ریسک عرضه در تنگه هرمز
حدود ۲۰٪ از نفتی که هر روز از راه دریا در جهان جابهجا میشود از تنگه هرمز عبور میکند؛ یعنی حدود ۲۰ میلیون بشکه در روز. اختلال در آنجا در بلندمدت بهسختی قابل جایگزینی است. اگر ۴۰۰ میلیون بشکه طی ۱۲۰ روز آزاد شود، میانگین آن حدود ۳.۳ میلیون بشکه در روز است. این در برابر کمبود احتمالی ۱۰ تا ۱۳ میلیون بشکه در روز قرار میگیرد که میتواند به هرمز مربوط باشد، حتی با در نظر گرفتن مسیرهای جایگزین مثل خط لوله شرق–غرب عربستان (خط لولهای برای انتقال نفت از یک سمت کشور به سمت دیگر و دور زدن برخی مسیرهای دریایی).پیامدهای راهبردی برای ابزارهای مشتقه
برای معاملهگران «مشتقه» (ابزارهای مالی که قیمتشان از دارایی پایه مثل نفت گرفته میشود)، این یعنی هر افت قابل توجه قیمت در هفتههای آینده میتواند فرصت خرید باشد. راهبردهای صعودی، مثل خرید «اختیار خرید (Call Option)» (قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص را میدهد) با «قیمت اعمال (Strike Price)» (قیمت تعیینشده در قرارداد) حدود ۱۰۰ دلار برای ماههای تابستان، قابل دفاع به نظر میرسد. «فروش اختیار فروش خارج از پول (Out-of-the-money Put)» (اختیار فروشی که قیمت اعمالش خیلی پایینتر از قیمت فعلی است و فعلاً احتمال سوددهیاش کمتر است) هم میتواند برای گرفتن «پرمیوم (Premium)» (پول/حقبیمهای که خریدار اختیار به فروشنده میپردازد) منطقی باشد، بر اساس این دید که افت شدید قیمت بعید است. میتوان با واکنش بازار در سال ۲۰۲۲ پس از حمله روسیه به اوکراین مقایسه کرد؛ جایی که آزادسازی اولیه ذخایر نتوانست جهش قیمت را متوقف کند. «نوسان ضمنی (Implied Volatility)» (انتظاری که بازار از شدت بالا و پایین شدن قیمت در آینده دارد) همچنان بالاست؛ این یعنی خرید اختیارها گرانتر میشود، اما درآمد احتمالی فروش آنها هم بیشتر میشود. این نوسان بالا نشان میدهد بازار هنوز به خبرهای سیاسی-امنیتی حساس است، حتی بیشتر از آزادسازی هماهنگ عرضه.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
