نکات کلیدی
- شاخص دلار آمریکا (USDX) (شاخصی برای سنجش قدرت دلار در برابر چند ارز بزرگ) حوالی 99.136 معامله میشود؛ +0.144 (+0.15%) رشد کرده و نزدیک به قویترین سطحهای امسال است.
- نفت برنت به بالای 100 دلار برای هر بشکه جهش کرد؛ این موضوع نگرانی از تورم (افزایش عمومی قیمتها) را بیشتر و انتظار برای سیاست سختگیرانهتر بانکهای مرکزی را تقویت کرد.
- با بالا رفتن ریسک تورم ناشی از نفت، بازارها انتظار کاهش نرخ بهره را عقب انداختهاند؛ معاملهگران احتمال میدهند سیاست پولی (تصمیمهای بانک مرکزی درباره نرخ بهره و پول) دیرتر «آسانتر» شود.
با جهش قیمت نفت، دلار آمریکا رشدش را ادامه داد و به قویترین سطحهای سال نزدیک شد. با شوک جهانی انرژی، نگرانی درباره تورم بالا رفته و بازارها دوباره فکر میکنند بانکهای مرکزی با چه سرعتی میتوانند سیاستها را آسانتر کنند؛ به همین دلیل تقاضا برای دلار بیشتر شده است.
بالا رفتن قیمت نفت، هزینه انرژی را در اقتصادها بالا میبرد؛ این هزینهها به قیمت کالاها و خدمات برای مصرفکننده منتقل میشود و پیشبینی تورم را سختتر میکند. در نتیجه، دلار تقویت شده چون معاملهگران احتمال کاهش نرخ بهره را کمتر کرده و به سمت داراییهای امنتر رفتهاند. دلار همچنین ارز ذخیره جهانی است (ارزی که دولتها و بانکهای مرکزی برای نگهداری ذخایر بینالمللی بیشتر استفاده میکنند).
این حرکت در کل بازار ارز دیده شد. یورو، ین، پوند انگلیس و ارزهای وابسته به کالا (ارز کشورهایی که صادراتشان به کالاهایی مثل فلزات و انرژی وابسته است) در برابر دلار تضعیف شدند، چون نوسان انرژی باعث بدتر شدن روحیه ریسکپذیری (تمایل بازار به پذیرش ریسک) شد.
اگر قیمت نفت بالا بماند، دلار میتواند حمایت شود؛ چون بازارها خود را با این احتمال هماهنگ میکنند که بانکهای مرکزی مدت بیشتری سیاست سختگیرانه (نرخ بهره بالاتر و کنترل بیشتر نقدینگی) را حفظ کنند.
وابستگی به انرژی مسیر ارزها را تعیین میکند
نوسان ارزها تا حد زیادی به میزان وابستگی هر اقتصاد به واردات انرژی مربوط است. کشورهایی که به نفت و گاز وارداتی متکیاند، هنگام جهش قیمت انرژی با بدتر شدن تراز تجاری روبهرو میشوند (یعنی واردات از صادرات بیشتر میشود).
این وضعیت به ارزهای اروپا و آسیا فشار آورده است. اروپا بهطور خاص در برابر شوک انرژی آسیبپذیرتر است، چون به نفت و گاز وارداتی وابسته است؛ به همین دلیل یورو تضعیف شده، حتی با وجود اینکه انتظار میرود بانک مرکزی اروپا (نهاد تعیینکننده نرخ بهره در منطقه یورو) سیاست سختگیرانهتری بگیرد.
ین ژاپن هم تا نزدیکی سطح 159 به ازای هر دلار ضعیف شد و به کمارزشترین سطحهای نزدیک به یک سال اخیر رسید. ژاپن بیشتر انرژی مورد نیازش را وارد میکند؛ بنابراین افزایش قیمت نفت سریع به فشار اقتصادی تبدیل میشود.
ارزهای کالامحور هم تحت فشار قرار گرفتند. دلار استرالیا و دلار نیوزیلند پایین آمدند، چون معاملهگران ریسک کند شدن رشد جهانی و تورم بالاتر را دوباره ارزیابی کردند.
اگر قیمت انرژی بیثبات بماند و اختلال در عرضه ادامه پیدا کند، ارز کشورهایی که واردکننده انرژی هستند ممکن است نسبت به دلار همچنان تحت فشار بمانند.
انتظارات نرخ بهره در بانکهای مرکزی تغییر میکند
جهش قیمت نفت روی بازارهای نرخ بهره اثر گذاشته است. معاملهگران بیشتر تردید دارند که اگر فشار تورمی دوباره بالا برود، بانکهای مرکزی بتوانند نرخ بهره را به سرعتی که قبلاً تصور میشد کاهش دهند.
بازار سوآپ (قرارداد مالی برای مبادله جریان پرداختها، که از آن برای حدس زدن مسیر نرخ بهره هم استفاده میشود) الان نشان میدهد برخی بانکهای مرکزی ممکن است زودتر سختگیرتر شوند یا دوره «آسانتر شدن» سیاست را عقب بیندازند. انتظار میرود بانک مرکزی اروپا زودتر از برآورد قبلی حرکت کند و بانک مرکزی استرالیا ممکن است دوباره زیر فشار افزایش نرخ بهره قرار بگیرد.
در آمریکا هم معاملهگران انتظار کاهش نرخ بهره را کمتر کردهاند. قراردادهای آتی فدرال فاندز (قراردادهایی که انتظارات بازار از نرخ بهره آمریکا را نشان میدهد) بیان میکند بازار زمان احتمالی آسانتر شدن سیاست را به ماههای بعد منتقل کرده، چون ریسک تورم ناشی از قیمت انرژی بالاتر رفته است.
اگر انتظارات تورمی (باور مردم و بازار درباره تورم آینده) همراه با قیمت انرژی بالاتر برود، بانکهای مرکزی محتاطتر عمل میکنند؛ این موضوع معمولاً به نفع دلار است و نوسان بازار ارز جهانی را بالا نگه میدارد.
چشمانداز فنی USDX
شاخص دلار آمریکا (USDX) نزدیک 99.14 معامله میشود و حدود 0.15% رشد کرده است. دلار پس از برگشت از کف 95.34 در اوایل سال، رشد اخیرش را حفظ کرده است.
شاخص در چند هفته گذشته آرامآرام بالاتر رفته؛ این نشان میدهد با افزایش عدمقطعیت جهانی و تغییر انتظارات اقتصادی کلان، تقاضا برای دلار بیشتر شده است.
از دید تحلیل تکنیکال (روش بررسی نمودار قیمت و الگوها)، شاخص اکنون بالاتر از میانگینهای متحرک کوتاهمدت معامله میشود. میانگین متحرک 5روزه (98.83) و 10روزه (98.70) (میانگین قیمت در این تعداد روز) رو به بالا هستند و کمی پایینتر از قیمت فعلی قرار دارند؛ در حالی که 20روزه (98.07) و 30روزه (97.76) پایینتر از بازارند.
این چیدمان یعنی شتاب صعودی (قدرت حرکت رو به بالا) در کوتاهمدت قویتر شده و دلار تلاش دارد رشدش را ادامه دهد.
مقاومت (ناحیهای که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرد) نزدیک 99.30–99.50 است؛ جایی که رشدهای اخیر متوقف شدهاند. اگر شاخص با قدرت از این ناحیه عبور کند، میتواند به سطح روانی 100.00 برسد و بعد به محدوده 100.32 برود که قبلاً سقف رشد بزرگتر بوده است.
در سمت پایین، حمایت (ناحیهای که معمولاً جلوی افت قیمت را میگیرد) ابتدا حوالی 98.70–98.80 دیده میشود و حمایت قویتر نزدیک 98.00 است؛ جایی که میانگین متحرک 20روزه قرار دارد.
در مجموع، جهتگیری کوتاهمدت دلار تا حدی صعودی است و شاخص نزدیک سقفهای اخیر در حال تثبیت است. عبور از 99.50 احتمالاً حرکت رو به بالا را تا محدوده 100 تقویت میکند؛ اما اگر شاخص نتواند بالای ناحیه حمایتی 98.70–98.80 بماند، ممکن است وارد یک دوره تثبیت عمیقتر شود.
معاملهگران از این به بعد چه چیزهایی را زیر نظر بگیرند
- نوسان قیمت نفت و هرگونه اختلال تازه در حملونقل از تنگه هرمز (گذرگاه مهم انتقال نفت).
- پیامها و اظهارنظرهای بانکهای مرکزی همزمان با بالا رفتن انتظارات تورمی و هزینه انرژی.
- واکنش ارزها در اقتصادهای واردکننده انرژی، بهویژه یورو و ین.
- اینکه آیا USDX دوباره مقاومت نزدیک 100.321 را آزمایش میکند یا نه، در حالی که تقاضا برای دارایی امن بیشتر میشود.
پرسشهای متداول
- چرا دلار آمریکا الان قویتر میشود؟
دلار با جهش قیمت نفت حمایت میشود چون نگرانی تورم بالا میرود. هزینه بالاتر انرژی میتواند کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد و این معمولاً دلار را تقویت میکند؛ چون معاملهگران به دنبال داراییهای امنتر و با بازده بالاتر میروند. - شاخص دلار آمریکا (USDX) چیست؟
USDX قدرت دلار را در برابر سبدی از شش ارز بزرگ میسنجد: یورو، ین ژاپن، پوند بریتانیا، دلار کانادا، کرون سوئد (واحد پول سوئد) و فرانک سوئیس (واحد پول سوئیس). - چرا بالا رفتن قیمت نفت به نفع دلار است؟
نفت گرانتر ریسک تورم را بالا میبرد و بانکهای مرکزی را به حفظ سیاست سختگیرانهتر سوق میدهد. چون آمریکا صادرکننده خالص انرژی است (یعنی مجموع صادرات انرژیاش از وارداتش بیشتر است)، بالا رفتن قیمت نفت معمولاً به دلار نسبت به ارز کشورهای واردکننده انرژی کمک میکند. - تنگه هرمز چه اثری بر بازار ارز دارد؟
تنگه هرمز یکی از مهمترین مسیرهای حمل انرژی در جهان است. اختلال در آن میتواند قیمت نفت را بالا ببرد، انتظارات تورمی را بیشتر کند و جریان سرمایه جهانی را به سمت ارزهای امنتر مثل دلار تغییر دهد. - چرا انتظارات درباره نرخ بهره تغییر میکند؟
افزایش قیمت انرژی ریسک تورم را بالا میبرد و بانکهای مرکزی را در کاهش نرخ بهره محتاطتر میکند. بازارها حالا زمان احتمالی آسانتر شدن سیاست را به ماههای بعد منتقل کردهاند، چون سیاستگذاران فشار تورمی را زیر نظر دارند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
