MUFG اعلام کرد آزادسازی ذخایر نفتی بهصورت هماهنگشده توسط IEA (آژانس بینالمللی انرژی) میتواند اختلال عرضه در تنگه هرمز را بهطور موقت جبران کند، در حالی که توجه بازار به تورم آمریکا معطوف شده است. گزارش CPI (شاخص قیمت مصرفکننده؛ یعنی اندازهگیری تغییر قیمت کالاها و خدماتی که خانوارها میخرند) آمریکا برای فوریه امروز منتشر میشود و انتظار میرود اثر قیمتی حمله در دادههای ماه آینده واضحتر دیده شود.
پیشبینیهای اجماعی نشان میدهد CPI سرفصل (عدد کلی) ماهبهماه 0.3% رشد کند، بالاتر از 0.2% قبلی؛ در حالیکه CPI هسته (تورم بدون انرژی و غذا؛ چون این دو نوسان زیادی دارند) 0.2% برآورد میشود که 0.1 واحد درصد کمتر است. نرخهای سالانه قرار است در 2.4% برای سرفصل و 2.5% برای هسته ثابت بماند.
انتظار میرود شوک قیمت از مسیر انرژی سریعتر منتقل شود. طبق AAA (انجمن خودروی آمریکا) میانگین روزانه ملی قیمت بنزین در ماه مارس تا امروز (تا 9 مارس) 18% افزایش یافته و به بالاترین سطح از ژوئیه 2024 رسیده است.
سهم انرژی در CPI سرفصل تا دسامبر 6.38% بوده است. سناریویی که در آن نفت خام Nymex (نفت معیار معاملهشده در بورس نیویورک) در سهماهه اول و دوم به 100 دلار برای هر بشکه برسد و بعد تا پایان سال به 70 دلار برگردد، نشان میدهد CPI انرژی میتواند تا میانه سال به اوج 15% تا 20% برسد.
در این سناریو، با فرض افزایش کمتر قیمت گاز طبیعی، CPI سرفصل میتواند حدود 1.0 واحد درصد بالا برود. CPI انرژی سالبهسال آمریکا در سهماهه چهارم 20-% بوده است.
معاملهگران باید برای نوسان بیشتر و تورم ماندگار آماده باشند. شاخص نوسان CBOE (VIX) که «شاخص ترس» بازار سهام است و نوسان مورد انتظار را نشان میدهد، به بالای 18 رسیده و نشانه افزایش عدمقطعیت است. راهبردهای اختیار معامله (قراردادهایی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص میدهند) روی قراردادهای آتی انرژی، و سوآپهای تورم (قراردادهای مبادله پرداختها بر اساس نرخ تورم) میتواند راهی مستقیم برای پوشش ریسک یا معامله روی این فشارهای قیمتی باشد.
این شرایط همچنین نیازمند رصد دقیق مشتقات نرخ بهره (ابزارهایی مثل قراردادهای آتی و سوآپ که به نرخ بهره وابستهاند) است، چون CPI چسبنده و ناشی از انرژی میتواند فدرال رزرو را مجبور کند کاهش نرخ بهره را عقب بیندازد. این میتواند فرصتهایی در معاملاتی ایجاد کند که از تقویت دلار آمریکا سود میبرند. همچنین بهتر است برای شاخصهای اصلی سهام، پوشش ریسک نزولی در نظر گرفته شود، چون تداوم قیمت بالای انرژی میتواند رشد اقتصادی را کم کند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
