فروش عمده‌فروشی کانادا در ژانویه نسبت به ماه قبل ۱٪ کاهش یافت. پیش‌بینی‌ها کاهش ۰٫۶٪ را نشان می‌داد. این نتیجه ۰٫۴ واحد درصد ضعیف‌تر از انتظار بود و نشان می‌دهد افت ماه‌به‌ماه فروش عمده‌فروشی بیشتر از چیزی بوده که پیش‌بینی شده بود.

اقتصاد کانادا نشانه‌های کند شدن را نشان می‌دهد

داده‌های ضعیف‌تر از انتظارِ فروش عمده‌فروشی ژانویه، روند کند شدن اقتصاد کانادا را در شروع ۲۰۲۶ تأیید می‌کند. این اختلاف (کاهش واقعی ۱٫۰٪ در برابر پیش‌بینی منفی ۰٫۶٪) یک اتفاق تک‌افتاده نیست. این موضوع پس از گزارش اشتغال فوریه منتشر شد که نشان داد رشد استخدام فقط ۱۵ هزار شغل جدید بوده؛ خیلی کمتر از برآوردهای رایج بازار. این الگوی ضعیف شدن اقتصاد، به بانک مرکزی کانادا دلیل بیشتری می‌دهد تا به سمت آسان‌تر کردن سیاست پولی (یعنی کاهش نرخ بهره و سبک‌تر کردن محدودیت‌های مالی) برود. تورم سالانه در ژانویه تا ۲٫۷٪ پایین آمد و به هدف بانک مرکزی نزدیک‌تر شد؛ بنابراین نیاز به نرخ‌های بهره بالا و سخت‌گیرانه کمتر می‌شود. نرخ بهره بالا در بیشترِ ۲۰۲۵ برای کم کردن تقاضا گذاشته شده بود و این اعداد جدید نشان می‌دهد اثر آن آشکار شده است. برای معامله‌گران بازار مشتقه (ابزارهای مالی که ارزششان از چیز دیگری مثل ارز، نرخ بهره یا شاخص گرفته می‌شود)، این وضعیت می‌تواند به معنی تمایل به تضعیف دلار کانادا در هفته‌های آینده باشد. انتظار می‌رود دلار کانادا نسبت به دلار آمریکا ضعیف‌تر عمل کند، چون داده‌های اقتصادی آمریکا مقاوم‌تر مانده است. خرید «اختیار خرید» USD/CAD (قراردادی که حق خرید این جفت‌ارز را با قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد) یا فروش «قراردادهای آتی» دلار کانادا (قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت از قبل تعیین‌شده) می‌تواند راهی برای آماده شدن جهت کاهش احتمالی نرخ بهره در کانادا زودتر از فدرال رزرو آمریکا باشد. این دیدگاه همچنین به نفع معامله‌هایی است که از پایین آمدن نرخ‌های بهره کانادا سود می‌برند. می‌توان به گرفتن موقعیت خرید (لانگ) در قراردادهای «Bankers’ Acceptance» یا BAX فکر کرد (نوعی قرارداد آتی که به نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت در کانادا وابسته است) یا از اختیارها روی «سوآپ‌های CORRA» استفاده کرد (سوآپ یعنی قرارداد مبادله جریان پرداخت بهره؛ CORRA هم نرخ بهره شبانه کانادا است). بعد از اینکه بازار در بیشتر ۲۰۲۵ شرایط «نرخ‌های بالا برای مدت طولانی» را قیمت‌گذاری کرده بود، این داده‌های تازه نشان می‌دهد تغییر مسیر سیاست‌ها ممکن است زودتر از انتظار نزدیک باشد.

پیامدها برای بازار سهام و پوشش ریسک

در بازار سهام، کند شدن اقتصاد می‌تواند سود شرکت‌های کانادایی را تحت فشار قرار دهد و به همین دلیل راهکارهای محافظتی جذاب‌تر می‌شود. خرید «اختیار فروش» روی ETF شاخص S&P/TSX 60 با نماد XIU (ETF یعنی صندوقی که مثل سهم معامله می‌شود و مجموعه‌ای از سهام را دنبال می‌کند؛ اختیار فروش هم حق فروش با قیمت مشخص تا زمان مشخص است) می‌تواند در برابر افت کلی بازار محافظت ایجاد کند. افزایش عدم‌قطعیت اقتصادی همچنین نشان می‌دهد نوسان بازار ممکن است نسبت به آرامش نسبیِ پایان سال گذشته بیشتر شود.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید