حمایت کوتاهمدت دلار
BBH در نگاه بلندمدت نسبت به دلار دیدگاه نزولی (یعنی انتظار ضعیفشدن ارزش) دارد و دلیلش را کاهش اعتماد به سیاستهای تجاری و امنیتی آمریکا میداند. همچنین به بدترشدن «اعتبار مالی دولت آمریکا» (اعتماد بازار به توان و انضباط دولت در مدیریت بدهی و بودجه) و سیاسیتر شدن «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) اشاره میکند. این گزارش میگوید دفتر «نماینده تجاری آمریکا» (نهاد دولتی مسئول سیاست و مذاکرات تجاری) روند «بخش 301 از قانون تجارت» را آغاز کرده تا یک محدودیت حقوقی مرتبط با رأی اخیر «دیوان عالی آمریکا» درباره تعرفهها (مالیات روی واردات) را دور بزند. این بررسیها چین، اتحادیه اروپا، سنگاپور، سوئیس، نروژ، اندونزی، مالزی، کامبوج، تایلند، کره، ویتنام، تایوان، بنگلادش، مکزیک، ژاپن و هند را دربر میگیرد. در کوتاهمدت، انتظار داریم با افزایش تنش بازار، دلار آمریکا از تقاضای پناهگاهی حمایت بگیرد. جهش اخیر «شاخص VIX» (شاخص سنجش ترس/نوسان بازار سهام آمریکا) به بالای 22، همراه با افزایش «فاصله بازدهی اعتباری» (گرانتر شدن وامگیری برای شرکتها و بدهکاران نسبت به نرخهای کمریسک)، نشان میدهد برای بهدست آوردن نقدینگی دلاری جهت پرداخت بدهی کوتاهمدت هجوم ایجاد شده است. معاملهگران میتوانند «اختیار خرید کوتاهمدت» (قراردادی که حق خرید را تا تاریخ نزدیک میدهد) روی «شاخص DXY» (شاخص ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای مهم) را در نظر بگیرند تا از این حرکت به سمت امنیت استفاده کنند. این وضعیت نشان میدهد جفتارزهایی مثل EUR/USD و AUD/USD ممکن است در هفتههای آینده تحت فشار نزولی قرار بگیرند. ما میبینیم «شاخص دلار» که اخیراً از سطح 105.50 عبور کرده، با اقدام فعالان جهانی برای تأمین پول، سقفهای بالاتری را هم آزمایش کند. استفاده از «اسپرد اختیار معامله» (ترکیب چند اختیار برای کاهش هزینه یا محدود کردن ریسک) میتواند راه مؤثری برای مدیریت هزینههای بالاتر ناشی از افزایش «نوسان ضمنی» (انتظار بازار از نوسان آینده که در قیمت اختیار دیده میشود) باشد.ریسکهای بلندمدت دلار
با این حال، نباید ضعفهای بنیادی (مشکلات ریشهای و بلندمدت) در حال شکلگیری علیه دلار را نادیده گرفت. کاهش اعتماد جهانی به سیاست تجاری آمریکا، همراه با تردید درباره سلامت مالی کشور و استقلال بانک مرکزی، مانعهای جدی ایجاد میکند. این عوامل نشان میدهد هر قدرتگیری کوتاهمدت میتواند فرصتی برای آمادهشدن جهت افت بعدی باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
