دونالد ترامپ گفت آمریکا نیروی دریایی و رهبران ایران را از کار انداخته و از ارتش آمریکا به‌طور مؤثر استفاده می‌شود. او همچنین گفت هدف این اقدام حذف «افراد شرور» بوده و آمریکا تا وقتی «کار تمام شود» خارج نمی‌شود و افزود: «نمی‌خواهیم هر دو سال یک‌بار برگردیم.» او گفت ۵۸ کشتی نظامیِ دریایی ایران نابود شده‌اند. همچنین گفت تصمیم «آژانس بین‌المللی انرژی» (International Energy Agency / IEA: نهاد بین‌المللی که سیاست‌های انرژی و گزارش‌ها و پیش‌بینی‌های بازار انرژی را پیگیری می‌کند) برای آزادسازی نفت از «ذخایر» (ذخیره‌های راهبردی: نفتی که کشورها برای زمان بحران نگه می‌دارند) قیمت نفت را به‌طور چشمگیری پایین می‌آورد.

حرکت‌های بازار و واکنش قیمت

در حرکت‌های بازار، «وست تگزاس اینترمدیت» (West Texas Intermediate / WTI: نوعی نفت خام معیار در آمریکا برای قیمت‌گذاری) در زمان نگارش ۲.۴۷٪ افزایش داشت و به ۸۷.۳۸ دلار رسید. این قیمت از اوج بیش از سه‌ساله ۱۱۳.۲۸ دلار که اوایل هفته ثبت شده بود عقب‌نشینی کرده بود. با مرور رویدادهای سال ۲۰۲۵ می‌بینیم درگیری‌های سیاسی-امنیتی (تنش و جنگ میان کشورها) نفت WTI را به بالای ۱۱۳ دلار در هر بشکه رساند، اما آزادسازی ذخایر IEA آن را پایین آورد. این دخالت یک راه‌حل موقت برای بازاری بود که از نابودی بخش مهمی از توان دریایی در یک منطقه حساس شوکه شده بود. افت سریع قیمت تا محدوده بالای ۸۰ دلار نشان داد بازار چقدر به خبرهای مربوط به «عرضه» (مقدار نفتی که وارد بازار می‌شود) حساس است. از نظر تاریخی، آزادسازی ذخایر راهبردی فقط آرامش کوتاه‌مدت می‌دهد؛ مثل آزادسازی بی‌سابقه ۱۸۰ میلیون بشکه‌ای در سال ۲۰۲۲ که ابتدا قیمت‌ها را خنک کرد اما بعد دوباره عوامل اصلی بازار اثر گذاشتند. مشکل اصلی یعنی کمبود عرضه و ریسک بالا در «تنگه هرمز» (گذرگاه مهم عبور نفتکش‌ها) ناشی از درگیری سال قبل واقعاً حل نشد. بنابراین باید در نظر بگیریم تصویر کلی عرضه همچنان فشرده است و «ظرفیت مازاد» جهانی (توان تولید اضافی که اگر لازم شود سریع می‌توان به تولید اضافه کرد) هنوز نزدیک سطح بسیار پایین تاریخیِ حدود ۲.۵ میلیون بشکه در روز مانده است. با توجه به تداوم تنش‌ها، «حقِ ریسک سیاسی» که در قیمت نفت لحاظ شده (بخشی از قیمت که فقط به خاطر ترس از درگیری و اختلال اضافه می‌شود) زیاد و شکننده است. امروز، ۱۲ مارس ۲۰۲۶، WTI در محدوده‌ای عصبی نزدیک ۸۵ دلار در هر بشکه معامله می‌شود و به هر خبر تازه‌ای واکنش نشان می‌دهد. این فضا نشان می‌دهد نوسان‌های شدید قیمتِ سال ۲۰۲۵ می‌تواند با هشدار کم برگردد.

ابزارهای مشتقه و راهبرد نوسان

برای معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی مثل اختیار معامله و قرارداد آتی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی مثل نفت می‌آید) این یعنی «حق‌بیمه اختیار معامله» (هزینه خرید اختیار) همچنان عدم‌قطعیت را نشان می‌دهد و «شاخص نوسان نفت خام» (OVX: عددی که انتظار بازار از بالا و پایین شدن قیمت نفت را نشان می‌دهد) نزدیک ۳۵ ثابت مانده؛ بسیار بالاتر از سطح‌های قبل از درگیری. این نوسان بالا یعنی بازار حرکت‌های تند قیمت را در هر دو جهت محتمل می‌داند. استفاده از خودِ نوسان، نه فقط حدسِ بالا یا پایین رفتن، می‌تواند راهبرد مهمی در هفته‌های پیش رو باشد. باید راهبردهایی را در نظر بگیریم که از جهش‌های بزرگ قیمت سود می‌برند، چون آرامشی که می‌بینیم احتمالاً گمراه‌کننده است. خرید «استرَنگلِ بلندمدت» (Long-dated Strangle: خرید هم‌زمان یک اختیار خرید و یک اختیار فروش که هر دو خارج از قیمت فعلی هستند؛ یعنی برای سود گرفتن از حرکت بزرگ قیمت به هر سمت) می‌تواند سبد سرمایه‌گذاری را برای سود از یک شکست قیمتی بزرگ آماده کند. خاطره نوسان ۲۵ دلاری در یک هفته در سال قبل یادآوری می‌کند بازار چقدر سریع می‌تواند حرکت کند. عرضه ایران همچنان به‌شدت مختل است و نشانه کمی وجود دارد که نزدیک به ۶۰ کشتی نابودشده جایگزین شده باشند؛ موضوعی که توان صادراتی را پایین می‌آورد. این فشار بیشتری روی دیگر تولیدکنندگان «اوپک پلاس» (OPEC+: اوپک به‌همراه چند کشور تولیدکننده دیگر که برای مدیریت تولید همکاری می‌کنند) می‌گذارد تا تعادل حساسی را مدیریت کنند و بازار را در برابر هر اختلال تازه‌ای آسیب‌پذیر نگه می‌دارد. با این‌که IEA پیش‌بینی کرده امسال تقاضای جهانی نفت ۱.۲ میلیون بشکه در روز دیگر رشد کند، «حاشیه امن عرضه» (مقدار اضافه‌ای که بتواند شوک‌ها را پوشش دهد) عملاً وجود ندارد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید