افت قیمت نفت، نرمشدن دلار، تقویت طلا
نفت خام WTI (نفت سبک آمریکا) حدود ۱۴٪ در یک روز سقوط کرد؛ در پی گزارشهایی که میگفتند درگیری ایران ممکن است بهزودی تمام شود. شاخص دلار آمریکا (US Dollar Index؛ عددی که قدرت دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم نشان میدهد) ۰.۱۴٪ بالا رفت و به ۹۸.۸۶ رسید. وزیران انرژی گروه ۷ توافق کردند آزادسازی ذخایر راهبردی نفت را به تعویق بیندازند. آنها از آژانس بینالمللی انرژی (IEA؛ نهاد بینالمللی پایش بازار انرژی) خواستند قبل از هر تصمیمی شرایط را بررسی کند. بازارها بر اساس دادههای سوآپ (Swaps؛ قراردادهای مالی برای معامله/پوشش ریسک نرخ بهره) تا پایان سال کاهش ۴۰ واحد پایه از سوی فدرال رزرو را قیمتگذاری کردند. «فروش خانههای موجود» در آمریکا ۱.۷٪ در فوریه رشد کرد، پس از افت -۵.۹٪ در ژانویه؛ و میانگین ۴هفتهای تغییر اشتغال ADP (گزارش شرکت ADP از تغییرات اشتغال بخش خصوصی) از ۱۲.۸ هزار به ۱۵.۵ هزار رسید. شاخص قیمت مصرفکننده (CPI؛ سنجه تورم هزینه کالاها و خدمات) برای فوریه قرار است چهارشنبه منتشر شود. پیشبینی میشود CPI اصلی ۲.۴٪ سالبهسال و CPI هسته (Core CPI؛ تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) ۲.۵٪ سالبهسال باشد.تمرکز روی سطوح فنی پیش از دادههای مهم
از نظر فنی، طلا بین ۵,۱۰۰ تا ۵,۲۵۰ دلار در حال نوسان محدود است و RSI (شاخص قدرت نسبی؛ ابزار سنجش شدت خرید/فروش) رو به بالا اشاره میکند. سطوح مقاومت شامل ۵,۴۱۹ دلار، سپس ۵,۵۰۰ و نزدیک ۵,۶۰۰ است؛ حمایت در ۵,۱۵۰، سپس ۵,۱۰۰، ۵,۰۱۴ و میانگین متحرک ساده ۵۰روزه (SMA؛ میانگین قیمت در ۵۰ روز) در ۴,۸۸۴ قرار دارد. افت ناگهانی ۱۴٪ در نفت WTI اکنون عامل اصلی است؛ روی دلار آمریکا فشار میآورد و به رشد طلا کمک میکند. معاملهگران در هفتههای آینده باید نفت را فقط نشانهای از تورم نبینند؛ بلکه آن را محرک اصلی کوتاهمدتِ قدرت یا ضعف دلار در نظر بگیرند. این افت نفت به امید کاهش تنش در ایران گره خورده و «حق بیمه ریسک سیاسی» (geopolitical risk premium؛ افزایش قیمت ناشی از ترس از رویدادهای سیاسی/جنگ) را که از ژانویه در قیمتها بوده، کم میکند. در سال ۲۰۲۵ طلا در دورههای عدمقطعیت معمولاً نقش پناهگاه امن (safe haven؛ داراییای که در بحرانها تقاضایش بالا میرود) داشت. اگر فضای سیاسی برگردد، ممکن است این معاملات هم سریع جمع شوند. مسیر فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) اکنون نامطمئنتر است. افت شدید انرژی میتواند دست فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره زودتر از چیزی که حالا ۴۰ واحد پایه قیمتگذاری شده بازتر کند. داده CPI چهارشنبه تعیینکننده است؛ اگر تورم کمتر از انتظار اعلام شود، میتواند بهنفع طلا باشد. با این عدمقطعیت، راهبردهای اختیار معامله (Options؛ قرارداد حق خرید/فروش در قیمت مشخص) که روی نوسان قیمت تمرکز دارند جذابتر میشوند. شاخص نوسانپذیری طلا در CBOE (GVZ؛ سنجه نوسان ضمنی برای طلا) نزدیک اوج ۱۲ماهه است؛ یعنی «حقپرمیوم» بالاتر (premium؛ هزینه خرید اختیار) و احتمال نوسان بزرگ وجود دارد. معاملهگران میتوانند استرادل یا استرنگل (straddle/strangle؛ خرید همزمان اختیار خرید و فروش برای سودگیری از حرکت بزرگ قیمت بدون شرط جهت) را پیش از گزارش تورم و خبرهای ایران بررسی کنند. حمایت بانکهای مرکزی را هم نباید نادیده گرفت؛ آنها در ۲۰۲۳ بیش از ۱,۰۳۷ تن طلا خریدند و این خریدها را در ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ ادامه دادند. این تقاضای پایدار یک «کف بنیادی» (fundamental floor؛ سطحی که به دلیل تقاضای واقعی از سقوط بیشتر جلوگیری میکند) برای قیمت ایجاد میکند. بنابراین افتها، بهویژه نزدیک ۵,۱۰۰ دلار، احتمالاً برای سرمایهگذاران بلندمدت فرصت خرید محسوب میشود. از نگاه تاکتیکی، محدوده ۵,۱۰۰ تا ۵,۲۵۰ میدان اصلی است. اسپرد کال صعودی (bull call spread؛ خرید یک اختیار خرید و فروش اختیار خرید در قیمت بالاتر برای محدودکردن ریسک) با هدف حرکت به سمت سقف ۲ مارس در ۵,۴۱۹ میتواند روش کمریسکتری برای گرفتن رشد باشد، اگر دلار ضعیفتر شود. برعکس، شکست زیر کف روزانه ۵,۰۱۴ نشانه تغییر منفی جدیتر است و اختیار فروش (put options؛ حق فروش در قیمت مشخص) را جذابتر میکند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
