانهای برای ثبات ارز در ادامه باشد. مدیریت رسمی یوان جلوی نوسانهای تند را میگیرد و نوسان را برای شرایط فعلی جهان پایین نگه میدارد. «نوسان ضمنی یکماهه» در USD/CNY (نوسان ضمنی یعنی انتظاری که بازار از نوسان آینده دارد و از قیمت «اختیار معامله» بهدست میآید) اکنون نزدیک ۴٫۸٪ است؛ کمتر از اوجهای پایان سال گذشته. این شرایط برای معاملهگرانی که انتظار دارند ثبات ادامه پیدا کند، فروش نوسان را جذاب میکند؛ مثلاً با راهبردهایی مثل «شورت استرنگل» (شورت استرنگل یعنی فروش همزمان اختیار خرید و اختیار فروش در قیمتهای اعمال متفاوت برای سود گرفتن از آرامبودن بازار).جریان سرمایه از یوان حمایت میکند
همچنین جریان تدریجی اما پیوستهای از سرمایه به سمت داراییهای چین دیده میشود؛ روندی که با ورود نزدیک به ۱۲ میلیارد دلار به بازار اوراق چین در ماه گذشته تأیید میشود. هرچند این سرمایهگذاریها در مقایسه با داراییهای آمریکا هنوز کوچکاند، اما تقاضای دائمی برای یوان ایجاد میکنند. این موضوع از دیدگاه موقعیتهایی حمایت میکند که از ثبات یا رشد آرام ارز سود میبرند. در پایان ۲۰۲۵ بسیاری از فعالان بازار بهدلیل نگرانیهای تجارت جهانی، روی ضعیفتر شدن یوان حساب کرده بودند. با اینکه سطح پوشش ریسک هنوز خیلی پایینتر از میانگین یکساله است، شرکتها و سرمایهگذاران میتوانند نگهداری یوان را بیشتر کنند. این یعنی خرید «اختیار خرید» یوان (اختیار خرید یعنی حق خرید در قیمت مشخص تا تاریخ معین) میتواند راهی کمهزینه برای آمادهشدن جهت افزایش دوباره پوشش ریسک باشد. عایقبودن نسبی چین در برابر گلوگاههای عرضه انرژی که سال گذشته همسایههایش در شمال و شرق آسیا را تحت فشار گذاشت، همچنان نکته مثبت است. تازهترین داده «شاخص مدیران خرید تولیدی کایکسین (PMI)» که رشد ملایم را نشان میدهد (PMI شاخصی از وضعیت سفارشها و تولید کارخانههاست)، این تصویر از تابآوری اقتصاد را تقویت میکند. برای معاملهگران «مشتقه» (مشتقه یعنی قراردادی که ارزشش از دارایی دیگری مثل ارز یا سهام میآید)، نگهداری موقعیت خرید یوان میتواند پوششی در برابر ضعف دوباره دیگر ارزهای آسیایی باشد. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید .
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
