پیامدها برای انتظار بازار از سیاست فدرال رزرو
این بازده بالاتر در حراج ۳ساله نشان میدهد بازار به توانایی فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) برای کاهش شدید نرخ بهره کمتر اعتماد دارد. رسیدن به ۳.۵۷۹٪ پیام روشنی است که معاملهگران اوراق قرضه (سند بدهی) برای نگهداری بدهی دولت، جبران بیشتری میخواهند. این پس از گزارش اخیر شاخص قیمت مصرفکننده (CPI: سنجه تورم) در فوریه است که نشان داد تورم دوباره تا ۳.۸٪ بالا رفته و همچنان سخت پایین میآید؛ موضوعی که روایتِ تورمِ رو به کاهش را تضعیف کرد. برای هماهنگ شدن با این تغییر نگاه، باید به قراردادهای آتی نرخ بهره (ابزار معامله برای حدسزدن مسیر نرخها در آینده) توجه کنیم. بازار قبلاً انتظار چهار نوبت کاهش نرخ در سال جاری را به دو نوبت کاهش داده و این حراج نشان میدهد حتی همین هم ممکن است خوشبینانه باشد. فروش قراردادهای آتی SOFR دسامبر ۲۰۲۶ (SOFR: نرخ تأمین مالی شبانه تضمینشده؛ معیاری برای نرخهای کوتاهمدت دلار) میتواند راهی مستقیم برای شرطبندی باشد که فدرال رزرو ناچار میشود سیاست پولی سختگیرانهتر را برای مدت طولانیتری نگه دارد. برای سهام، این فضا عامل فشار است، بهویژه برای سهام فناوریِ رشدبالا که به بالا رفتن نرخ تنزیل (نرخی برای تبدیل ارزش آینده به ارزش امروز) حساساند. میتوان خرید اختیار فروش (Put: حق فروش در قیمت مشخص) روی نزدک ۱۰۰ را بهعنوان پوشش ریسک (Hedge: کاهش خطر زیان) در برابر افت ارزشگذاری در نظر گرفت. با توجه به اینکه VIX (شاخص نوسان بازار؛ ترس بازار) اکنون نزدیک ۱۴ و پایین است، خرید قرار گرفتن در معرض نوسانِ بالاتر (سود بردن از افزایش نوسان) هم راهی کمهزینهتر برای محافظت در برابر احتمال افت بازار است. این تغییر در انتظار نرخهای آمریکا احتمالاً دلار را در برابر ارزهای اصلی دیگر قویتر میکند. برتری بازده نگهداری دلار نسبت به یورو بیشتر شده و نتیجه این حراج میتواند این روند را تقویت کند. میتوان این دیدگاه را با گرفتن موقعیت خرید روی شاخص دلار آمریکا (DXY: شاخص ارزش دلار در برابر سبدی از ارزها) از طریق قراردادهای آتی یا اختیار معامله (Options: قرارداد حق خرید/فروش) اجرا کرد.چیدمان احتمالی سبد سرمایهگذاری
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
